财务业绩 - 上半年营业收入664,916.60万元，同比增长31.84% [4] - 归属于上市公司股东的净利润45,212.66万元，同比增长194% [4] - 第二季度营业收入环比增长62.19%，净利润环比增长221.46% [4] - 综合毛利率33.19%，同比下降2.65个百分点 [4] - 销售费用同比减少11.03%，研发费用同比减少4.82% [4] 主营业务收入 - 网络设备收入58.41亿元，同比增长46.58% [4] - 网络安全收入2.12亿元，同比增长19.14% [4] - 云桌面收入1.89亿元，同比下降 [4] - 数据中心交换机业务收入35.96亿元，第二季度环比大幅增长 [4] 产品与技术进展 - 推出128口400G和64口800G交换机，支撑万亿参数模型训练 [5] - 400G/800G LPO光模块进入量产阶段 [5] - 极简以太采光网络解决方案4.0在教育领域铺开 [5] - 彩光入室累计超26万间，推出EDN端到端服务解决方案 [5] - 安全云办公3.0解决方案通过弹性算力技术提升性能 [5] - 推出应用全融合云桌面产品和网络安全融合解决方案 [5][6] 市场地位 - 中国以太光网络市场占有率排名第一 [7] - 中国以太网交换机市场占有率排名第三 [7] - 中国数据中心交换机市场占有率排名第三 [7] - 中国200G/400G数据中心交换机市场份额第一 [7] - 中国企业级WLAN出货量排名第一 [7] - 数据中心交换机在互联网行业排名第二，电子制造行业排名第一 [7] - WLAN产品在教育、互联网、金融行业市场占有率排名第一 [7] 客户与行业分布 - 数据中心产品收入超90%来自互联网客户 [8] - 阿里、字节、腾讯三大客户收入占比约90% [8] - 400G产品占比超过60% [8] - 互联网市场占比53%，企业级园区市场占比15% [20] - SMB市场占比23%，运营商市场占比5% [20] 海外业务 - 海外业务收入11.45亿元，同比增长48% [10] - 海外合作伙伴数量增长至2620家 [10] - 区域以亚太、欧洲、中东非为主 [10] 国产化与供应链 - 国产12.8T芯片可满足大部分数据中心场景需求 [12] - 国产GPU厂商与公司有产品适配和技术交流合作 [12][13] - 运营商国产化要求高但进度缓慢 [20] - 政府、金融等行业对国产化要求迫切 [20] 未来展望 - 全年数据中心业务预计增速超过50% [20] - 园区业务预计持平或微增 [15][20] - SMB市场预计稳健增长20-30% [20] - 运营商业务可能下滑 [20] - 全年费用率预计同比下降 [14] - CPO规模化商用预计还需1-2年 [20]