黄金与贵金属 - 摩根大通预测各国央行和投资者需求强劲，将推动金价在2026年底前升至每盎司6300美元，白银价格在未来几个季度内区间约为每盎司75-80美元 [1] - 中金公司认为黄金牛市终局剧本已明朗，但牛市仍将持续一段时间，建议战略上维持超配黄金，利用市场回调逢低吸纳 [4][5] - 银河证券指出黄金中长期牛市的核心逻辑稳固，央行购金将持续增加，美元信用的任何瑕疵也会加速全球多极化储备体系的构建 [6] 主要央行货币政策与外汇 - 荷兰国际分析称，若欧洲央行在利率会议上加强对外汇市场的关注或讨论，可能被视为降低进一步宽松政策的门槛，市场认为今年降息的隐含概率约为25% [1] - 道明证券表示，受第一季度美元季节性反弹推动，英镑兑美元近期强势走势可能告一段落，英镑兑美元已下跌0.7%至1.3548 [2] - 中金公司预计美联储最终降息幅度或超出市场预期，美元宽松交易可能在短期回归，美债收益率曲线陡峭化叠加金融去监管利好美国银行股票 [5] 欧洲与英国市场 - 荷兰国际银行指出英国政治动向很可能主导英国国债走势，10年期英国国债收益率最新下跌1.6个基点至4.522%，早前因领导层担忧一度升至4.594%的2个半月高位 [1] - 德意志银行认为欧洲央行维持利率不变体现了政策平衡取向，经济仍具韧性部分得益于德国在国防和基础设施方面的支出 [3] 亚太地区经济与市场 - 华侨银行预计新加坡零售销售额在2025年增长2.8%后，今年有望继续保持2%至3%的增长，宏观经济背景有利但需观察国内劳动力市场与薪资增长 [3] - 中金公司预计中国央行可能在二季度加大宽松力度，短端利率可能下行带动曲线走陡，全年或出现两次及以上的降准降息操作 [5] - 中信证券预计2月市场将逐步走出资金大开大合的高波动环境，资产定价将回归国内政策发力、经济修复及海外美联储降息预期两大主线 [8] 半导体与科技行业 - 中信证券看好受AI强劲需求拉动的存储行业，判断存储需求将保持高景气度，存储芯片涨价有望贯穿2026年全年，国内存储大厂的产能扩张和技术迭代将提升半导体材料用量，核心供应商有望受益 [6] 医疗健康与保险行业 - 中信证券认为在基本医保管理边界明晰趋势下，商业健康险有望成为支付端核心增量，具备药险资源整合能力与技术壁垒的平台型公司有望脱颖而出成长为行业龙头 [7] 基本金属与资源 - 银河证券认为全球大国博弈将导致全球铜缺口扩大，铜价将因“安全溢价”上行，当前A股一些铜矿核心标的2026年估值安全边际高，配置价值凸显 [9] 金融行业 - 中信建投指出2025年上市券商净利润普遍高增，多家净利增幅超70%，当前板块PB估值仅1.36倍处于历史中等分位，业绩改善与政策红利有望驱动估值中枢上移 [9] 新能源与电力设备 - 华泰证券重申看好2026年风电光伏板块盈利修复趋势，风机订单价格自2024年四季度以来持续回暖，光伏供应链有望通过强化质量与成本把控驱动盈利修复，同时太空光伏或打造新业态 [10]

The meeting of the Bank of England (‘the BoE’) on 5 February brought traders a significant surprise in the form of greater dovishness than predicted among the Monetary Policy Committee (‘the MPC’). The aftermath saw the pound decline, in some cases sharply, against most other currencies. This article summarises the reaction to the BoE’s statement and press conference, then looks briefly at the charts of GBPUSD and GBPJPY. As widely expected, the BoE held its bank rate at 3.75% on Thursday, 5 February. Ho ...

阿尔及利亚平行外汇市场现状 - 进入2026年2月，阿尔及利亚平行外汇市场整体趋于稳定，但欧元等主要外币继续在高位运行 [1] - 官方市场与平行市场汇率并行的双轨格局依然明显 [1] 主要外币平行市场汇率 - 在阿尔及尔Square Port-Saïd等主要民间交易点，欧元买入价约为282.5第纳尔，卖出价约为278.5第纳尔，持续站稳280第纳尔关口上方 [1] - 美元在平行市场表现相对平稳，100美元买入价约24,100第纳尔，卖出价约23,800第纳尔 [1] - 英镑同样维持高位，反映非正规市场外汇供给偏紧的结构性特征 [1] 官方与平行市场汇差 - 官方市场汇率维持稳定，100欧元官方报价约15,360第纳尔 [1] - 平行市场欧元汇率与官方报价之间存在显著汇差，且该汇差仍处于较高水平 [1] 市场分析与展望 - 在出行、贸易结算等需求支撑下，平行市场短期内或继续呈现高位震荡走势 [1] - 平行市场欧元汇率站稳280第纳尔关口上方，显示市场需求保持活跃 [1]

美元指数走势回顾 - 2月5日美元指数震荡上行，开盘于97.535，收盘于97.86，较前一交易日上涨0.371，涨幅约0.38% [1] - 当日高点为97.87，成交量放大至1.92万手，较前一交易日的1.19万手增加 [1] 影响因素分析 - 美联储官员表态偏鹰，理事丽莎·库克表示在通胀明显回落至2%前不会支持进一步降息，市场对下任主席候选人凯文·沃什的提名保持关注，预期其政策态度谨慎，3月降息概率有所下调 [3] - 美国经济数据分化，ADP就业数据疲软，剔除部分行业后呈现负增长，同时1月非农、CPI等关键数据延期公布，导致市场观望情绪升温 [3] - 非美货币走势分化，英镑因英国央行决议走弱间接提振美元，美股回调凸显美元避险属性，吸引部分资金流动 [3] 技术面分析 - 日线级别处于布林带收敛区间内震荡，布林带中轨97.77为关注位置，上轨98.73、下轨96.82分别构成阻力与支撑 [3] - MACD指标处于零轴下方，死叉动能逐步衰减，RSI(14)指标位于44.95-51.20区间，处于中性偏弱态势 [3] - 自近期低点96.21反弹后受布林中轨压制，下方96.21低点与96.82下轨构成支撑，上方98.73上轨与前期高点98.59附近形成阻力，整体延续区间波动格局 [3][4]

欧元兑英镑汇率表现与驱动因素 - 2月5日，欧元兑英镑汇率于0.8670附近交投，日内涨幅超过0.30% [1] - 欧元上涨主要源于英镑在英国央行利率决议前遭遇短线抛压，市场资金流向相对稳健币种，属于“对手走弱驱动”行情，上涨根基不牢固 [1] 欧元区基本面数据 - 消费数据疲软：欧元区12月零售销售环比下降0.5%，远逊于预期的下降0.2%，前值亦下修至增长0.1%，凸显内需乏力 [1] - 工业数据回暖：德国12月工厂订单环比大幅增长7.8%，逆转了市场预期的收缩态势，且前值被上修，释放制造业回暖信号 [1] - 基本面呈现显著分化格局，消费与工业“一冷一热”，单月工业数据持续性存疑，欧元仅现阶段性反弹 [1] 央行政策预期与市场焦点 - 市场核心聚焦于欧洲央行与英国央行的政策决议 [2] - 欧洲央行预计按兵不动，其行长拉加德对通胀与增长的表态将主导市场预期 [2] - 英国央行大概率维持3.75%的利率不变，其货币政策报告及行长贝利对降息节奏的表述是关键 [2] - 汇市已进入由央行措辞驱动的预期再定价阶段，政策的鹰派程度将直接决定货币相对强弱 [2] 技术面分析 - 欧元兑英镑处于区间震荡格局，汇价在0.8611至0.8796区间内拉锯，当前0.8670位于区间中轴 [2] - 上方0.8700为关键心理与交易阻力位，突破后需站稳0.8744反弹高点，方可再度试探0.8796前高 [2] - 下方支撑聚焦0.8643前期低点及0.8611阶段底部，若支撑失守将打开下行空间 [2] - 整体维持区间博弈，等待央行决议指引方向 [2]

美元指数及主要货币汇率表现 - 美元指数在2月5日上涨0.21%，收于97.824 [1] - 欧元兑美元汇率下跌，1欧元兑换1.1794美元，低于前一交易日的1.1809美元 [1] - 英镑兑美元汇率下跌，1英镑兑换1.3549美元，低于前一交易日的1.3663美元 [1] - 美元兑日元汇率上涨，1美元兑换156.90日元，高于前一交易日的156.82日元 [1] - 美元兑瑞士法郎汇率上涨，1美元兑换0.7774瑞士法郎，高于前一交易日的0.7766瑞士法郎 [1] - 美元兑加元汇率上涨，1美元兑换1.3682加元，高于前一交易日的1.3668加元 [1] - 美元兑瑞典克朗汇率上涨，1美元兑换9.0363瑞典克朗，高于前一交易日的8.9864瑞典克朗 [1]

美元走势 - 彭博美元指数上涨0.2%，受贵金属下跌带动，美元兑多数G-10货币走强 [1][8] - 市场分析认为，美元走强部分源于此前大量做空美元后的短期获利了结 [2][11] 美国市场动态 - 美国劳动力市场数据表现疲软：首次申领失业救济人数报23.1万，高于预估的21.2万 [1][9] - 美国企业1月宣布裁员108,435人，创2009年以来同期新高 [1][9] - 短期限美国国债上涨，收益率曲线牛陡，2年期美国国债收益率下跌7个基点至3.48% [1][10] 主要货币对表现 - 英镑/美元下跌0.8%至1.3544，创1月23日以来最低，因英国央行按兵不动但立场偏鸽，促使交易员加大对英国降息的押注 [2][11] - 欧元/美元下跌0.2%至1.1783，欧洲央行连续第五次会议维持利率不变 [3][11] - 澳元/美元下跌0.7%至0.6947，此前白银价格下跌16%，抹去过去两天的反弹幅度 [3][11] - 美元/日元上涨0.1%至157.03 [4][12] - 美元/挪威克朗上涨1.3%至9.7915 [6][14] 其他市场与机构观点 - 花旗集团建议做多瑞郎/挪威克朗，认为挪威克朗面临回调风险 [7][15] - 日本政府债券上涨，30年期国债拍卖表现稳健，在本周末众议院选举前缓和了市场情绪 [5][13] - 2年期和10年期英国国债利差升至2018年以来最高 [2][11]

英国金融市场波动 - 英国新一轮政治动荡波及金融市场，重创英镑和长期债券 [1] - 英镑汇率一度下跌0.7%至1.3557美元，为近两周最低点，期权情绪为两个月来最为看跌 [4] - 10年期英债收益率上升4个基点至4.59%，30年期英债收益率上涨5个基点至5.38% [4] 收益率曲线变化 - 两年期与10年期英债收益率之差扩大至86个基点，为2018年以来最高水平 [1][3] - 30年期英债收益率触及11月以来的最高位 [1] - 长期债务对政治和财政风险敏感，短期国债主要受货币政策驱动 [4] 政治风险与市场反应 - 市场对首相基尔·斯塔默掌控权力的能力疑虑增加，推高了政治风险溢价 [1] - 首相任命彼得·曼德尔森为驻美大使的决定使其面临压力，该风波被视作对斯塔默及长端英债的威胁 [1] - 任何领导层变动可能被解读为财政扩张的前兆，考虑到英国债务融资的长期挑战，市场会对此做出负面反应 [8] 市场机构观点 - 瑞穗国际策略师指出，曼德尔森风波正迅速演变成对斯塔默以及长端英债的威胁 [1] - 花旗集团策略师表示，英债紧盯政治动向，而短端市场关注英国央行会议，政治不确定性加剧了债市贬值 [4] - 荷兰国际集团外汇策略主管认为，首相和财政大臣同时面临变动的前景，是今年英镑面临的核心威胁之一 [8] 未来风险与关注点 - 工党在民调中表现惨淡，斯塔默支持率创纪录新低，不断上升的借贷成本是其面临的棘手问题 [8] - 市场对首相或财政大臣未来去向的猜测异常敏感，担心继任者对财政规则的坚守程度可能降低 [8] - 本月晚些时候的补选以及5月的地方选举意味着，未来几个月英国政坛将异常喧嚣 [8]

英国央行利率决议与英镑汇率前景 - 文章核心观点：英镑兑美元近期于1.3600-1.3700区间窄幅震荡，市场等待英国央行利率决议提供方向指引，决议中的政策声明及薪资相关表述是关键[1] 英国经济数据矛盾及央行内部分歧使政策走向不明，叠加美英货币政策分化，导致英镑难以形成单边趋势[1] 英国经济基本面与通胀状况 - 12月CPI同比上涨3.4%，虽略超预期但呈回落趋势，预计今年4-5月接近2%的目标水平[1] - 就业市场疲软，失业率稳定在5.1%，私营部门薪资增速降至3.6%的五年低点[1] - 英国私营部门商业活动改善、GDP小幅回升，为英镑提供一定支撑[1] 英国央行政策预期与内部分歧 - 市场普遍预期英国央行在本次会议上维持3.75%基准利率不变[1] - 英央行内部分歧明显，12月降息决议仅以5比4的微弱多数通过[1] - 机构对降息节奏预期分化：贝伦贝格预测4月启动降息，高盛预计3、6、9月各降息一次，市场已完全计入7月降息25个基点的预期[1] 货币政策环境与外部影响 - 美联储鹰派信号推迟降息预期，支撑美元相对强势，间接压制英镑[1] - 若英国央行释放偏鹰派信号、淡化近期降息预期，英镑或短线反弹；若维持鸽派、为3月降息留有余地，英镑可能承压下行[2] - 美国初请失业金数据将影响美元走势，间接牵动英镑波动[2] 英镑兑美元技术分析 - 英镑兑美元交投于1.3635附近，日内微跌0.11%[1] - 技术面上，英镑兑美元围绕1.3600-1.3700区间震荡，多空力量均衡[2] - 上方阻力聚焦1.3700整数关口，下方支撑锁定1.3600一线，跌破后可能进一步下探1.3550附近[2] - MACD指标零轴附近粘合，RSI处于中性区间，暂无明确趋势信号[2]

美元指数走势回顾 - 2025年2月4日，美元指数日内下跌0.12%，收于97.42 [1] - 2025年全年，美元指数累计下跌9.4%，创下自2017年以来的最大年度跌幅 [1] 宏观与货币政策影响 - 美元弱势与美联储2025年实施的降息操作密切相关，政策利率调整改变了美元的利差优势 [3] - 市场对美联储独立性的讨论增多，涉及决策机制透明度和未来政策路径的可预期性 [3] - 渣打银行首席执行官分析指出，从购买力平价等指标观察，美元汇率水平仍存在高估成分 [3] - 欧洲央行与英国央行在2025年保持相对审慎政策立场，欧元与英镑兑美元汇率分别录得13.5%和7.6%的年度涨幅，创2017年以来最强表现 [3] - 日元兑美元汇率在2025年全年涨幅不足1%，目前处于近十个月低位区间，日本国内政治议程（如众议院选举）为汇率增添额外观察变量 [3] 政策预期与市场焦点 - 美联储主席任期将于2026年5月结束，相关提名程序及候选人政策倾向受到广泛讨论，央行领导层的平稳过渡有助于维持政策连续性 [4] - 高盛策略师在报告中提及，央行独立性议题可能延续至2026年，这一判断基于对全球主要经济体政策协调难度的评估 [4] - 美国就业数据的发布将为评估劳动力市场状况和货币政策决策提供新信息 [4] - 全球贸易环境变化、主要经济体财政政策协调程度，将对汇率市场产生持续影响 [4]