公司IPO进程与募资计划 - 公司时隔近四年后再次冲刺科创板IPO 目前审核状态为“已问询” [1][3] - 本次IPO拟募资10.5亿元 用于Mini/Micro LED及车用LED芯片图形化衬底产业化项目、半导体衬底材料工程技术研究中心项目和补充流动资金 [3] - 募资计划中有2亿元拟用于补充流动资金 而公司在申报前夕的2025年6月实施了近四年来首次现金分红 金额为2000万元 [1][4] 公司业务与产品概况 - 公司是全球主要的图形化衬底材料制造商之一 专注于氮化镓外延所需的图形化衬底材料的研发、生产与销售 [2] - 主要产品包括2至6英寸图形化蓝宝石衬底和4至6英寸图形化复合材料衬底 是半导体产业链上游核心衬底材料 主要应用于Mini/Micro LED、汽车照明及车载显示等领域 [2] - 2025年上半年 公司来自PSS、MMS的主营业务收入占比分别为61.97%、37.86% [5] 股权结构与历史沿革 - 公司成立于2013年末 2020年9月完成股改 2021年3月首次冲刺科创板 但在2022年初主动撤回申请 [2] - 首次申报时 实控人陈健民直接和间接合计控制公司96.05%的股份 [3] - 撤单后公司通过多次增资扩股引入外部资本 包括晶盛机电、深圳高新投、达晨系、湾区社保基金等 最近一年新增5名股东 [3] - 当前公司共有17名股东 陈健民仍直接持股46.39%且合计控制79.66%的表决权 董事长兼总经理康凯直接和间接持股3.81% [3] 经营业绩与财务表现 - 2022年至2025年上半年 公司分别实现营业收入10.63亿元、12.08亿元、11.5亿元、5.32亿元 [5] - 同期归母净利润分别为4220.32万元、7412.78万元、9446.06万元、4213.24万元 [5] - 同期扣非净利润分别为3594.07万元、6924.94万元、9095.75万元、3997.24万元 [5] - 受行业竞争与技术迭代影响 核心产品单价大幅下降 PSS平均单价从每片71.26元降至52.79元 MMS平均单价从每片75.55元降至56.4元 [5] - 经营活动现金流波动剧烈 报告期内分别为-3.69亿元、1.36亿元、-1.07亿元、5672.63万元 近三年半累计净流出2.83亿元 [1][6] 资产与运营状况 - 报告期各期末 公司应收账款账面价值分别为2.99亿元、3.89亿元、4.95亿元、4.93亿元 占流动资产比例最高达28.70% [6] - 同期存货账面价值分别为7.84亿元、6.58亿元、7.54亿元、7.36亿元 占流动资产比例最高达43.66% [6] - 报告期内存货跌价准备余额分别为1929.45万元、3401万元、5014.07万元、6419.03万元 [6] 客户与供应商集中度 - 客户集中度高 报告期内向前五大客户的销售收入占比分别为74.61%、69.35%、77.16%、81.89% [7] - 供应商集中度高 报告期内向前五大原材料供应商的采购金额占比分别为80.28%、69.61%、78.95%、86.53% [7] - 存在客户与供应商重叠现象 与华灿光电、晶智股份、EGK、上海灿栎电子科技等4家公司既有销售也有采购 [7] - 2024年向华灿光电的销售、采购金额分别达到2.86亿元、2.42亿元 2024年及2025年上半年华灿光电均为公司第一大客户 [7]

公司概况与上市进展 - 广东中图半导体科技股份有限公司（中图科技）于2025年12月31日提交的科创板上市申请获上海证券交易所受理 [1] - 公司成立于2013年，是一家专注于半导体上游核心材料研发、生产与销售的高新技术企业 [2] - 公司核心定位为氮化镓（GaN）外延所需图形化衬底材料供应商 [2] 核心产品与技术 - 核心产品包括2至6英寸图形化蓝宝石衬底（PSS）和4至6英寸图形化复合材料衬底（MMS） [2] - 产品广泛应用于Mini/Micro LED、汽车照明及车载显示、RGB直显、背光显示等领域，在氮化镓功率器件领域的应用已日渐成熟 [2] - 公司是全球少数具备纳米级PSS及8英寸图形化衬底制造能力的企业之一，成功突破早期由日韩及中国台湾企业主导的技术壁垒 [2] - 公司掌握全系列氮化镓基LED芯片用图形化衬底设计与制造的关键核心技术，相关技术为下游芯片质量及良率提升提供重要支撑 [2] - 公司的图形化衬底产品是“异质外延”技术路径中不可或缺的核心支撑材料，通过对蓝宝石平片进行精密加工制成，能有效改善氮化镓外延层的晶体质量，提升器件的发光效率、稳定性和使用寿命 [5] 行业地位与客户 - 公司已形成显著的规模优势与市场影响力，折合4英寸的图形化衬底年产能超1800万片 [4] - 客户包括富采光电、首尔伟傲世、三安光电、华灿光电等海内外头部LED芯片企业 [4] - 产品最终应用于苹果、三星、LG、海信、TCL及比亚迪、赛力斯、蔚来等消费电子与新能源汽车知名品牌 [4] - 在Mini/Micro LED领域已进入苹果、三星等头部企业供应体系 [4] 财务表现 - 报告期内，公司营业收入分别为10.63亿元、12.08亿元、11.49亿元和5.32亿元 [4] - 报告期内，归属于母公司股东的净利润分别为4220.32万元、7417.78万元、9446.06万元和4213.24万元，整体盈利水平保持稳定 [4] 募资计划与用途 - 公司拟公开发行不超过14200.62万股普通股，占发行后总股本比例不低于15% [4] - 募集资金将主要投向Mini/Micro LED及车用LED芯片图形化衬底产业化项目、半导体衬底材料工程技术研究中心项目，并补充流动资金 [4] - 募资项目围绕主营业务的科技创新领域，旨在从产能扩张、前沿产品产业化、研发能力提升和流动资金保障四个维度助力战略落地 [5] 行业背景与战略意义 - 氮化镓作为第三代半导体核心材料，具备禁带宽度大、电子迁移率高、耐高温等优异特性，广泛应用于LED、功率器件、射频器件等领域 [5] - 公司的业务与氮化镓形成“上游材料支撑下游器件制造”的深度绑定关系，是氮化镓基半导体器件产业化的关键环节 [5] - 公司产品与技术契合新型显示产业发展方向及第三代半导体产业政策导向 [6] - 此次IPO若顺利推进，将助力国内LED与显示产业链上游材料自主化进程，为相关战略性新兴产业发展提供资本与技术双重支撑 [6]