商业航天：需求有望加速释放 20260706 商业航天：可回收技术迎 7 月密集验证，星座组网驱动万亿市场 摘要 商业航天逻辑由政治任务转向商业盈利，可回收技术突破是降低成本、 打开万亿市场的核心。 7 月中上旬为关键窗口期：长征十号甲首飞验证海上"火网"回收，朱 雀三号开展第二次回收试验。 SpaceX 发射成本已降至<$3,000/kg，国内低轨约 3 万元/kg，可回收 技术落地将带来巨大降本空间。 火箭成本中发动机(50%)与箭体(25%)占比最高；液氧甲烷因高性价比、 不积碳成为民营主流路线。 国网与千帆星座计划 2030-2035 年部署超 2.8 万颗卫星，带动天线、 T/R 组件等核心载荷需求。 政策进入生态培育期，商业航天司成立及科创板第五套标准细化，为头 部企业 IPO 扫清障碍。 核心风险在于可回收技术突破进度，若 7 月试验不及预期将直接影响卫 星组网与运力释放节奏。 Q&A 当前为何应关注商业航天领域，其产业趋势和近期催化剂分别是什么？ 商业航天正处在从国家任务驱动向市场化、规模化跃迁的临界点，具备战略稀 缺性和较强的产业爆发力。从产业趋势看，主要有三点：第一，太空轨道与频 谱资源是 ...