报告行业投资评级 - 维持电子行业“增持”评级 [2][8][14] 报告的核心观点 - 2025年以来消费电子延续复苏态势，人工智能技术进步推动AI基建需求维持高景气，AI技术在终端落地推动端侧硬件升级，端侧SOC、散热材料等零部件赛道景气度高企，看好AI基建、端侧SOC投资机会 [7][13][14] - 鸿蒙生态持续扩容，应用不断丰富，鸿蒙终端有望持续放量，看好鸿蒙终端供应链投资机会 [7][8][14] 根据相关目录分别进行总结 华为推出首款搭载鸿蒙5.0的平板 - 7月24日华为发布新款鸿蒙旗舰平板电脑华为MatePad Pro 12.2英寸（2025款，国内版），首次搭载鸿蒙5.0，在软件生态、交互方式、小艺AI功能等方面多项升级，搭载双层OLED云晰柔光屏，适配全新华为M - Pencil Pro手写笔，覆盖移动办公、专业创作等场景，机身重量508g，厚度约5.5mm，有砚黑、宣白、飞天青三种配色 [4] - 价格方面，12GB + 256GB版3999元，12GB + 512GB版4499元，12GB + 256GB柔光版4599元，12GB + 512GB柔光版5099元，搭配的华为M - Pencil Pro售价699元 [4] 整机性能提高30%，支持多项AI功能 - 对比未搭载鸿蒙系统的平板电脑，整机性能提高30%，操作流畅度提升20%，分屏/悬浮多窗功能提升53% [5] - 交互上自由多窗、全景多窗功能可实现4个应用前台显示和自由切换，搭配鸿蒙电脑、手机可体验键鼠共享和手眼同行功能，鸿蒙5.0小艺支持智能分屏功能、识屏对话功能 [5] - 华为MatePad Pro 12.2英寸上线多款鸿蒙电脑应用，还原桌面端界面布局与核心功能，华为笔记App新增多项AI功能，多款鸿蒙电脑应用可在平板上使用且拥有全量功能 [5] 原生鸿蒙生态扩容，定位生产力与创作力用途高端平板 - 华为MatePad Pro 12.2英寸（2025款，国内版）是首款预装鸿蒙5.0系统的华为平板，其发布标志着原生鸿蒙生态重要扩容 [6] - 该平板凭借软硬件配置全面升级，深入多元场景，定位生产力和创作力用途高端平板，多款鸿蒙电脑应用上线让其像电脑一样强大好用，提升了移动创作性能 [6] 投资建议 - 看好AI基建、端侧SOC投资机会，AI基建板块建议关注寒武纪、芯原股份、翱捷科技；端侧SOC板块建议关注瑞芯微、恒玄科技、乐鑫科技、中科蓝讯 [7][8][14] - 看好鸿蒙终端供应链投资机会 [7][8][14]

报告行业投资评级 - 行业评级为强于大市（维持评级），上次评级同样为强于大市 [1] 报告的核心观点 - 小米发布玄戒 O1 芯片及系列搭载产品，以底层芯片为根基向人车家全面生态纵深布局；华为看好 PC 平板混合化及 OLED 在中尺寸的渗透；汽车领域多项利好催化，Robotaxi 商业化加速；消费电子新品发布，屏幕环节重点受益，关注折叠、HUD、叠层 OLED 等产品创新机遇 [4][5][6][7] 根据相关目录分别进行总结 周观点 小米 - 首款自研 SoC 问世，玄戒 O1 芯片基于第二代 3nm 工艺，在 CPU、GPU 与 ISP 三大核心能力对标苹果 A18 Pro，玄戒 T1 芯片集成 CPU、GPU 及通信基带，实现智能手表 SoC 全栈自主 [12][13] - 自研芯片推动产品换代，小米 15S Pro 内核性能双提升，开启超宽带交互新时代；小米 Pad 7 Ultra 提升加载、多任务与显示性能；小米手表 S4 eSIM 跨生态联动，性能提升且功耗降低 [15][17][20] - 小米 YU7 发布，采用 TCL 华星与华阳集团全新 PHUD 系统，带来全新天际屏全景显示，提升行车安全与驾乘舒适性 [22] 华为 - 18 英寸折叠巨幕，MateBook Fold 展开 18 英寸、合上 13 英寸，搭载双层 OLED+LTPO 技术，显示效果行业领先且护眼 [25][26] - 水滴铰链赋能多角度悬停，采用全新玄武水滴铰链，融合液态金属与三段式阻尼结构，使用更灵活且保护屏幕 [27] - 鸿蒙 PC 版首次现世，搭载鸿蒙 5.0，打通多设备协同，完成鸿蒙生态闭环 [30] 汽车 - 文远知行获 Uber 追加 1 亿美元投资，Robotaxi 业务收入占比提升至 22.3%，同比增长 10.4 个百分点，强化技术认证并深化合作 [34] - 小马智行与 Uber 达成全球战略合作，下半年接入 Uber 平台，2024 年营收增长，此次合作助力全球化商业验证 [37] - 特斯拉无人驾驶汽车量产，采用 L5 级全自动驾驶技术，车内空间重新设计为移动休息舱 [39] 面板 - 各应用领域呈现分化特征，电视面板需求回调，5 月产能利用率预计环比下降 6 - 7 个百分点，价格有望平稳；显示器面板维持上涨行情，但涨幅或收窄；笔记本面板市场保持平稳，二季度预计价格稳定 [44][47][48] - TCL 与阿里云达成全栈 AI 战略合作，共同打造垂直领域专业大模型，助力中国科技制造业智能化转型 [50] 本周（5/19 - 5/23）消费电子行情回顾 - 5 月 23 日申万电子行业指数为 4,259.53，本周跌幅 -2.17%，落后于沪深 300 指数；电子板块细分行业全体呈下跌趋势 [55][66] - 本周消费电子板块涨幅前 10 的个股为国光电器、隆扬电子等；跌幅前 10 的个股为鑫汇科、精研科技等 [67]