文章核心观点 - 顺丰主动放弃抖音电商退货业务是其战略转向“保价”和聚焦利润提升的体现 旨在优化业务结构 提升盈利质量 而非追求业务量增长[5][15] - 公司当前经营重心在于通过“增益计划”等措施 改善单票利润和毛利率 剥离低毛利业务 并将资源投向国际物流、高端供应链、时效件等高附加值领域[14][22] 业务调整与战略转向 - 顺丰与抖音电商的退货业务合作合同自然到期终止 公司未参与2026年相关服务 属于主动放弃该业务市场[5] - 电商退货订单单票定价偏低 服务标准严苛 导致物流企业成本显著上升 与顺丰提升盈利能力的目标相冲突[10][11] - 该业务无法体现顺丰在时效、保价等方面的高端服务价值 长期可能稀释其品牌形象 并挤占发展高毛利业务的资源[11] - 2025年前三季度 公司总业务量达121.5亿票 同比增长28.3% 营业收入达2253亿元 同比增长8.9% 但毛利率同比下降1.0个百分点至13.0%[13] - 2025年11月 公司单票收入同比下跌8.49%至13.47元 尽管业务量同比增长20.13%[18][19] 盈利改善举措 - 公司启动“增益计划” 聚焦客户结构优化、合理定价和资源降本 旨在提升高价值订单占比 改善单票利润[14] - 在运营端推行灵活资源降本策略 对电商及退货件引入同城及外部资源进行分网运营 以助力成本调优[14] - 公司将利润目标与各经营主体考核激励深度挂钩 驱动全员聚焦成本管控与价值创造[14] - 公司对保本或亏损订单逐步提价或剥离 同时推出高客单价业务 并聚焦医药、工业设备等高价值行业客户[23] - 推出“高铁急送（专享即日）”产品 覆盖全国196个主要城市 实现最快4小时门到门当日送达[23] - 推出行业首推“超时赔付”服务 首批上线10城 预计最终覆盖全国[23] - 在香港推出“顺丰尚派”服务 针对贵重物品提供高端物流配送[23] 行业背景与挑战 - 抖音电商2024年支付GMV约3.4万亿元 2025年前10个月GMV增速超30% 全年有望超过4万亿元[7] - 物流行业面临价格战困扰 2024年7月相关部门强调反对“内卷式”竞争[17] - 2025年下半年 部分物流企业单票价格有所回升 但此效应未传递到顺丰[18] - 公司时效快递业务增速面临瓶颈 2025年上半年时效快递增速为6.84%[24] - 供应链及国际分部在2025年上半年虽然营收同比增长8.67% 但依然亏损3亿元[24]