宏观研究 证 券 研 究 报 告 【每周经济观察】 美国红皮书商业零售增速大幅上行 ——海外周报第 148 期 ❖ （一）过去一周重要经济和数据及事件 过去一周经济数据披露较为寡淡。美国 6 月二手房销售不及预期；欧元区主要 成员国德法 6 月调和 CPI 终值如期大幅回落；日本 5 月工资增长下滑幅度超 出预期，家庭支出增速回落幅度小于预期。 ❖ （二）未来一周重要经济数据及事件 重点关注 7 月 14 日（周二）美国 CPI 报告。 ❖ （三）周度经济活动指数 美国经济活动指数本周反弹。截至 7 月 4 日当周，美国 WEI 指数为 3.17%， 上周为 2.55%。截至本周的四周平均值为 2.85%，高于上周的 2.78%。 德国经济活动指数持续回落。7 月 5 日当周，德国 WAI 指数-0.44%（四周移 动平均为-0.36%），上周为-0.32%（四周移动平均为-0.31%）。 ❖ （四）需求 1、消费：美国红皮书商业零售增速大幅上行 7 月 4 日当周，美国红皮书商业零售同比为 11.5%，四周移动平均为 10.35%； 前一周为 10.5%，四周移动平均为 9.75%。 2、地产：美国按揭贷款 ...