IPO申请与募资计划 - 公司于2025年12月31日向北交所递交IPO申请并获受理，计划募集资金4.74亿元，保荐机构为开源证券 [1] 公司定位与主营业务 - 公司是位于江苏宿迁的金属包装材料研发、生产与销售商，为高新技术企业和工信部专精特新“小巨人”企业 [2] - 主要产品包括镀铬薄板、镀锡薄板、不锈钢薄板、钢塑复合薄板等 [2] 主要财务表现与趋势 - **营收增长**：报告期内，营业收入从2022年的22.39亿元增长至2024年的29.82亿元，2025年上半年为15.56亿元 [3] - **净利润波动**：净利润分别为2022年2.69亿元、2023年1.46亿元、2024年2.18亿元、2025年上半年1.43亿元 [3] - **资产规模扩张**：总资产从2022年末的13.04亿元增长至2025年6月末的19.78亿元 [4] - **盈利能力指标**：毛利率在报告期内有所波动，分别为2022年17.24%、2023年10.51%、2024年11.29%、2025年上半年13.77% [5] - **净资产收益率**：加权平均净资产收益率在2022年高达48.62%，随后逐年下降，2025年上半年为13.48% [5] - **现金流**：经营活动产生的现金流量净额持续为正，从2022年的1.80亿元增长至2024年的3.04亿元，2025年上半年为1.28亿元 [5] 产品结构与收入构成 - **核心产品**：镀铬薄板是收入支柱，其收入占比从2022年的86.12%下降至2025年上半年的53.54% [6] - **产品多元化发展**：镀锡薄板收入占比显著提升，从2023年的14.91%增长至2025年上半年的29.56% [6] - **其他产品**：不锈钢薄板、钢塑复合薄板及其他产品合计收入占比在2025年上半年达到约17% [6][7] 产品毛利率分析 - **镀铬薄板**：毛利率相对稳定，2022年为19.69%，2025年上半年为15.83% [8] - **镀锡薄板**：毛利率改善显著，从2023年的3.41%提升至2025年上半年的12.95% [8] - **不锈钢薄板**：毛利率提升明显，从2022年的2.93%大幅增长至2025年上半年的22.04% [8] - **钢塑复合薄板**：毛利率存在波动，2022年为21.80%，2025年上半年为19.86% [8] - **其他产品**：毛利率在2024年和2025年上半年为负值，分别为-7.98%和-3.63% [8] 客户集中度与供应商依赖 - **客户集中度**：2022年前五大客户销售收入合计占销售总额的29.93%，其中最大客户占比10.85% [10] - **供应商集中度高**：外协加工供应商高度集中，2025年上半年前五大供应商采购额占外协加工总额的95.33% [11][12] - **核心供应商**：日照盛华坤板业有限公司在报告期内均为主要外协加工供应商 [12] 行业竞争格局与市场地位 - **可比公司**：行业主要可比公司包括华达新材、立霸股份、扬子新材等 [13] - **公司市场地位**：公司是国内首家规模化提供食品级不锈钢包装材料的厂家，其镀铬薄板产品的国内市场占有率连续五年排名第一 [14] - **出口业务**：公司存在出口业务，2022年至2025年上半年出口收入占比分别为47.80%、31.14%、44.12%和51.99% [14] 股权结构与实际控制人 - **控股股东与实际控制人**：李龙来、李康（父子关系）、黄雪亚（李龙来配偶）三人合计控制公司71.46%的股份 [15] - **实际控制人背景**：李龙来先生为公司创始人，拥有丰富的行业管理经验，现任公司董事长兼总经理 [16] - **家庭成员任职**：李康先生现任公司董事、副总经理，黄雪亚女士现任公司董事 [16][17]

公司上市进展 - 江苏苏讯新材料科技股份有限公司已完成上市辅导工作，辅导机构为开源证券 [2] - 开源证券与公司于2025年2月25日签署辅导协议，并于2025年3月4日在江苏证监局完成辅导备案登记 [2] - 自2025年3月4日至报告签署日，开源证券共开展了三期辅导工作 [2] 公司业务与市场地位 - 公司成立于2009年4月，是一家致力于各类型钢薄板和特种钢丝研发、生产与销售的高新技术企业和工信部专精特新“小巨人”企业 [2] - 主要产品包括镀铬薄板、镀锡薄板、不锈钢薄板、食品级热覆膜铁、光纤光缆用钢塑复合带、冷轧薄板、特种钢丝等 [2] - 根据中国包装联合会证明，公司是国内首家规模化提供食品级不锈钢包装材料的厂家 [2] - 2020年至2024年，公司镀铬薄钢带产品的国内市场占有率连续五年排名第一 [2] - 2022年至2024年，公司啤酒罐用覆膜薄钢带产品的市场占有率连续三年排名第一 [2] 2025年上半年财务表现 - 2025年上半年实现营业收入15.54亿元，同比增长8.24% [3][4] - 2025年上半年归属于母公司所有者的净利润为1.41亿元，同比增长35.63% [3][4] - 2025年上半年归属于母公司股东的扣除非经常性损益后的净利润为1.41亿元，同比增长37.9% [4] - 2025年上半年毛利率为13.80%，上年同期为10.14% [4] - 2025年上半年加权平均净资产收益率（依据归属于挂牌公司股东的净利润计算）为13.51%，上年同期为12.87% [4] - 2025年上半年基本每股收益为2.76元，上年同期为2.04元，同比增长35.63% [4] - 截至2025年6月末，公司总资产为19.81亿元，归属于母公司所有者的股东权益为10.68亿元，资产负债率为45.86% [3] 公司股权结构与控制人 - 截至2025年6月30日，董事长兼总经理李龙来持有公司2003.96万股股份，占公司股份总数的39.19% [4] - 董事兼副总经理李康（李龙来之子）持有公司1172.5万股股份，占公司股份总数的22.93% [4] - 董事黄雪亚（李龙来之妻）持有公司477.7万股股份，占公司股份总数的9.34% [4] - 李龙来、李康、黄雪亚三人合计控制公司股份比例为71.46% [4] 核心管理层背景 - 董事长兼总经理李龙来，1969年出生，初中学历，拥有丰富的企业管理经验，自2009年公司成立起即在公司担任重要职务 [5] - 董事兼副总经理李康，1992年出生，本科学历，2014年起在公司任职，2023年5月起任公司副总经理 [6] - 董事黄雪亚，1976年出生，高中学历，曾从事会计及贸易工作，2017年起在公司任职 [6]