行业政策环境变革 - 国家发展改革委、国家能源局联合印发文件，宣布自2025年6月1日起将所有新能源项目纳入电力市场化交易，标志着户用光伏从“固定补贴时代”转向“市场定价时代” [1] - 新规则为“保量不保价”，预期将导致户用光伏综合上网电价下行，资产价值面临重估，项目开发风险提升 [1] 户用光伏面临的挑战 - 挑战一：电网承载力触顶，规模化发展遇阻。激增的装机量使许多地区农村配电网不堪重负，变压器“红区问题”频发，导致大量潜在项目无法并网 [1] - 挑战二：分散资产难以适应市场化交易。成千上万的分散户用电站难以满足电网“可预测、可控制、可计量”的调控要求，也无法在电力市场中形成有效的价格谈判能力 [2] 集中汇流模式的价值与机遇 - 集中汇流模式以村庄为单位，规模开发屋顶光伏，集中汇流后统一升压并网，开辟了户用光伏的高压市场，有效替代传统单户安装模式 [3] - 该模式直接解决了“能不能装”的问题，通过配备升压变压器有效解决变压器容量不足的瓶颈，使业务得以规模化开发 [3] - 该模式从根本上解决了“能不能赚”的问题，以村为单位形成兆瓦级体量，显著提升了在电力交易中的议价权和市场响应能力，并能满足电力市场“四可”技术要求 [4] - 国家和地方政策大力支持集中汇流模式。国家能源局2025年1月印发文件鼓励非自然人户用分布式光伏以集中汇流方式接入电网；3月又鼓励以整县开发方式进行户用光伏开发 [4] - 贵州、辽宁、浙江、山西、福建、江苏等多省在省级分布式光伏实施细则中也明确提出鼓励开展非自然人户用分布式光伏整村开发 [4] - 集中汇流是在电网承载瓶颈、市场化发展需求及政策支持三轮驱动下行业发展的必然方向，是对开发逻辑、并网模式到收益机制的系统性重构 [5] 行业参与者动态 - 正泰安能、天合、创维、美的、协鑫等头部光伏企业已在集中汇流赛道竞相布局 [3] - 正泰安能于2024年6月最早入局，在山东落地全国首个集中汇流项目，至今已陆续落地十余个项目，并有新一批项目正在进行中 [3] - 正泰安能正计划率先实践“集中汇流+绿电直连”模式，通过与邻近的工业园区、高耗能企业合作，将绿电直接输送至终端用户 [7] “集中汇流+绿电直连”新模式 - 绿电直连是指清洁能源通过直连线路向单一电力用户供给绿电，可实现电量清晰物理溯源的模式 [6] - 对发电侧而言，绿电直连能锁定长期稳定客户，保障电量全额消纳并获得明确价格预期，避免“发电难上网”或“低价出售”的风险 [6] - 集中汇流项目发电规模大、出力稳定、可统一管理，是优质的绿电直连发电源，可通过专用线路将绿电直接供应给周边企业、医院、政府等用电主体 [6] - 对用电企业而言，该模式能锁定低成本长期绿色电力以控制用能成本，并通过权威绿电消费凭证应对国际碳关税挑战，打破绿色贸易壁垒 [6] - “集中汇流+绿电直连”模式为整村开发项目开辟了电力市场化交易之外的全新收益通道，提升了项目整体收益率、收益确定性和抗风险能力 [7] 行业未来趋势与展望 - 集中汇流模式正在全国范围内快速推广，成为户用光伏市场化时代的主力军，并引领分布式光伏行业迈向高质量新阶段 [8] - 市场猜测，成功掌握“集中汇流+绿电直连”模式后，正泰安能可能凭借其资产聚合能力、电网协调经验和数字化能源平台，顺势进入分布式工商业领域，实现从“户用光伏龙头”到“综合能源服务领导者”的跨越 [8]