纪要涉及的行业或公司 * 瑞鹄模具（上市公司）及其所在的汽车模具、汽车零部件及工业机器人行业 [1][2][3] 核心财务表现 * 2025年三季度营收7.3亿元，同比增长72% [2] * 2025年1-3季度累计营收26亿元，同比增长50.9% [3] * 2025年1-3季度归母净利润3.55亿元，同比增长40.5% [2][3] * 2025年三季度整体毛利率25.8%，同比上升1.5个百分点 [2][3] * 2025年1-3季度经营现金流量3.06亿元，较去年同期改善 [2][3] * 装备类业务毛利率为31.6%，零部件业务毛利率为7.4% [3] 汽车零部件业务 * 业务分为铝压铸和冲焊件 三季度铝压铸收入约4亿元，冲焊件收入约3.2亿元 [2][5] * 压铸产能改造后达45-50万件/年，结构件产能达20-25万台次/年 [2][5] * 冲焊零部件一期已投产，二期于7、8月投产，年产量达6,000万件 [2][5] * 主要客户为奇瑞，奇瑞前九个月整车销售达200万辆，全年预计超300万辆 [5] * 正在积极开拓比亚迪等其他客户 [2][5] * 四季度零部件业务预计达到产能饱和，增长率50%-70% [4][9] * 明年零部件业务预计增长20%-30% [4][9] * 一体化压铸零部件毛利率约9.2%，冲焊零部件毛利率约10.1%，综合毛利率约9.5% [6][16] * 随着冲焊零部件二期产能爬坡，预计毛利率将提升 [2][6] 装备类业务与工业机器人 * 2025年1-3季度汽车制造装备类业务营收18亿元，同比增长44.1% [3] * 与安川电机合作推出工业机器人，前三季度销量约800台，收入8,500万元 [2][6] * 全年预计销量1,100-1,300台，收入1.2-1.3亿元 [2][6] * 计划成立智能装备公司，涵盖工业机器人及标准化产品 [2][6][7] * 移动协作机器人商业模式以标准化产品为主，利润率低于现有装备类产品，但市场潜力巨大 [4][8] * 未来两到三年内，机器人板块预计实现年销售额3亿到4亿元人民币 [4][8] * 明年装备类业务预计实现双位数增长 [4][9]，具体预期为增长15%-20% [11] 客户合作与新车型 * 公司为智界和奇瑞新纪元供货 [10] * 风云A9L（代号101）每月销量超过1万台，8月份达1.2万至1.7万台 [10] * 新车型EHV（MPV车型）已开始送样，预计12月中旬到1月实现小批量供货 [10][11] * 新纪元和新智界的新车型102及EHV将陆续上市 [10] 订单、产能与资本开支 * 目前在手订单总额45.7亿元，较二季度提升 [4][11] * 海外订单占总订单比例约37%至40% [14] * 2025年一季度发布可转债预案并于三季度调整，主要用于增加一体化压铸和冲焊零部件产能 [17] * 3月和4月对一体化压铸产线改造，产能提升15%至20% [17] * 明年将继续增加冲焊零部件和一体化压铸的产能 [18] 竞争优势与战略规划 * 三季度产线毛利率约为30% [12] * 竞争优势体现在接单质量、高自制率以及与高校合作的智能设计 [12][20] * 未来战略重点包括装备类业务、增材制造项目、微机器人和智能装备业务 [19] * 内部目标是将装备类业务毛利率从30%提高到35% [20] * 公司团队在研究人形机器人，但当前重点是实现智能装备及工业机器人的产业化和规模化 [15]