公司业务概览 - 公司是低功耗无线物联网芯片领域的领军者，专注于短距无线通讯芯片的研发、设计与销售，采用Fabless模式并提供“交钥匙”方案 [1] - 公司业务以IoT无线连接芯片为核心，2024年该业务收入占比达90.6%，音频芯片和其他业务收入占比分别为9.0%和0.4% [1] - 2024年公司实现收入8.44亿元，2019至2024年复合年增长率为12.58% [1] 近期财务表现 - 2025年上半年公司营收及利润大幅提升，实现营业收入5.03亿元，同比增长37.72% [1] - 2025年上半年归母净利润达到1.01亿元，同比增长274.58% [1] IoT芯片业务 - IoT芯片为系统级芯片，聚焦低功耗局域无线通信技术，覆盖低功耗蓝牙、ZigBee、2.4G和多模等主流技术，产品应用于电脑外设、智能家居、智能工业系统等领域 [2] - 公司在全球低功耗蓝牙芯片出货量长期位居前三，国内排名第一；Zigbee芯片为国内出货量最大供应商；多模芯片出货量国内第一 [2] - 产品竞争力已达到与Nordic、Silicon Labs等国际公司同等水平 [2] 音频芯片业务 - 音频系统级芯片支持经典蓝牙、低功耗蓝牙及2.4G私有协议，在低延迟、多模技术领域处于领先地位，客户包括哈曼、索尼等头部音频企业 [2] - 该业务自2024年起进入快速成长期，2025年上半年收入达到6117万元，同比增长98.82% [2] 端侧AI战略与产品 - 端侧AI将人工智能计算能力下沉至终端设备，解决了AIoT中的实时性、隐私与带宽瓶颈问题 [3] - 公司于2024年底推出两款集成边缘AI运算能力的芯片以及人工智能发展平台，凭借超低功耗优势切入对能耗敏感的电池供电AIoT场景 [3] - 通过“硬件+平台”模式降低客户开发门槛，加速产品导入与量产，旨在提升在智能家居、智能工业系统等市场的渗透率 [3] 未来业绩展望 - 预计公司2025年至2027年归母净利润分别为2.24亿元、3.14亿元、4.29亿元，同比增速分别为130%、40%、37% [4] - 成长性驱动因素包括IoT业务受益于下游市场开拓和高毛利产品占比提升带来的量价齐升，以及音频业务的快速成长和端侧AI产品带来的持续性增量 [4]