投资策略核心观点 - 摩根士丹利研究报告指出，在“金发女孩”环境下，即美股上涨而国债损失受控的局面，投资者应选择做空美元以获利 [1] - 该策略基于历史数据分析美元与标普500指数及10年期基准美债每日回报的关联性 [1] - 在美股涨幅达到1.25个标准差或更高的交易日之后六个月内，若美元和10年期美债收益率下行幅度未超过1.25个标准差，做空美元兑英镑为最佳交易策略 [1] 市场动态与关联性 - 今年早些时候，美元与其他资产的联动关系成为市场焦点，美元与股市同步下跌背离其传统避险属性 [1] - 此后美元与股市的传统负相关性重新显现，例如本月初标普500指数飙升至新纪录高位时，美元汇率持续徘徊于低位 [1] - 通过分析筛选出八类美国资产表现模式，上述“金发女孩”场景正在其列 [1]