美国政治与政策动态 - 参议院推进临时拨款法案，拟将政府资金续期至明年1月31日，以结束持续35天的政府停摆[3] - 政府停摆造成重大经济损失，停摆4周损失约70亿美元，6周110亿美元，8周或升至140亿美元[3] - 停摆导致超6.5万名儿童及家庭面临“开端计划”停摆风险，并对企业投资和招聘产生负面影响[3] 美联储政策与滞胀风险 - 旧金山联储主席戴利警告美国经济可能重演1970年代滞胀，而非1990年代的平稳繁荣[3][6] - 波士顿联储报告显示美国家庭通胀预期近期急剧上升，存在通胀预期“脱锚”风险[6] - 10月ISM制造业PMI为48.7，低于预期且连续处于萎缩区间；10月私营部门新增就业仅4.2万人，显示增长动能温和[6] 黄金市场表现与驱动因素 - 截至11月11日，现货黄金突破4130美元/盎司，纽约期金站上4140美元/盎司，国内沪金主连上破950元/克[8] - 中国央行实现连续12个月增持黄金，10月末黄金储备达7409万盎司，较9月末增加3万盎司[8] - 2025年前三季度全球央行净购金634吨，其中三季度净购金220吨，环比增28%、同比增10%[8] 市场影响与投资策略 - 政府停摆结束后积压的经济数据将陆续补发，为美联储12月利率决策提供依据，市场波动可能加大[13] - 黄金长期看涨但波动或加大，建议普通投资者配置比例不宜超过15%[11] - 对美元资产需关注通胀预期、财政路径与数据修复的三角关系，而非简单套用“高利率=高回报”公式[15]

文章核心观点 - 美国联邦政府停摆已持续近一个月，每月给经济造成约70亿美元的损失，且这些损失在政府重新开门后也无法弥补 [3][4] - 政府停摆的持续时间与经济损失直接相关，若持续4周GDP下降70亿美元，6周下降110亿美元，8周损失将高达140亿美元 [4] - 两党政治僵局持续，短期内重启联邦政府的可能性较低，停摆对民众基本生活援助（如食品券）造成严重冲击 [4][5][6][7] 政府停摆的经济影响 - 美国国会预算办公室（CBO）报告显示，联邦政府停摆每月造成约70亿美元的经济损失 [3] - 经济损失规模随停摆时间延长而扩大，停摆4周导致实际GDP下降70亿美元，6周下降110亿美元，8周损失140亿美元 [4] - 经济损失在联邦政府重新开门后将无法弥补 [3] 政治僵局与谈判进展 - 参议院民主党领袖舒默等高层坚持要求总统特朗普先就医保补贴问题谈判，才同意重启联邦政府 [5] - 副总统万斯向参议院民主党人施压，阻止就支付食品券福利或空中交通管制员工资的法案进行投票 [5] - 众议院议长约翰逊认为为特殊项目拨款的投票是"浪费时间"，并指责民主党未展示诚意 [6] - 共和党消息人士对本周或下周通过临时拨款法案表示有信心 [6] 社会民生与法律挑战 - 政府停摆导致食品券（SNAP）发放暂停，全美约4200万人受影响，11月福利金预计约80亿美元 [7] - 25个州和哥伦比亚特区组成的联盟就暂停发放食品券一事提起诉讼，要求动用应急基金支付11月福利 [6][7] - SNAP应急基金现有约50亿至60亿美元，虽不足以全额支付11月福利，但可覆盖相当一部分 [7] - 特朗普政府拒绝动用约50亿美元的应急基金支付食品券福利，称该资金将用于应对自然灾害 [7]