业绩与亏损原因 - 第一季度亏损因海外客户项目延期导致模具业务交付减少 [2] - 模具业务存在单季度无规律波动特点 [2] - 2024年股价跌幅达20%，2025年跌幅一度超20%，当前跌幅12% [3] - 2024年已回购股份约3,996万元，可能进一步实施回购计划 [3] 业务与市场情况 - 海外业务占比超40%，其中美国业务占比约10% [2] - 德国模具业务已建立产能，美国本土有部分设备与人员 [2] - 冲焊零部件业务多个项目将在年内量产 [3] - 模具业务在手订单充裕 [3] 行业前景与风险 - 全球汽车行业受贸易体系不确定性和宏观经济波动影响 [3] - 不同市场存在车型、能源动力及工艺需求差异 [3] - 美国子公司尚未盈利，业务模式待贸易不确定性消除后明确 [3][4] 战略与应对措施 - 加大出海步伐以最小化贸易风险 [2] - 依托海外客户资源扩充产品线，完善海外基地工艺产能 [4] - 可转债剩余期限内将提升基本面以促进转股 [2]

公司业绩表现 - 2025Q1公司营收达7.47亿元，同比增长47.76%，环比增长6.98%，主要受益于模具交付量增加及智界R7集中交付 [2] - 2025Q1归母净利润0.97亿元，同比增长28.49%，环比微降0.31%，在奇瑞Q1销量环比下滑27%导致投资收益减少1000万元的背景下仍保持稳定 [2] - 2025Q1毛利率25.00%，同比提升1.26个百分点，环比下降1.82个百分点；净利率14.88%，同比下降1.37个百分点，环比下降2.03个百分点 [2] - 三费费用率4.49%，同比下降1.80个百分点，环比下降1.14个百分点，其中研发费用率3.93% [2] 业务发展动态 - 汽车制造装备业务在手订单38.56亿元，较上年末增长12.78%，涵盖冲压模具、焊装自动化生产线及AGV移动机器人等 [3] - 汽车零部件业务（冲焊件、一体化压铸结构件等）2024年产能逐步释放，成为重要增长点 [3] - 装备业务启动AI技术赋能模具设计，开发智能协作机器人并推进黑灯工厂落地，自动化产线及AGV机器人产能规模提升 [4] - 拟发行8.8亿元可转债，用于新能源汽车轻量化、智能机器人及智能制造解决方案研发产业化项目 [4] 财务预测与估值 - 预计2025-2027年归母净利润分别为4.50亿元、5.70亿元、7.13亿元，对应EPS 2.15元、2.72元、3.41元 [5] - 2025-2027年市盈率分别为18倍、14倍、11倍 [5] - 2025年预计营业总收入33.32亿元，同比增长37.43%，2026-2027年收入增速分别为38.38%、27.55% [6] - 2025年归母净利率13.52%，2027年降至12.12%；ROE从2025年17.07%提升至2027年18.07% [6] 资产负债表与现金流 - 2025年流动资产预计60.87亿元，较2024年增长55.7%，主要因货币资金及存货增长 [6] - 2025年经营性现金流净额预计7.75亿元，同比大幅增长234%，资本开支4.57亿元 [6] - 资产负债率从2024年57.69%升至2025年64.17%，主要因扩产导致负债增加 [6]