公司核心动态 - 美国教育考试服务中心（ETS）正在就出售或引入投资者入股其旗下两大核心业务——美国研究生入学考试（GRE）和托福考试（TOEFL）进行谈判 [3] - 相关报道称，公司对这两项业务的预期报价约为5亿美元 [3] - 自2020年以来，ETS经历了财务困境，导致多次裁员和收购，并剔除了部分规模较小的测试产品 [4] 公司财务与运营状况 - 根据截至2024年9月的2023财年审计报告，ETS年收入为10.9亿美元，其中核心考试产品及测评顾问服务等项目贡献了超过80%的收入 [5] - 2024财年，ETS年支出为10.7亿美元，其中近三分之一用于高管薪酬及其他员工的工资与报酬，资产负债额达到2.97亿美元 [7] - 在多重财务压力下，自2020年4月以来，ETS至少进行了七轮裁员，并于去年11月宣布将裁员700余人 [7][8] - 2024年，ETS与美国大学理事会签订新合同后，将不再负责管理SAT考试，这意味着每年将失去约3亿美元的收入 [6] 核心业务面临的挑战 - GRE有效考生人数已从2017年的51万人减半至2024年的约20万人 [6] - 包括哈佛大学和斯坦福大学在内的美国高校纷纷改变招生政策，不再将GRE考试视为部分研究生项目的入学必备条件 [6] - 特朗普政府冻结高校联邦合同、限制国际学生招生并收紧签证政策，降低了美国作为高等教育目的地的吸引力 [6] - 国际教育研究所报告显示，2025年秋季美国高校国际学生整体人数四年来首次下降1%，其中研究生阶段国际学生数量同比减少12%，国际新生数量暴跌17% [7] - 从中国市场观察，疫情后赴美留学生数量经历“断崖式下跌”，某机构去年旺季仅恢复到原来的四成 [3] - 在中国市场，某培训机构教师观察到，去年学习雅思的考生占比近80%，而学习托福的考生仅占10% [7] 行业竞争与市场变化 - 语言考试市场整体面临重塑，受全球经济复苏缓慢、主要留学目的地收紧签证政策以及竞争对手崛起影响 [10] - 托福考试的市场地位受到多邻国英语测试等竞争者的挑战，后者凭借在家考试的优势在疫情期间异军突起 [11] - 雅思考试主办方之一IDP教育预计其2025财年学生安置量将下跌28%至30%，语言考试数量预计下跌18%至20% [10] - 雅思考试另一主办方英国文化教育协会在2023/2024财年收入达9.89亿英镑，但仍处于净亏损状态 [10] - 为应对竞争，主流语言考试纷纷采取缩短考试时间、增加机考比例、压缩出分周期等优化措施 [11] - 雅思考试于2025年1月1日起在中国内地降价，考试费用从2170元降至1990元，价格低于托福iBT的2100元 [11] 潜在交易与投资者 - ETS已将谈判对象缩小至几家公司，并希望借此扩大在中东和印度市场的影响力 [12] - 潜在的投资者或买家包括高瓴资本、美国私募股权公司Nexus Capital Management和Veritas Capital，以及教育企业家Martin Basiri [13] - 近期谈判重点转向高瓴资本是否可能与一位或多位伙伴合作，投资ETS的商业部门，以帮助拓展GRE和托福考试的市场 [13] - 私募股权公司Nexus Capital于2024年4月斥资2.4亿美元收购了另一项美国大学入学考试ACT的组织机构 [14]

行业核心动态 - 全球语言考试市场正经历重塑 主要留学目的地政策收紧、竞争对手崛起以及疫情后经济复苏缓慢等因素共同作用 [6] - 主流语言考试机构纷纷通过缩短考试时间、增加机考比例、压缩出分周期乃至降价等方式优化服务以争夺市场 [7] - 雅思考试在中国内地进行36年来首次官方降价 费用从2170元降至1990元 价格已低于托福iBT的2100元 [1][7] - 雅思共同主办方之一IDP教育预计其2025财年学生安置量将下跌28%至30% 语言考试数量预计下跌18%至20% [6] - 雅思另一主办方英国文化教育协会在2023/2024财年收入上涨超1.1亿英镑至9.89亿英镑 但仍处于净亏损状态 [6] 美国教育考试服务中心（ETS）面临挑战 - ETS正在就出售旗下GRE和托福业务进行谈判 或寻求投资者入股 预期报价约为5亿美元 [1][8] - ETS在2023财年收入为10.9亿美元 其核心考试产品及测评服务贡献了超过80%的收入 [3] - 2024财年ETS年支出为10.7亿美元 其中近三分之一用于高管薪酬及员工工资 资产负债额达到2.97亿美元 [5] - 自2020年4月以来 ETS至少进行了七轮裁员 并在去年11月表示将裁员700余人 [5] - 2024年 ETS与美国大学理事会签订新合同后将不再负责管理SAT考试 这意味着每年将失去约3亿美元的收入 [3] ETS核心业务下滑 - GRE有效考生人数已从2017年的51万人减半至2024年的约20万人 [3] - 包括哈佛、斯坦福在内的美国高校不再将GRE视为部分研究生项目的入学必备条件 [3] - 赴美留学人数下降直接影响托福市场地位 有培训机构教师表示其机构赴美留学生数量在疫情后仅恢复到原来的四成 [1] - 多邻国英语测试等竞争者凭借在家考试等优势对托福市场地位构成挑战 [7] - 有培训机构观察显示 去年学习雅思的考生占比近80% 而学习托福的考生仅占10% [5] 美国留学市场环境变化 - 国际教育研究所报告显示 2025年秋季美国高校国际学生在册人数整体下降1% 为四年来首次下降 [4] - 其中研究生阶段的国际学生数量同比减少12% 首次就读的国际新生数量更是暴跌17% [4] - 国际教育者协会分析称 这一下降意味着11亿美元的收入损失和2.3万个工作岗位的减少 [4] - 2024/2025学年美国国际生总数达117.8万人 同比增长5% 但中国留学生数量为26.5万 同比下降4.1% [5] - 特朗普政府冻结高校联邦合同经费、限制国际学生招生及收紧签证政策 降低了美国作为高等教育目的地的吸引力 [3] 潜在交易与投资者 - ETS已将谈判对象缩小至几家公司 并希望借此扩大在中东和印度的影响力 [8] - 潜在投资者包括高瓴资本、美国私募股权公司Nexus Capital Management和Veritas Capital 以及教育企业家Martin Basiri [8] - 近期谈判重点转向高瓴资本是否可能与伙伴合作 投资ETS的商业部门以帮助拓展GRE和托福考试市场 [9] - 私募股权公司开始进军教育领域 Nexus Capital于2024年4月斥资2.4亿美元收购了美国大学入学考试ACT的组织机构 [9]

文章核心观点 - 面对多重市场与政策压力，美国教育考试服务中心（ETS）正就出售或引入投资者入股其核心业务GRE和托福进行谈判，报价预期约为5亿美元 [3] - 赴美留学人数下降、美国高校招生政策改变、竞争对手崛起以及自身财务困境，共同导致ETS两大王牌业务GRE和托福的考生数量和市场地位显著下滑 [3][6][7][11] - 整个标准化语言考试市场正在经历重塑，主要考试机构面临收入下降、考生减少的挑战，并通过缩短考试时间、降价、引入AI等方式竞争 [9][10][11] ETS的财务与运营状况 - ETS在2023财年（截至2024年9月）年收入为10.9亿美元，其中核心考试及测评服务贡献超80%的收入 [5] - 2024财年ETS年支出为10.7亿美元，近三分之一用于高管及员工薪酬，资产负债额达到2.97亿美元 [8] - 自2020年4月以来，ETS至少进行了七轮裁员，并在2023年11月宣布裁员700余人，财务压力显著 [5][8] - 2024年，ETS因与美国大学理事会（College Board）签订新合同，将不再负责管理SAT考试，预计每年损失约3亿美元收入 [6] GRE与托福业务面临的挑战 - **GRE考生数量锐减**：GRE有效考生人数从2017年的51万人减半至2024年的约20万人 [6] - **高校政策改变**：包括哈佛、斯坦福在内的美国高校在部分研究生项目中不再强制要求GRE成绩 [6] - **赴美留学吸引力下降**：特朗普政府政策收紧导致国际学生数量增长乏力，2025年秋季美国高校国际研究生数量同比减少12%，国际新生数量暴跌17% [7] - **中国市场地位下滑**：中国赴美留学人数在疫情后经历“断崖式下跌”，某培训机构去年旺季学生数量仅恢复至原来的四成 [3] - **市场竞争加剧**：在语言培训市场，托福考生占比仅约10%，而雅思考生占比近80% [7] 多邻国英语测试（DET）等竞争者凭借在家考试优势崛起 [11] 语言考试行业的整体变局 - **主要机构业绩承压**：雅思主办方之一IDP教育预计其2025财年学生安置量将下跌28%-30%，语言考试数量下跌18%-20% [10] 另一主办方英国文化教育协会在2023/2024财年虽收入达9.89亿英镑，但仍处于净亏损 [10] - **行业竞争策略演变**：各机构通过缩短考试时间（如GRE缩至2小时内）、加快出分（托福缩至72小时内）、增加机考、简化流程等方式优化服务 [6][11] - **价格战出现**：雅思考试费用在中国内地从2170元降至1990元，36年来首次官方降价，价格低于托福iBT的2100元 [11] - **技术应用**：英国文化教育协会推出了官方雅思写作AI模考产品IELTS WriteUp [11] 潜在的交易与投资者 - ETS已将谈判对象缩小至几家公司，期望借此扩大在中东和印度市场的影响力 [12] - 潜在的投资者或合作伙伴包括高瓴资本、美国私募股权公司Nexus Capital Management和Veritas Capital，以及教育企业家Martin Basiri [12][13] - 阿波罗全球管理公司联合创始人Leon Black的家族办公室Elyseum Investment曾参与谈判但已退出 [13] - 私募股权正进军教育领域，例如Nexus Capital于2024年4月以2.4亿美元收购了美国大学入学考试ACT的组织机构 [14]

面对报考人数下滑、市场竞争加剧以及美国政策变动带来的多重压力，美国教育考试服务中心（ETS） 正在就出售旗下美国研究生入学考试（GRE）和英语语言考试托福（TOEFL）业务进行谈判，或寻求 投资者入股。 从中国市场来看，赴美留学人数的下降直接影响着托福在英语语言考试中的市场地位。目前在上海一所 语言培训机构任教10年的托福教师杨磊（化名）对第一财经表示，他留意到，所在机构的赴美留学生数 量在疫情后经历了"断崖式下跌"，去年旺季也仅恢复到原来的四成。 有报道援引消息人士的话称，该公司预期报价约为5亿美元。ETS首席执行官塞瓦克（Amit Sevak）通 过发言人拒绝置评。第一财经就此事联系ETS，截至发稿前尚未得到回复。 财务压力 "大多数机敏的测试观察者都清楚，我们已经走在这种转变的路上很久了。"跟踪标准化语言测试近十年 的观察家、托福资源网站TOEFL Resources创始人古迪（Michael Goodine）表示："自2020年以来，这两 项测试的主导地位已被削弱，ETS本身也经历了财务困境，导致多次裁员和收购。一些规模更小的测试 产品已经从该组织的产品组合中被剔除。" 成立近80年的ETS是全球最大 ...

公司核心业务与财务现状 - 美国教育考试服务中心正在就出售旗下GRE和托福业务进行谈判，或寻求投资者入股[1] - 公司2023财年收入为10.9亿美元，其核心考试产品及测评顾问服务贡献了超过80%的收入[3] - 公司2024财年支出为10.7亿美元，其中近三分之一用于高管及员工薪酬，资产负债额达到2.97亿美元[6] - 自2020年4月以来，公司至少进行了七轮裁员，并在去年11月宣布裁员700余人[6] 核心业务面临的挑战 - GRE有效考生人数已从2017年的51万人减半至2024年的约20万人[4] - 包括哈佛和斯坦福在内的美国高校不再将GRE视为部分研究生项目的入学必备条件[4] - 公司自2023年9月起将SAT考试管理业务移交，意味着每年损失约3亿美元收入[4] - 中国赴美留学生数量下降，某培训机构托福教师表示，其机构赴美留学生数量在疫情后“断崖式下跌”，去年旺季仅恢复到原来的四成[1] - 2024/2025学年，中国在美留学生数量为26.5万人，同比下降4.1%[5][7] 行业竞争与市场变化 - 托福在英语测评市场的地位受到挑战，例如多邻国英语测试凭借在家考试优势崛起[9] - 雅思考试主办方IDP教育预计其2025财年学生安置量将下跌28%至30%，语言考试数量预计下跌18%至20%[9] - 雅思考试在中国内地进行36年来首次官方降价，费用从2170元降至1990元，价格低于托福iBT的2100元[10] - 语言考试市场整体需求变化，有从业者表示以前需要抢考位，现在提前一个月报名即可[8] 潜在交易与战略动向 - 公司预期出售GRE和托福业务的报价约为5亿美元[1] - 公司已将谈判对象缩小至几家公司，希望借此扩大在中东和印度的影响力[11] - 潜在的投资者或合作伙伴包括高瓴资本、Nexus Capital Management、Veritas Capital以及企业家Martin Basiri[11] - 近期谈判重点转向高瓴资本是否可能与伙伴合作，投资公司的商业部门以帮助拓展GRE和托福市场[11] - 私募股权公司开始进军教育领域，例如Nexus Capital于2024年4月以2.4亿美元收购了美国大学入学考试ACT的组织机构[12]

雅思考试市场现状 - 2023年全球雅思考试人次达到400多万人的历史新高 [1] - 中国内地雅思报名费15年内从1450元上涨至2170元，涨幅近50% [1] - 中国雅思市场规模估值达3.8亿美元，IDP教育集团计划独立运营 [8] 英国文化教育协会财务危机 - 2020/2021财年净亏损0.91亿英镑，可动用储备缩水至400万英镑 [3] - 累计向英国政府借款1.97亿英镑，每年需支付1400万英镑利息 [3][4] - 2023/2024财年收入增长1.1亿英镑至9.89亿英镑，但仍净亏损 [4] 业务表现与自救措施 - 2018/2019财年英语考试业务营收7.27亿英镑（占总营收58%），净利润3000万英镑 [3] - 2021年以1.3亿英镑出售印度雅思业务给IDP教育集团 [6] - 考虑出售价值2亿英镑艺术藏品但被政府否决 [6] 行业竞争与政策影响 - 多邻国英语测试(DET)和PTE学术英语考试凭借便捷性抢占市场 [7] - 美加澳英等国签证政策收紧导致留学市场波动，雅思考位需求下降 [8] - 英国外交事务部预算削减7%，可能影响对协会的资助 [7] 未来展望 - 公司计划2024/2025财年节省1.85亿英镑，目标2026/2027年恢复盈余 [4] - IDP教育集团在中国内地的独立考试业务尚未正式开展 [8]