行业趋势 - 中尺寸OLED市场成为显示厂商新一轮竞争焦点，预计未来三到五年内笔记本、平板、显示器、车载等领域OLED渗透率将快速提升 [1][4] - 小尺寸OLED智能手机渗透率增速放缓，2024年全球出货量预计6.61亿部（渗透率55%），2023-2028年复合增长率仅4.74% [3] - 大尺寸OLED市占率不足5%，LCD仍占据主导地位 [3] 技术路线 - 主要OLED技术路线包括三星QD-OLED、LGD WOLED、FMM-OLED和TCL华星印刷OLED，其中印刷OLED是国内面板厂主导的唯一技术路线 [4] - 印刷OLED在中尺寸领域优势显著：RealRGB像素排列提升文字清晰度、大视角显示效果优于蒸镀OLED、开口率和产品寿命更优 [8] - 印刷OLED成本优势突出：材料利用率超90%（蒸镀仅30%），制程更简单，预计同规格产品成本比蒸镀低25% [9] 市场动态 - 2023年全球OLED平板渗透率1.5%，2024年前三季度因苹果iPad Pro等产品采用提升至4.2% [4] - 国内厂商加速布局：京东方A/维信诺投建8.6代OLED产线，深天马A在第6代AMOLED产线布局车载显示 [4] 公司战略与业绩 - TCL华星采取"两条腿走路"策略：FMM OLED聚焦中高端手机/笔电/平板，印刷OLED主攻主流中尺寸产品 [5] - 2024年半导体显示业务营收1043亿元（同比+24.6%），净利润62.3亿元（2023年亏损0.07亿元） [5] - 2024Q1营收275亿元（同比+18%），净利润23.3亿元（同比+329%），创三年新高 [6] 产品进展 - 2024年量产首款印刷OLED产品21.6吋医疗专业显示器，计划后续推出电竞显示器及笔记本/平板产品 [8][9] - 印刷OLED分辨率达326PPI（接近14吋4K标准），良率70%-80%，功耗一年内有望追平蒸镀OLED [10] - 已与多家IT品牌客户达成产品化共识，将依托5.5代线进行技术升级和小规模量产 [9]

财务表现 - 2024年公司实现营收1,648亿元，同比下降5.47% [1][2] - 归属于上市公司股东净利润15.6亿元，同比下降29.38% [1][2] - 扣非净利润2.98亿元，同比下降70.78% [2] - 经营活动现金流净额295.27亿元，同比增长16.64% [2] - 基本每股收益0.0842元，同比下降29.54% [2] - 加权平均净资产收益率2.95%，同比下降1.32个百分点 [2] 半导体显示业务 - 半导体显示业务营收1,043亿元，创历史新高，同比增长25% [2] - 半导体显示业务净利润62.3亿元，较2023年增长62.4亿元 [2] - TCL华星营收896.68亿元，净利润55.44亿元 [3] - 大尺寸电视面板中55吋及以上产品面积占比达82%，65吋及以上占比56% [3] 业务细分与技术进展 - 中尺寸领域t9产线推进产能爬坡，IT显示实现全技术覆盖（A-Si、OXIDE、LTPS、OLED） [3] - LTPS车载屏供货多家头部车企高端车型 [3] - 小尺寸领域t4产线完成LTPO和Tandem升级，LTPO产品出货量同比增长 [4] - 21.6吋印刷OLED医疗专业显示器量产出货，Micro LED、Mini LED直显技术取得突破 [4] 战略布局与收购 - 完成收购乐金显示（中国）和乐金显示（广州）100%股权，2025年二季度纳入合并报表 [4] - 收购将实现显示技术多元化升级，拓宽客户基础并提升规模效应 [4]