行业概述 - 铝是国家重要的基础工业金属，广泛应用于制造业、高新技术和国防建设，是大宗商品中用途最广的有色金属之一 [1] - 2024年中国铝材产量达6783万吨（同比+7.61%），其中铝型材占比最高达31.8%，铝板带21.7%，铝箔8.0% [1][11] - 2024年需求量6193万吨（同比+6.52%），铝型材占33.1%，铝板带18.7%，铝箔6.3% [1][11] - 行业市场规模达15234.3亿元（同比+10.43%），再生铝因能耗仅为原铝5%成为"双碳"目标下的发展重点 [13] 政策动态 - 2024年密集出台《铝产业高质量发展实施方案》等十余项政策，推动淘汰落后产能、促进绿色升级 [4] - 重点政策包括：再生资源精深加工产业集群建设（2024年3月国务院）、电解铝产能置换从严控制（2024年5月节能降碳方案） [6] - 目标设定：2025年再生金属供应占比≥24%，铝水直接合金化比例≥90%；2027年再生铝产量目标1500万吨 [6] 产业链结构 - 上游：铝土矿（2024年产量9300万吨，+2.20%）和再生铝构成主要原料，氧化铝经电解生成电解铝 [7][9] - 中游：加工为铝型材、板带箔等产品，形成挤压材/平轧材/铸造材三大类 [7] - 下游：建筑、交通、包装、电子电器为主要应用领域 [7] 竞争格局 - 行业集中度较低，代表企业包括中国铝业（2024营收2371亿元）、创新新材（809.4亿元）、云铝股份（544.5亿元） [15][18][22] - 中国铝业为全球唯一全产业链铝企，铝业务收入占比96.3%；创新新材棒材全球市占率第一，占营收60.64% [18][22] 发展趋势 - 企业加速海外布局（如几内亚铝土矿开发），缓解国内资源对外依存度高（60%以上）和品位下降问题 [24] - 技术升级方向：低品位矿综合利用、再生铝回收熔炼技术提升，目标提高再生铝供应占比 [24]