大摩科技产业分析师杨泓极指出，就面板产业来看，为应对中国大陆及美欧市场的年终促销活动，电视 品牌厂已恢复正常採购，使9月面板价格持平，主流产品包括32、43、55、65、及75英寸的电视面板价 格持稳，呈现触底态势。 摩根士丹利（大摩）证券在最新出具的"面板产业"报告中指出，为因应中国大陆及美欧市场的年终促销 活动，电视品牌厂已恢复正常采购，使得第三季度面板出货将"转减为增"，将嘉惠中国台湾厂商友达、 群创后续表现。 出货量方面，杨泓极预期第三季度面板将"转减为增"，季增约中个位数，优于第二季度的9%季减衰 退，与第二季度出货因关税不确定性而偏谨慎的状况形成鲜明对比，预期将增强面板厂的议价能力与减 轻价格压力。 由于电视面板价格已经触底，杨泓极认为短期内将对面板股的市场情绪产生较为正面的影响，使中国台 湾厂商友达、群创受惠。预期电视面板价格在接下来的几个月将维持平稳，以季度来看，估计第三季度 电视面板价格将季减约2%。 而在IT面板方面，预期9月价格也将持平。无论是显示器或NB（笔记本电脑）面板价格都将持平，符合 预期，并认为IT面板价格在未来几季应该相对稳定。以季度平均来看，估计第三季度IT面板价格将呈现 ...

面板厂商8月营收表现 - 友达光电8月营收57.54亿元 同比下降9.16% 环比增长17.29% 2025年累计营收438.05亿元 同比增长0.60% [2] - 群创光电8月营收43.83亿元 同比增长1.15% 环比下降2.97% 2025年累计营收352.03亿元 同比增长4.62% [2] - 瀚宇彩晶8月营收2.03亿元 同比增长38.37% 环比下降3.93% 2025年累计营收17.98亿元 同比增长25.34% [2] - 凌巨科技8月营收1.85亿元 同比增长3.00% 环比增长24.52% 2025年累计营收13.37亿元 同比增长2.87% [2] - 铼宝科技8月营收0.53亿元 同比增长17.17% 环比下降56.15% 2025年累计营收6.59亿元 同比增长82.58% [2] - 华凌光电8月营收0.37亿元 同比下降13.80% 环比下降7.79% 2025年累计营收3.16亿元 同比增长0.04% [2] 8月面板市场行情与价格走势 - 8月电视面板价格止跌持稳 显示器和笔电面板价格持平 [3] - 电视面板拉货动力明显增强 小尺寸电视面板增强最为显著 [3] - 显示器面板需求较第二季减小 但价格持稳 [4] - 笔电面板需求维持较强势态 价格保持稳定 [4] - 各尺寸电视面板均价环比变化0.0% 包括55寸173美元 43寸64美元 32寸35美元 [6] - 显示器面板均价环比变化0.0% 包括27寸63.0美元 23.8寸49.9美元 [6] - 笔电面板均价环比变化0.0% 包括17.3寸38.3美元 15.6寸40.3美元 14.0寸26.9美元 11.6寸25.1美元 [6] 面板厂商组织架构调整 - 友达设立集团执行长与营运长职务 董事长彭双浪兼任集团执行长 总经理柯富仁兼任集团营运长 [8] - 群创推动组织事业群化 整合制造中心至"行动智慧方案事业群"和"大尺寸智能方案事业群" 成立"群超事业中心" [8] - 彩晶合并100%持有的子公司华俐投资 彤欣投资及瞳彩投资 [9] - 凌巨进行人事调整 由制造中心资深副总濮家铨接任显示器事业部总经理 [9] 行业技术发展趋势 - 玻璃与硅基Micro LED商用化进程与展望 [11] - MiP与COB技术对超高清显示发展的机会解析 [11] - MiP显示技术模组化的机会与挑战 [11] - LED显示芯片助力MPD技术破局 [11] - 玻璃基Micro LED显示技术的创新路径与应用前景 [11] - LED电影屏的现状与前景解析 [11] - 硅衬底GaN技术加速Micro LED微显大规模商用 [12] - 近眼显示技术趋势与产业动态分析 [12] - uLED外延量产的挑战和解决方案 [12] - AI助力AR眼镜破圈 [12] - 全球LED显示屏市场机遇与挑战 [12]

行业与公司分析总结 涉及的行业与公司 **AI芯片行业** 包括NVIDIA 华为 海光 昆仑芯 寒武纪 中芯国际[1][2] **面板行业** 涵盖电视面板与手机面板[1][4] **云服务与数据中心行业** 涉及Oracle 阿里巴巴 腾讯 百度 八八[8][9][11][12] **功率半导体行业** 包括杨杰 斯达 天岳先进[10] **其他科技公司** 包括Kreedo 汇顶科技 乐鑫[5][7] 核心观点与论据 AI芯片供应与技术进展 * B40芯片不带HBM无需许可证 性价比高于H3T 性能预计提升30%[2] * 台湾供应链提供今年和明年B40芯片一定数量供应[1][2] * 国产AI芯片获Deepfake技术支持 华为 海光 昆仑芯等通过认证 寒武纪A股上市并披露库存[1][2] * 多数国产AI芯片由中芯国际7纳米工艺生产 华为已实现10纳米量产 但良率和产能面临挑战[1][2] * 中芯国际7纳米制程瓶颈来自美系设备限制 5纳米制程良率问题更加突出[2][3] 面板行业市场动态 * 电视面板市场回暖 品牌客户为年底促销备货 价格止跌并小幅上涨[1][4] * 若第四季度销售良好 可能提前为2026年世界杯备货 推动电视面板价格在年底或明年初上涨[1][4] * 手机面板受国内需求疲软影响 入门款5代面板价格Q2下滑0-5% Q3预计下滑1%[1][4] 个股表现与前景 * Kreedo股价因2026年Q1财报超预期上涨 盈利超预期60% 营收指导上调15%-20% 预计全年营收同比增长120%[1][5] * 主动式铜线AEC目前用于扩展网络(scale-out) 2026年将应用于扩展网络(scale-up) 带来更大市场机会 Q3营收有望实现两位数环比增长[5][6] * 汇顶科技上修2025年超声波指纹识别器出货量至40百万台 因大陆手机厂商将功能引入中端机型(1500元人民币机型)[7] * 乐鑫WiFi MCU产品在物联网需求强劲 预计未来几年保持30%收入复合年增长率 需求来自手表 手环等设备[7] 云服务与AI需求 * 2025年国内AI需求显著增加 云服务提供商对GPU需求旺盛[8] * 阿里巴巴持续投入购买GPU 采购来源多样化包括海外 国产及H20芯片[8] * Oracle计划2026年大幅扩展全球数据中心布局 依赖NVIDIA和AMD提供GPU[9] * 八八云服务下半年增速预计超30% 驱动力来自基础设施建设和外部GPU租赁需求 与SAP达成全球合作[12] * 腾讯云服务增速约15% 百度云服务增速可能略有下降 稳定增长率约20%[12] 资本开支与公司财务 * Q3八八资本支出上涨幅度最大 但维持全年指引1000亿人民币不变 腾讯维持960亿人民币指引[11] * 百度资本支出体量最小 但显著上涨 其他资产上个季度增长约80亿人民币[11] * 百度有机会在下一季度降低整体资本支出 因更专注于自身功能性开发[16] * 阿里巴巴SOTP估值目标价165美元 阿里云部分估值约70美元 基于2028年5倍PS[13] * 市场对折旧费用关注度下降 更关注营收增速及利润率表现[15] 功率半导体行业动态 * 杨杰汽车相关功率业务增速较快 上半年同比增速达60% 全年目标50%[10] * 斯达因IGBT价格压力业绩略低于预期 但通过控制运营费用实现Q2业绩超预期 业务向碳化硅模块 MCU和IPM多元化转型[10] * 天岳先进因碳化硅衬底价格大幅下降导致Q2业绩不佳 6寸衬底价格下降32% 8寸衬底价格下降15%[10] * 目前8寸半绝缘碳化硅每片成本约1.2万元人民币 每副AR眼镜成本约3000元人民币 成本过高且良率低[10] 其他重要内容 * 阿里巴巴利润端最大影响因素是近期激烈的外卖大战 而非折旧费用[15] * 百度云业务规模较小能力较弱 未单独拆分SOTP估值 更关注自动驾驶部分发展潜力[14]

面板价格预测 - 2025年9月电视、显示器、笔电面板价格预计持平 [1] - 电视品牌为年末促销旺季需求做准备带动采购动能维持相对稳定水平 [1] - 面板厂近两个月生产与出货转为较积极态度缓解第二季度以来价格下跌压力 [1]

人民财讯9月6日电，9月5日，TrendForce集邦咨询公布了9月面板价格预测：2025年9月，预估电视、显 示器、笔电面板价格持平。进入9月份后，电视品牌持续为年末促销旺季需求做准备，从而带动电视面 板采购动能维持相对稳定水平。面板厂在近两个月的面板生产与出货上也转为较积极的态度，有效缓解 了第二季度以来面板价格下跌的压力。 ...

2025年9月面板价格预测 - 2025年9月电视、显示器、笔电面板价格预计全面持平 [5][7][8] 电视面板 - 电视品牌为年末促销旺季需求做准备 采购动能维持稳定水平 [5] - 面板厂近两个月生产与出货转为积极 缓解第二季度以来价格下跌压力 [5] - 9月份电视面板价格预期全面维持持平态势 [5] 显示器面板 - 第三季度显示器面板需求呈现疲弱态势 [7] - 主流尺寸规格处于亏损状态 面板厂生产意愿偏低 [7] - 主流FHD机种供给较吃紧 但面板价格不易上涨 [7] - 电视面板需求回稳增强 品牌客户意识到价格无太多跌价空间 [7] - 买卖双方对价格持稳有共识 9月份显示器面板价格预计维持持平 [7] 笔电面板 - 第三季度笔电面板需求维持不弱趋势 [8] - 半导体相关政策不确定 品牌客户拉货态度趋于积极 [8] - 品牌客户希望通过维持较强订单需求争取面板厂提供更多优惠空间 [8] - 面板厂长期提供台面下价格优惠 整体优惠空间逐渐缩小 [8] - 面板厂竞争压力大 即使需求不错也不容易提出涨价要求 [8] - 9月份面板需求仍不弱 面板价格预计维持在持平水平 [8] 面板价格数据 - 55英寸UHD Open-Cell电视面板9月下旬预测价格为173美元 与前月差异0.0% [4] - 43英寸FHD Open-Cell电视面板9月下旬预测价格为64美元 与前月差异0.0% [4] - 32英寸HD Open-Cell电视面板9月下旬预测价格为35.0美元 与前月差异0.0% [4] - 27英寸FHD IPS显示器面板9月下旬预测价格为63.0美元 与前月差异0.0% [4] - 23.8英寸FHD IPS显示器面板9月下旬预测价格为49.9美元 与前月差异0.0% [4] - 17.3英寸WXGA TN笔电面板9月下旬预测价格为38.3美元 与前月差异0.0% [4] - 15.6英寸FHD Value IPS笔电面板9月下旬预测价格为40.3美元 与前月差异0.0% [4] - 14.0英寸HD TN笔电面板9月下旬预测价格为26.9美元 与前月差异0.0% [4] - 11.6英寸HD TN笔电面板9月下旬预测价格为25.1美元 与前月差异0.0% [4]

面板价格预测 - 9月电视、显示器、笔电面板价格全面持稳 均价变动均为0.0% [2][6][8][9] - 电视面板：55英寸Open-Cell均价173美元 65英寸124美元 43英寸64美元 32英寸35.0美元 [4] - 显示器面板：27英寸IPS机型均价63.0美元 23.8英寸IPS机型49.9美元 [4] - 笔电面板：17.3英寸TN机型均价38.3美元 15.6英寸Value IPS机型40.3美元 14.0英寸TN机型26.9美元 11.6英寸TN机型25.1美元 [4] 电视面板市场动态 - 电视品牌为年末促销旺季积极备货 采购动能维持稳定 [5] - 面板厂生产与出货转趋积极 缓解第二季度以来价格下跌压力 [5] 显示器面板市场状况 - 第三季度需求疲弱 但主流FHD机型供应紧张 [8] - 面板厂因亏损降低生产意愿 品牌客户认同价格持稳 [8] - 电视面板需求企稳增强 支撑显示器面板价格持平预期 [8] 笔电面板市场趋势 - 第三季度需求强劲 品牌客户因半导体关税问题积极拉货 [9] - 面板厂通过台面下优惠争夺订单 整体优惠空间逐渐缩小 [9] - 尽管需求良好 面板厂难提涨价要求 [9] 显示技术会议议程 - 会议涵盖iLED技术、MiP与COB技术、Micro LED显示创新等议题 [12][13] - 参与厂商包括雷曼光电、国星光电、京东方华灿、晶能光电等 [12][13][15]

根据TrendForce集邦咨询最新调研数据，2025年9月，预估电视、显示器、笔电面板价格持平[1] 电视面板价格 - 65吋电视面板均价预期为173美元，最低价格为167美元，最高为176美元[2] - 55吋电视面板均价为124美元，最低价格为118美元，最高为127美元[2] - 43吋电视面板均价为64美元，最低价格为62美元，最高为65美元[3] - 32吋电视面板均价为35美元，最低价格为34美元，最高为36美元[4] - 预期全尺寸电视面板价格与前月相比无变化，差异为0.0%[1][10] 显示器面板价格 - 27吋IPS面板均价预期为63美元，最低价格为57.6美元，最高价格为65.8美元[6] - 23.8吋IPS面板均价预期为49.9美元，最低价格为47.1美元，最高价格51.4美元[7] - 显示器面板价格预估持平，与前月相比差异为0.0%[5][10] 笔电面板价格 - 17.3吋TN面板均价自2023年9月下旬至今稳定在38.3美元，本期预计最低价格37.7美元，最高价格39.8美元[8] - 15.6吋Value IPS面板均价预期为40.3美元，与前月价格相同，本期预计最低价格38.6美元，最高价格41.9美元[8] - 14.0吋TN面板价格自2024年7月上旬均价稳定在26.9美元，本期预计最低价格26.4美元，最高价格28.1美元[8] - 11.6吋TN面板均价自2024年7月上旬以来稳定在25.1美元，本期预计最低价格24.2美元，最高价格26.5美元[8] - 各尺寸笔记本面板价格预计保持不变，与前月相比差异为0.0%[8][10]

面板价格预测 - 2025年9月电视、显示器、笔电面板价格预估持平 [2] - 65吋电视面板均价173美元（最低167美元，最高176美元） [3][4] - 55吋电视面板均价124美元（最低118美元，最高127美元） [3][4] - 43吋电视面板均价64美元（最低62美元，最高65美元） [3][4] - 32吋电视面板均价35美元（最低34美元，最高36美元） [3][4] - 27吋IPS显示器面板均价63美元（最低57.6美元，最高65.8美元） [3][5] - 23.8吋IPS显示器面板均价49.9美元（最低47.1美元，最高51.4美元） [3][5] - 17.3吋TN笔电面板均价38.3美元（最低37.7美元，最高39.8美元） [3][6] - 15.6吋Value IPS笔电面板均价40.3美元（最低38.6美元，最高41.9美元） [3][6] - 14.0吋TN笔电面板均价26.9美元（最低26.4美元，最高28.1美元） [3][7] - 11.6吋TN笔电面板均价25.1美元（最低24.2美元，最高26.5美元） [3][7] 显示技术会议议程 - 会议涵盖iLED技术、MiP与COB技术、Micro LED显示技术等议题 [10][11] - 雷曼光电解析MiP与COB技术对超高清显示发展的机会 [10] - 国星光电探讨MiP显示技术模组化的机会与挑战 [10] - 京东方华灿分析LED显示芯片如何助力MPD技术破局 [10] - 晶芯科技讨论玻璃基Micro LED显示技术的创新与应用前景 [10] - 晶能光电分享硅衬底GaN技术加速Micro LED微显大规模商用 [11] - 诺瓦星云介绍无极Infinity超高画质解决方案 [11] - 鸿石智能阐述MicroLED彩色化战略 [11] - 爱思强中国探讨uLED外延量产的挑战和解决方案 [11] - 雷鸟/Xreal分析近眼显示从娱乐到生产力的行业化革命 [11]

根据TrendForce集邦咨询显示器研究中心《 TrendForce 2025面板价格预测月度报告 》最新调研数 据， 2025年9月，预估电视、显示器、笔电面板价格持平 。 具体内容如下： | 应用别 | प्तन | 分辨率 | 出货型态 | | | 液晶显示屏价格下旬预测 | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | | | 185 | 를 | 均价 | 与前月差异(%) | | | 电视 | er" w | 3840x2160 | Open-Cell | 167 | 176 | 173 | 0.0 | 0.0% | | | SE"W | 3840x2160 | Open-Cell | 118 | 127 | 124 | 0.0 | 0.0% | | | 43"W | 1920x1080 | Open-Cell | 62 | ર્સ્ટ | 64 | 0.0 | 0.0% | | | 32"W | 1366x768 | Open-Cell | 34.0 | 36.0 | 35.0 | 0.0 | 0.0% | | ...