公募基金四季报披露窗口又至，也为投资者了解基金运作、洞察后市操作提供了重要线索。从长盛基金 日前出炉的2025年四季报看，多位权益投资方向基金经理的调仓换股逻辑也浮出水面。 其中2025年度收益翻倍的长盛城镇化主题基金，其基金经理代毅在复盘过往操作的同时，也对后市走向 予以了研判。展望2026年首季度，代毅认为，在中美关系稳定和流动性充裕的背景下，在中央财政提前 发力的作用下，借鉴历史统计规律，春季躁动行情或可期。对于A股市场而言，2025年四季度的结构性 牛市下，一些优质的科技成长股估值已经较高，需要静待业绩兑现和估值切换，因此市场对科技成长新 方向更加偏好。在流动性和增量资金方面，目前利率仍处于较低水平，居民资金入市的长期趋势不会改 变。代毅预计A股市场仍将呈现震荡上行和结构牛特征，经济复苏逻辑和新质生产力的成长逻辑持续演 绎，其中经济稳增长的逻辑越来越强。 回顾2025年，代毅管理的长盛城镇化主题基金通过聚焦于人工智能海外算力、国产算力、存储、液冷、 机器人产业链等方向的优秀个股，为投资者奉上了较为满意的成绩单。据四季报统计，截至2025年末， 长盛城镇化主题A近一年收益率106.58%，同期业绩比较基 ...

投资策略核心 - 长盛盛丰基金采用“266策略”（中证A500-沪深300）并获得亮眼超额收益 [1] - “266策略”是对中证A500资产配置大模型进行蒸馏提纯，更加聚焦战略新兴领域和弹性较大的中小龙头公司 [2] - 该策略通过叠加、剔除优化两个指数，构造“百佳”“百优”双基指基指数策略组合，保留成分股在中证A500中的相对权重位置 [1] 指数构成与特点 - 沪深300指数主要由“金融+消费”双轮驱动 [1] - 中证A500指数通过行业再平衡，降低金融和消费股权重，纳入更多高端制造、战略新兴产业标的 [1] - 中证A500指数形成“大盘稳健+中盘成长+细分隐形冠军”三层结构，弹性更大，行业轮动捕捉能力更强 [1] - 中证A500指数全部成分股均在互联互通名单，且已嵌入ESG负面筛选，便于国际资金无障碍配置，减少被动调仓成本 [1] 策略优势与投资逻辑 - 当A500相对沪深300展现超额收益时，“266策略”凭借“倍增效应”将优势进一步放大 [2] - 在经济高质量发展主线下，聚焦新质生产力的投资逻辑不会改变 [2] - 看好中证A500指数的长期价值，并坚信“266策略”能在结构转型中持续创造超额收益 [2] - 该策略是顺应趋势的工具，能帮助投资者更高效地分享中国经济转型红利 [2]