市场进入高波动阶段 - 中东局势升级导致全球资产价格剧烈波动，原油、黄金与股票走势显著分化 [3] - 国际油价维持高位震荡，WTI原油年内涨幅接近68%，布伦特原油年内涨幅接近80% [5] - 霍尔木兹海峡成为关键变量，承担全球约19%的石油运输，其运输风险被迅速计入油价 [5] 主要资产价格表现与驱动因素 - 油价呈现事件驱动特征，市场关注核心从供需关系转向地缘风险对运输与供给稳定性的影响 [5] - 黄金价格本月累计下跌约9.5%，打破此前连续七个月上涨趋势，白银跌幅超20% [6] - 黄金下跌主因是实际利率上行与美元走强的双重影响，而非地缘冲突下的传统避险逻辑 [6] - 亚太股市承压，日经225指数本月累计跌幅扩大至9.31%，韩国综合指数月内累计下跌7.7% [6] - 股市调整是通胀预期升温、利率路径重构与全球风险偏好下降三者叠加的结果 [6] 对经济与政策的潜在影响 - 油价上行迅速抬升通胀预期，并对全球货币政策路径形成约束 [6] - 市场对全球经济陷入滞胀（通胀上升与增长放缓）风险的讨论明显升温 [10] - 美联储3月议息会议维持利率在3.50%至3.75%区间不变，但声明首次提及中东地缘局势的不确定性 [10] - 全球货币政策正从宽松周期转向观望状态，主要央行政策取向出现分化 [12] 机构观点与市场展望 - 亚洲市场对油价敏感，能源进口依赖高的经济体（如韩国、印度）股市短期可能承压，而能源生产型经济体（如马来西亚、印尼）具备韧性 [8] - 基准情形下，冲突可能持续数周但不至于完全中断能源运输，油价将维持高位震荡，六个月后或回落至每桶77美元左右 [14] - 若冲突长期化或升级导致运输中断，可能引发输入性通胀并加剧滞胀风险，全球宏观环境将转向低增长、高利率与高波动 [14] 资产配置建议 - 建议降低单一资产集中度，增强组合韧性，进行多元化配置 [14] - 股票方面，建议分散行业与区域敞口，关注具备盈利能力与现金流优势的优质企业 [14] - 黄金短期承压，但仍被视为对冲地缘政治风险与货币波动的重要资产，建议在价格回调过程中逐步增持 [14] - 可采用“杠铃策略”，一方面配置人工智能、科技等高增长领域，另一方面配置高股息资产与优质债券，以平衡风险与收益 [15] - 对冲基金与私募市场等另类资产因其低相关性，有助于提升组合稳定性 [15]

基金投顾核心观点 - 全球风险资产因地缘冲突持续承压，A股相对坚挺，债市和黄金震荡偏弱 [2] - 市场整体呈现分化特征，资金偏向防御性配置 [2] - 海外市场因地缘和通胀担忧震荡下行，对美联储降息预期下降 [2] 股票市场表现与观点 - 主要指数表现分化：沪深300指数上涨0.19%，创业板指上涨2.51%，科创50下跌2.88%，中证500下跌1.44% [10] - 恒生指数下跌1.13%，但恒生科技指数上涨0.62% [10] - 行业表现分化显著：煤炭(+5.03%)、电力设备(+4.55%)、建筑装饰(+4.12%)领涨；国防军工(-6.64%)、石油石化(-4.33%)、有色金属(-3.69%)领跌 [25] - 市场成交额回落，两市成交额24,792亿元，较前周下降5.42% [14] - 主要宽基指数波动率较前周下降：沪深300波动率下降6.01%至14.04%，中证500波动率下降13.75%至23.96% [20] - 投资策略建议采用杠铃策略，配置红利或自由现金流类资产，并布局基本面改善或政策支持的结构方向 [4] 债券市场表现与观点 - 债市整体走弱：利率债下跌0.30%，信用债下跌0.02%，10年期国债期货下跌0.22% [31] - 资金面转紧：银行间R001周度变化为3.78%，交易所GC001周度变化为22.16% [31] - 通胀数据超预期回升引发对输入型通胀的担忧 [2] - 短期策略以中短债的票息策略为主，关注地缘冲突及油价演变 [5] 商品市场表现与观点 - 南华商品指数周度上涨5.18%，其中能化指数大涨9.76% [37] - 贵金属指数下跌1.52%，沪金周度下跌0.70% [37] - 布伦特原油价格周度大幅上涨18.14% [37] - COMEX黄金震荡回落，主因美元反弹及降息预期走弱，全球最大黄金ETF在3月2日至5日期间显示减持 [2] - 黄金中长期配置逻辑稳固，短期受多重因素制约，可考虑逢低配置 [6] 海外市场表现与观点 - 全球股市震荡下行，标普500指数周度下跌超2% [2] - 2月美国CPI同比为2.4%，符合预期，但地缘冲突推高油价，市场对美联储降息预期下降，目前交易年内降息1次 [2][36] - 2月全球制造业PMI为51.2，显示经济温和扩张，但需警惕再通胀风险 [7] - 建议通过组合配置参与海外投资，做好地区与风格的平衡 [7] 本周市场热点事件 - **地缘与能源**：伊朗允许部分国家船只通过霍尔木兹海峡 [27]；IEA宣布史上最大规模释放4亿桶紧急石油储备以应对供应中断 [27] - **科技与产业**：我国成功发射卫星互联网低轨20组卫星 [27]；腾讯火速上线5只“AI龙虾”产品 [28]；储能产业获政策支持，政府工作报告提出发展新型储能 [27] - **政策与数据**：欧盟据悉考虑放宽碳配额规则以遏制电价飙升 [27]；中国2月CPI同比回升至1.3%，PPI同比为-0.9% [36]；中国1-2月出口（以美元计）同比大幅增长21.8% [36]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 3月9日 - 3月13日当周，中东局势持续影响市场，美国2月CPI同比增速2.4%符合预期，美元指数周度涨势延续，全球股债回落、商品上涨，国内股市分化、债市震荡偏弱、商品上涨；短期中东紧张局势或持续，需关注美联储议息会议对大类资产价格的影响 [3][6][31] 根据相关目录分别进行总结 全球大类资产整体表现情况 - 全球股市：美元降息预期降温，主要股票市场普遍回落，亚太地区跌幅居前，新兴市场表现不及发达市场，VIX指数周度回落 [8] - 全球债市：美联储进入静默期，市场降息预期降温，中长期美债收益率普遍抬升，10年期美债收益率较上周抬升13BP至4.28%，债市周度回落，高收益债＞国债＞信用债 [15] - 全球汇市：受利率上行及市场不确定性影响，美元指数周度上涨1.56%，主要非美货币兑美元普遍贬值，人民币汇率震荡为主 [16] - 全球商品市场：受地缘因素扰动，国际油价周度明显抬升，国际金银价格明显回落，主要有色金属价格及农产品价格涨跌互现 [18] 国内大类资产表现情况 - 国内股市：国际事件冲击国内权益市场，A股主要宽基指数涨跌互现，两市日均成交额回落，创业板指涨幅居前，煤炭、建筑涨幅居前，军工、石油石化表现不佳，上证综指周跌幅0.70% [23] - 国内债市：央行公开市场操作净回笼2511亿元，资金面相对均衡，债市周度偏弱运行，企业债＞信用债＞国债 [24] - 国内商品市场：国内商品市场周度收涨，能源、化工涨幅居前，贵金属表现不佳 [26] 大类资产价格展望 中东紧张局势短期或仍持续，短期关注美联储议息会议对大类资产价格是否产生较大影响 [31]

港股市场表现 - 3月16日，港股三大指数开盘探底后集体拉升，恒生科技指数一度涨超1%，恒生指数一度涨超0.5%，国企指数一度涨近0.7% [1][3] - 市场表现强于全球其他市场，与日经指数和韩国KOSPI指数冲高跳水形成鲜明对比 [1] - 个股方面，蔚来涨超4%，比亚迪股份、京东健康、美团涨超3%，小米集团、京东集团涨超2% [3] - 华泰证券认为，港股呈现相对韧性的原因包括：市场具备大量高股息和周期性品种；以及此前持续承压过程中累积的空头头寸在高波动下部分平仓 [3] 市场观点与资金动向 - 华尔街“大空头”迈克尔·伯里公开表示，恒生科技指数被明显低估，其暴跌是史上唯一纯粹由估值和情绪多重压缩导致的案例，尽管指数熊市，其成分企业营收和利润却保持稳步增长 [1][3] - 近期有金融界人士指出，中东客户查询投资港股市场及在香港设立家族办公室的事宜有所增加，显示出避险资金流入的迹象 [1][6] - 熟悉资本市场的人士表示，早年已迁往新加坡或迪拜的中东投资者，正考虑把部分业务或资产重新配置到香港 [1][6] - 澳洲会计师公会大中华区分会理事叶耘开指出，过去两星期来自中东家族及高净值客户就设立香港家办的查询有明显增长 [6] 香港市场环境与吸引力 - 香港财经事务及库务局局长许正宇表示，中东局势对香港有危亦有机，相对于中东其他地方，香港的安全性、稳定性和确定性更加突显，近期有海外资金正考虑进行更多元化资产配置 [7] - 香港金融学院报告指出，高达91%的受访家族办公室已在香港布局，计划未来三年在香港购买投资风险产品的家办比例预计从54%升至78% [7] - 香港三年内招揽200间家族办公室的目标已于去年8月完成，同时超高净值人士数量在全球排名第二 [7] 市场展望与结构 - 分析认为港股市场指数底部渐进，但持续性反弹仍需等待 [4] - 外部因素方面，当前美元偏强态势仍可能持续；内部因素方面，财报季临近尾声，年初上修盈利预期的动能放缓，国内基本面尤其是地产数据仍需验证，目前情绪指数尚未指向买点 [4] - 当前市场科技成长和滞涨交易主线并行，是在形势能见度较低背景下的分散之举，但两者本身自带矛盾，后续情形更加明朗后可能造成比较大幅的风格切换 [4]

文章核心观点 - 基于历史数据分析，商品（尤其是黄金）是唯一能在地缘政治冲击中提供系统性正收益的大类资产，是投资组合中不可或缺的“第三条腿”，用于对冲股债同时失效的风险 [25][27][31] - 当前商品价格因情绪推动处于高位且存在高溢价，并非配置良机；正确的配置姿势是在市场平静时期预先布局，而非事件驱动后追高 [32][33][34] 地缘政治冲击下的历史市场表现 - 摩根大通研究显示，自1940年以来的36次重大地缘政治事件后，股市在短期内（3个月）平均回报为+0.3%，略低于历史均值的+1.3%；但在6个月和12个月后，回报分别恢复至2.6%和5.5%，与无事件时期持平 [8][11][12] - 1973年石油禁运是一个关键例外，标普500指数在随后12个月内下跌37%，主因是美国当时严重依赖进口，缺乏替代供应 [14][16] - 2022年俄乌冲突后的油价冲击则不同，油价最高涨至基准的160%，但18个月后回落至98%，低于冲击前水平，关键区别在于美国页岩革命提供了替代供应 [19] 不同资产在地缘冲击期间的表现差异 - 根据1985-2024年数据，在地缘政治风险指数飙升期间，商品是唯一呈现系统性正收益的大类资产：黄金平均上涨1.8%（中位数涨3.0%），石油平均上涨1.3% [21][24][25] - 同期，股票和债券平均均下跌1.6%，表明在地缘冲击中传统的股债“跷跷板”效应可能失效，例如2022年标普500下跌18.6%时，美债指数也下跌了15.7% [24][25] - 黄金被摩根大通认为是“最有效的战术性地缘风险对冲工具”，其可靠性优于比特币 [25] 商品在资产配置中的角色与现状 - 一个完整的投资组合需要“三条腿”：股票（赚增长的钱）、债券（赚利息并对冲经济衰退）、商品（对冲地缘政治和通胀风险） [28][29][30] - 目前多数投资者的组合缺乏商品配置，导致在地缘冲击或通胀来临时组合稳定性不足 [27][30][36] - 全球央行正用行动验证这一逻辑，2022年俄乌冲突后央行购金量占全球黄金需求的比例从10%-13%飙升至50%以上，因黄金是“无法被制裁的资产” [27] 当前商品市场状况与配置建议 - 近期商品价格大幅波动，例如上周布伦特原油价格上涨28%，黄金创下每盎司5181美元的历史新高，而股市普遍下跌 [4][25] - 当前国内商品投资工具存在障碍，如原油LOF溢价率超过30%，能源化工ETF波动大，有色金属ETF与A股相关性高，使得黄金成为目前最务实、低摩擦的配置起点 [31] - 配置时机至关重要，应避免在情绪高涨、溢价高企时追高；理想的配置是在市场风平浪静时预先建立商品仓位，等待其在对冲事件中自然发挥作用 [32][33][35]

核心观点 - 保险公司增配权益资产可能放大其投资组合的波动风险，从防回撤与组合再平衡角度看，存在由短久期国债向长久期国债切换的内在动力 [1] - 展望下一阶段，即便不考虑潜在降准降息，10年期国债收益率向下或可触及1.75%，若宽货币操作落地或可进一步触及1.70%，同时可关注30年-10年国债利差压降机会 [1][7] 保险公司增配权益或放大组合波动风险 - 2024年一季度以来，保险公司持续增持股票，截至2025年末，股票投资规模合计3.73万亿元，占保险资金运用余额比重达10.07% [2][14] - 若考虑基金渠道，保险公司持有的证券投资基金规模由2024年一季度的1.65万亿元增长至2025年末的1.97万亿元，增速达19.33% [2][14] - 债券仍是保险资金运用的核心，财产险公司债券投资占比为40.63%，人身险公司债券投资占比达51.11% [2][15] - 股票资产占债券资产的相对比重已从低点回升，财产险公司和人身险公司该比重在2025年末分别达到23.11%和19.80% [2][15] - 股票与债券资产波动率差异显著，当前上证指数年化波动率约13%，而10年期国债期货波动率约2.3% [3][19] - 以2025年末保险公司股债投资规模构建的简单组合（20%股票，80%债券），整体年化波动率为4.43%，其中股票资产以20%的占比贡献了约58.7%的波动 [3][19] 股债组合面临再平衡可能 - 股债组合并非一成不变，报告构建了以科技/红利为权益端、长久期/短久期为债券端的四象限组合，不同时期有不同占优组合 [4][22] - 例如，2024年上半年，红利股与30年期国债并肩走强；2025年下半年，科技股与短久期国债组合相对占优 [4][24] - 随着权益投资占比提高，其对组合波动率的影响可能放大，当前上证指数在4200点附近横盘面临压力，叠加地缘政治不确定性，投资者或需提前对股债组合进行再平衡以应对潜在回撤 [5][25] - 从风险对冲角度看，10年期国债与权益行情呈现显著的股债跷跷板效应，投资者在防风险、再平衡过程中存在由短久期国债向长久期国债切换的内在动力 [6][25] 对债市行情或可保持中性乐观 - 近期因美伊以冲突导致国际油价走高，国内债市出现调整，但报告认为通胀对国内债市的影响短期相对可控，调整主因是3月9日原油价格大涨引发的恐慌情绪集中释放 [7][31] - 基于保险公司等大资金股债配置再平衡的调仓需要，对债市行情可保持中性乐观 [7][31] 债市周度观察（2026年3月9日至13日） - 过去一周，10年期国债收益率冲高后高位震荡，3月9日因原油价格暴涨和通胀数据超预期，债市出现较大调整 [13] - 截至3月13日收盘，10年期国债活跃券收报1.8225%，30年期国债活跃券收报2.2925% [13]

市场表现 - 道琼斯工业平均指数下跌553点，跌幅1.2% [1] - 标准普尔500指数下跌1.1% [1] - 纳斯达克综合指数下跌1.4% [1] 市场状况与担忧 - 华尔街担忧与伊朗战争相关的油价飙升可能持续足够长时间，从而对经济造成严重破坏 [1] - 油价再次触及每桶100美元 [1] - 市场广度正在恶化 [1] 宏观经济环境 - 可能创造一个滞胀环境，即价格增长阻碍美联储降低利率 [1]

核心观点 - 全球市场受地缘事件冲击，股市普遍下跌，债市走强，商品市场分化 [1] - 地缘事件对A股情绪冲击有限，市场波动可控，两会召开提供稳定器并指明方向 [3] - 投资策略建议采用杠铃策略，平衡配置红利/自由现金流资产与基本面/政策支持的结构性方向 [3] 股票市场 整体表现 - 本周A股市场全面回调，上证指数下跌0.93%，深证成指下跌2.22% [1] - 宽基指数普遍下跌，中证1000指数下跌3.64%，国证2000指数下跌3.53%，科创100指数下跌5.10% [8][9] - 恒生指数下跌3.28%，恒生科技指数下跌3.70% [1][9] - 风格分化明显，国证价值指数上涨0.27%，国证成长指数下跌2.05% [1] 行业表现 - 申万一级行业中，石油石化、煤炭、公用事业涨幅居前，分别上涨8.06%、3.79%、3.42% [1][22] - 传媒、有色金属、计算机行业跌幅居前，分别下跌6.98%、5.47%、5.29% [1][25] - 近一年来看，有色金属、通信、综合行业涨幅领先，分别上涨113.16%、86.67%、90.69% [25] 市场交投与波动 - 两市成交额回升至26212亿元，较前一周增长12.27% [13] - 成交结构向大盘股集中，沪深300成分股成交额占比上升至24.46%，中证500和中证1000占比下降 [12][13] - 主要宽基指数换手率上升，沪深300、中证500、中证1000周度换手率分别上升27.98%、16.75%、11.69% [13] - 市场波动率上升，中证500和中证1000指数最新滚动20日波动率高于过去三年平均水平 [19] 估值水平 - 主要宽基指数估值历史分位数差异较大，科创50指数PE(TTM)处于2005年以来95.11%的高分位，而恒生科技指数仅处于8.74%的低分位 [9] - 沪深300指数PE(TTM)历史分位数为65.22%，中证500为69.24% [9] 热点事件 - 政府工作报告提出2026年GDP增长预期目标为4.5%-5% [27] - 中国2月官方制造业PMI为49.0%，较上月下降0.3个百分点 [27] - 美国拟将AI芯片出口管制扩展至全球 [27] - 我国航空公司恢复部分至中东地区航班 [27] 债券市场 市场表现 - 本周债市表现较好，利率债和信用债均走强，国债期货上涨 [1][29] - 具体来看，利率债指数上涨0.24%，信用债指数上涨0.05%，10年期国债期货上涨0.16% [30] - 资金面转松，银行间R001周度变化为-5.37%，交易所GC001周度变化为-22.95% [30] 政策与事件 - 央行行长表示2026年将实施适度宽松的货币政策，灵活运用降准降息等工具 [32] - 两会定调本年GDP增长目标为4.5%-5% [1] 商品市场 市场表现 - 南华商品指数周度上涨6.43%，其中南华能化指数大涨15.45%，南华贵金属指数下跌2.44% [34][36] - 国际原油价格大幅上涨，布油周度涨幅达19.97% [36] - COMEX黄金震荡回落，沪金周度下跌0.36% [1][36] 影响因素 - 黄金价格受美元指数反弹、美联储降息预期走弱及地缘冲突落地后市场情绪转变影响 [1] - 全球最大黄金ETF在3月2日至5日期间显示减持，但ETF持仓仍维持在历史高位 [1] 海外市场 市场表现 - 受美伊地缘冲突影响，全球股市大幅震荡，韩日、欧洲股市跌幅靠前，韩国综指两度触发熔断 [1] - 美股主要股指下跌，但结构上能源板块上涨 [1] - 美债收益率因通胀预期抬升而上行，美元指数上涨 [1] - 具体指数方面，日经225指数下跌5.46%，标普500指数下跌1.13%，纳斯达克100指数微跌0.06% [9] 经济与政策环境 - 美国经济基本面尚好，但沃什提名、美伊冲突等因素使降息预期不明朗，抑制风险偏好 [6] - 市场关注通胀预期和美联储政策走向，以及对AI产业的担忧 [6]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 相关目录总结 全球资产市场表现 - 主要经济体10年期国债：美国最新为4.232，英国4.686，法国3.569等[3] - 主要经济体2年期国债：美国最新为3.654，英国4.001，德国2.373等[3] - 美元兑主要新兴经济体货币汇率：巴西最新5.157，俄罗斯未提供，南非zar为16.489等[3] - 人民币相关汇率：在岸人民币最新6.874，离岸人民币6.877，人民币中间价6.892等[3] - 主要经济体股指：标普500最新6775.800，道琼斯工业指数47417.270，纳斯达克22716.130等[3] - 信用债指数：美国投资级信用债指数最新3537.570，欧元区投资级信用债指数265.494等[3] 股指期货交易数据 - 指数表现：A股收盘价4133.43，涨跌0.25%；沪深300收盘价4704.50，涨跌0.64%等[4] - 估值：沪深300 PE(TTM)为14.15，环比变化0.00；标普500 PE(TTM)为26.49，环比变化 -0.02等[4] - 风险溢价：标普500 1/PE - 10利率为 -0.46，环比变化 -0.07；德国DAX 1/PE - 10利率为2.87，环比变化 -0.01[4] - 资金流向：A股最新值 -661.25，近5日均值 -208.94；沪深300最新值69.84，近5日均值30.60[4] 其他交易数据 - 成交金额：沪深两市最新值25083.78，环比变化1104.90；沪深300最新值5795.64，环比变化219.56等[5] - 主力升贴水：IF基差 -17.50，幅度 -0.37%；IH基差 -1.54，幅度 -0.05%；IC基差 -43.33，幅度 -0.52%[5] - 国债期货：T2303收盘价108.34，涨跌 -0.00%；TF2303收盘价105.97，涨跌0.04%等[5] - 资金利率：R001为1.4248%，日度变化 -8.00BP；R007为1.5086%，日度变化1.00BP；SHIBOR - 3M为1.5470%，日度变化0.00BP[5]

报告行业投资评级 高盛首席中国股票策略师刘劲津发布报告，维持对中国股市（A股与H股）的“增持”评级 [43] 报告的核心观点 报告围绕期货市场、金融市场等多领域展开，涵盖隔夜夜盘市场走势、重要资讯、各行业动态以及后续关注的指标和事件等内容，展现了市场的复杂态势和潜在投资机会与风险 各目录总结 隔夜夜盘市场走势 - 截至23:00收盘，国内期货主力合约跌多涨少，豆粕、棉花、菜粕涨超1%，燃料油、纯苯跌超7%等 [4] - 截至2:30收盘，沪金主力合约收涨0.98%，沪银主力合约收涨1.67%，SC原油主力合约收跌12.34% [4] - 截至当天收盘，纽约商品交易所4月交货的轻质原油期货价格下跌11.32美元，跌幅为11.94%；5月交货的伦敦布伦特原油期货价格下跌11.16美元，跌幅为11.28% [4] - 截至2:20收盘，美大豆涨0.59%，美玉米持平，美豆油跌0.33%等 [5] - 截至3:00收盘，伦铜收涨1.51%，伦铝收涨0.66%，伦锌收涨0.73%等 [5] 重要资讯 宏观资讯 - 伊朗正在制定计划，将在波斯湾对属于与美国结盟国家的油轮和商船实施“安全税费” [8] - 2026年3月9日，交通运输部约谈马士基集团、地中海航运公司有关负责人 [9] - 2026年前2个月，我国货物贸易进出口总值7.73万亿元，同比增速重回两位数至18.3% [10] - 伊朗外长阿拉格齐表示，不认为伊朗新任最高领袖会考虑与美国方面对话或重新谈判 [11] - 伊拉克领空对所有进出港及过境飞机的管控措施将延长至13日中午 [12] - 美国总统特朗普表示有可能会与伊朗对话 [13] - 英国正准备向地中海部署第二艘舰艇 [14] - 伊朗最高国家安全委员会秘书拉里贾尼称，霍尔木兹海峡要么成为和平繁荣之海峡，要么成为“好战者”的失败苦难之海峡 [15] - 美军将对伊朗发起此次军事行动中“最高强度”的打击 [17] 能化期货 - 沙特和阿联酋仍有部分出口能绕过霍尔木兹海峡，伊朗也在继续出口，波斯湾出口未完全中断 [19] - 郑商所调整PTA、短纤、对二甲苯期货相关合约交易保证金标准和涨跌停板幅度 [19][20] - 上期所调整燃料油、石油沥青、丁二烯橡胶期货相关合约涨跌停板幅度和交易保证金比例 [21] - 中东石油减产加剧，沙特、阿联酋、伊拉克、科威特合计石油减产至多670万桶/日 [22] - 上期能源调整原油、低硫燃料油期货相关合约涨跌停板幅度和交易保证金比例 [24] - 沙特阿美CEO称全球石油需求预计在2026年达到1.073亿桶/日的历史新高 [25] - 日本计划支持国际能源署成员国联合释放石油储备 [26] - 阿联酋最大炼油厂所在区域发生火灾 [26] - EIA短期能源展望报告上调2026 - 2027年布伦特和WTI原油价格预期 [26] 金属期货 - 印尼能源与矿产资源部仍在评估削减煤炭和镍产量的政策，之后会评估调整后的RKAB并有望在6、7月提交 [28] - 3月10日，印尼青山再度上调304不锈钢出口报价，涨幅50美元/吨 [29] 黑色系期货 - 受3号高炉停产影响，2026年2月印度JSW钢铁公司业务粗钢产量同比下降1% [32] - 2026年1 - 2月，中国煤炭进口量同比增长1.5%，达到7722万吨 [33] - 2026年3月2日 - 3月8日，澳大利亚、巴西七个主要港口铁矿石库存总量1317.9万吨，环比增加39.6万吨 [33] 农产品期货 - 马来西亚2月棕榈油产量环比减少18.55%，出口环比减少22.48%，进口环比增长136.03%，库存环比减少3.94% [35] - 马来西亚3月1 - 10日棕榈油出口量较上月同期增加37.9%（ITS数据）和45.34%（AmSpec数据） [36][37] - 新疆新年度植棉面积环比略下调，总产略降，全国总产环比下降4万吨至724万吨，总需求上调7万吨至885万吨，期末库存减少16万吨至595万吨 [37] - 3月美国2025/2026年度大豆产量、期末库存、单产预期与2月持平 [39] - 美国农业部下调阿根廷2025/2026年度大豆和玉米产量预期，上调巴西2025/2026年度玉米产量预期，维持巴西大豆产量预期不变 [39] 金融市场 金融 - 周二上证指数收涨0.65%，深证成指涨2.04%，创业板指涨3.04%，市场成交额2.42万亿元，半导体等题材爆发，油气等资源股回调 [41] - 港股大幅反弹，恒生指数收涨2.17%，南向资金转为大幅净卖出超179亿港元，腾讯控股等获大幅加仓 [41] - 上交所将研究储备支持科技创新政策措施，稳妥推进第五套上市标准行业扩围，严把发行上市准入关 [41] - 工业富联2025年营收9028.87亿元，同比增长48.22%，净利润352.86亿元，同比增长51.99%，拟派现约129亿元 [43] - 蔚来2025年第四季度首次实现季度盈利，预计今年一季度交付量8 - 8.3万辆，营收244.8 - 251.8亿元 [43] 产业 - 工信部启动工业数据筑基行动，开展高质量行业数据集建设先行先试 [44] - 3月12日起，中国北京、丹东至朝鲜平壤间双向开行国际旅客列车 [45] - 小红书禁止利用AI托管技术模拟真人进行内容创作和虚假互动 [46] - OPPO自3月16日起对部分已发售产品进行价格调整，小米等头部品牌也酝酿涨价 [46] - 多家航空公司优化部分中东航线非自愿退改方案 [48] - 38省市房地产中介行业协会发布联合倡议，抵制虚假房源等行为 [48] - 成都拟出台住房公积金新政，上调贷款额度等 [48] - 2026年上海个人住房房产税应税房价分界线为92536元/平方米，自2018年以来首次下行 [49] - 江苏省出台脑机接口产业创新发展行动方案 [49] 海外 - 美国总统特朗普警告伊朗不要在霍尔木兹海峡布设水雷 [50] - 美国要求以色列停止对伊朗能源设施的进一步空袭 [50] - 美、俄、乌三方会谈推迟到下周，会谈地点可能在土耳其 [52] - 韩国2025年第四季度GDP环比萎缩0.2%，2025年全年经济增长1% [53] - 日本去年第四季度实际GDP环比增长0.3%，换算成年率为增长1.3% [54] 国际股市 - 美国三大股指收盘涨跌不一，纳斯达克中国金龙指数涨1.96% [55] - 欧洲三大股指收盘全线上涨，市场情绪显著回暖 [55] - 亚太主要股指迎来强劲反弹，韩国综合指数收盘大涨5.35%，日经225指数涨2.88% [56] - SpaceX倾向于在纳斯达克进行IPO上市 [56] - 三星电子和SK海力士将共同注销总计20.8万亿韩元（约合141亿美元）的库存股 [58] - 沙特阿美2025年调整后净利润略高于市场预期，宣布实施30亿美元股票回购计划，提高第四季度股息 [58] - 大众汽车2025年第四季度营收同比下降4.7%，营业利润同比暴跌44.6%，预计2026年营收增长0% - 3% [58] - 甲骨文第三财季调整后营收超预期，上调2027年营收指引 [58] 商品 - 上期所和上期能源调整原油等期货相关合约涨跌停板幅度和交易保证金比例 [59] - 美油主力合约收跌8.84%，布油主力合约跌7.64% [59] - 国际贵金属期货普遍收涨，COMEX黄金期货涨1.86%，COMEX白银期货涨4.79% [59] - 伦敦基本金属全线上涨 [61] - 伊朗重申敌对势力相关船只无权通过霍尔木兹海峡，沙特等四国合计减产约670万桶/日 [61] - 国际能源署将召开紧急会议讨论释放战略石油储备 [61] - EIA上调2027年美国石油产量预期，上调2026 - 2027年布伦特原油价格预期 [62] 债券 - 2026年国债限额485508亿元，地方政府一般债务限额188689亿元、专项债务限额443185亿元，建议防范专项债偿付风险 [63] - 国内债市小幅回暖，主要利率债收益率多数下行，央行开展逆回购操作，资金面平稳 [63] - 美债收益率集体上涨 [65] 外汇 - 周二在岸人民币对美元收盘上涨，人民币对美元中间价调升 [66] - 纽约尾盘，美元指数涨0.22%，非美货币涨跌分化 [66] 后续关注 - 15:00德国2月CPI终值等指标数据公布 [68] - 09:20中国央行公开市场有405亿元逆回购到期等事件 [70]