利率下调与保险产品调整 - 一年期定期存款利率已跌破1% 银行存款利率全面下调 其中活期存款下调5BP 三个月至二年期整存整取利率均下调15BP 三年期和五年期利率均下调25BP [1][2] - 2.5%预定利率普通型人身保险产品已步入倒计时 最快可能在今年9月迎来新一轮下调 [1][5][6] - 预定利率调整机制要求连续两个季度高于研究值25个基点以上可能触发调整 一季度普通型人身保险产品预定利率研究值为2.13% 首次低于2.25%水平 [5][6] 保险产品结构变化 - 今年新上340款人寿保险产品中 分红型、万能型等浮动收益型产品占比接近五成 达157款 [1][8] - 年金保险新产品中 浮动收益型产品占比超四成 在248款新产品中有102款 [8] - 增额终身寿险吸引力下降 3.5%预定利率产品第10年实际收益率约3% 2.5%预定利率产品第10年实际收益率仅约1.5% [6] 保险公司战略调整 - 头部寿险公司将分红险转型提升至战略高度 中国人寿一季度浮动收益型业务首年期交保费占比达51.72% 同比大幅提升 [7] - 中国太保一季度新保规模保费中分红险占比18.2% 同比提升16.1个百分点 [7] - 新华保险计划二季度加大分红险销售力度 确保转型成功 [7] 行业发展趋势 - 分红险"锁定保底2.0%+浮动"的长期收益优势在利率下行背景下显现 [6] - 预计2025-2027年分红险新单增速分别为230%、47%和38% 规模将达4028亿元、5908亿元和8123亿元 合计增量18058亿元 [8] - 浮动收益型产品占比提升有助于压降刚性负债成本 改善利差损风险 [7]