股票策略 - 鉴于强劲经济活动数据与疲软美国就业数据形成反差 进一步增持股票 [1] - 全球制造业和美国消费高频数据近几周持续回升 支撑股票盈利与估值 [1] - 疲软劳动力市场将触发美联储降息 其他领域经济强劲将扩大股市涨势范围 [1] - 结束对日本股票低配策略 认为银行股具有吸引力 因近期美日贸易协议降低增长风险 [1] 债券策略 - 降低对高收益信用债超配立场 因市场已将美联储明年12月前近六次降息计入预期 [1] - 信用利差或短端收益率小幅上升 足以导致高收益信用债回报趋平或转负 [1] - 对高收益信用债和新兴市场利率持超配立场 对投资级信用债和发达市场主权债券持低配立场 [1] 宏观经济 - 强劲经济活动数据与疲软美国就业数据形成明显反差 [1] - 全球制造业和美国消费高频数据持续回升 [1]