核心财务表现 - 2025年上半年公司实现营业收入8.08亿元，同比下降15.79% [1] - 归母净利润0.26亿元，同比下降84.82%；扣非净利润0.50亿元，同比下降68.98% [1] - 单二季度营业收入3.91亿元，同比下降26.12%；归母净利润0.16亿元，同比下降84.93% [1] 业务结构分析 - 自产主营业务收入6.71亿元，同比下降14.98% [2] - 国内自产主营业务收入5.42亿元，同比下降21.08%，主要受医保控费政策影响 [2] - 海外自产主营业务收入1.29亿元，同比增长26.00%，成为业务亮点 [2] - 代理业务收入1.18亿元，同比下降22.42% [2] - 自产化学发光业务收入6.03亿元，同比下降15.87% [2] 盈利能力指标 - 主营业务毛利率61.58%，同比下降0.36个百分点 [2] - 化学发光试剂业务毛利率80.15%，同比下降0.85个百分点 [2] 仪器装机进展 - 自产化学发光仪器新增装机1,090台，其中国内546台（600速仪器占比46.70%），海外544台 [3] - 流水线业务新增装机57条，同比增长54.05% [3] - 自研iTLAMax流水线新增签约11条 [3] - 累计装机化学发光仪器超11,830台，流水线227条 [3] 客户覆盖情况 - 覆盖境内终端医疗机构客户超6,210家 [3] - 三级医院超1,700家，三甲医院超1,260家 [3] - 全国三甲医院覆盖率超70% [3] 人工智能战略落地 - 发布胰岛功能标化指数（PIFI）数智平台，基于机器学习算法实现多维评估 [4] - 间接免疫荧光ANA智能判读系统识别准确率提升至91.3%，假阴性率控制在0.3%以下 [4] - 已在国内30余家三甲医院部署，累计处理样本超200万例 [4] - iTLA Max流水线通过AI技术精准识别血清质量，降低报告错误率 [4] - 积极探索与Deepseek等大语言模型结合，提升实验室智能化水平 [4] 业绩展望 - 预计2025-2027年营业收入18.51/21.67/25.42亿元，同比增长-8.0%/17.1%/17.3% [5] - 预计归母净利润1.14/3.00/4.15亿元，同比增长-62.1%/163.0%/38.2% [5] - 对应EPS为0.20/0.53/0.73元，PE倍数77/29/21倍 [5]