黄金市场表现 - 黄金股ETF(517520)周一收盘涨超8% 今日开盘涨超2% 今年来涨幅超68% [1] - 黄金期货上涨0.77%至3619美元/盎司创历史新高 现货黄金持稳于3557美元附近 [5][6] - 伦敦期铜触及五个月高位后企稳 反映大宗商品市场对货币宽松的提前定价 [5] 美联储政策预期 - 市场押注美联储9月降息概率接近100% 多位官员支持降息 理事沃勒力推本月启动降息 [3][5] - 美国8月ADP就业人数增加5.4万人远低于预期的6.5万人 初请失业金人数23.7万人创6月新高 [3] - 美国JOLTS职位空缺骤降至一年新低 职位空缺与失业比跌破1 强化政策放松理由 [1][6] 资金流动情况 - 黄金股ETF近6天连续资金净流入 合计吸金13.46亿元 单日最高净流入5.61亿元 [1] - 黄金股ETF规模超70亿元创近1年新高 位居可比基金第一 [1] - 存续46只"含金"理财产品预计吸引更多资金流入黄金相关投资渠道 [6] 行业基本面 - 6家大型金矿公司归母净利润增速介于48%-67% 5家增速超100% 主要因金价上涨和产量增加 [7] - 足金首饰单价突破1050元创历史新高 消费者购买热情未减 [6] - 世界黄金协会计划2026年试点"数字黄金"项目 可能为9000亿美元黄金市场带来变革 [6] 价格驱动因素 - 疲软经济数据 降息预期及美联储独立性担忧削弱美元吸引力 为黄金提供支撑 [6][7] - 央行持续购金和潜在ETF资金流入支撑价格 去美元化趋势推高金价 [7] - 季节性消费旺季叠加地缘政治风险进一步推高金价 [7] 机构观点 - 东北证券认为财政货币政策失序中长期看多金价 宽松是第一推动力但上涨空间依赖新增不确定性 [8] - 华泰证券称降息驱动美实际利率下行将带动配置资金流入 黄金公司估值及筹码结构较优 [8] - 分析师预计中短期目标3600-3800美元 长期可能突破4000美元 [7]