交易方案与时间表 - 公司将于11月5日与杭州海联讯科技股份有限公司同步停牌并实施换股吸收合并 [3] - 此后杭汽轮B股票将进入现金选择权派发、行权申报、行权清算交收阶段，不再交易，直至实施换股后转换成海联讯股票在深交所上市 [3] - 整合工作预计将于明年上半年完成并在A股上市 [5] B转A的背景与动因 - 公司自1998年上市以来累计分红超过38.56亿元，但B股市场融资功能受限，上市后仅募集1.71亿元港币，其后一直无法通过资本市场融资 [4] - B股市场流动性枯竭、估值长期偏低，制约了公司利用资本市场平台实现进一步发展 [4] - 通过B转A可有效拓宽融资渠道，为自主燃机等高投入研发项目提供持续、多元的资金支持 [5] - B转A有助于公司价值重估，吸引更多主流投资者，提升股票流动性，形成更健康的股东结构 [5] 交易的市场意义与政策背景 - 本次交易是近三年来B股市场首单成功推进注册的B转A案例，具有探路和示范意义 [3][5] - 截至7月底，我国证券市场B股总数为80家，其中仅发行B股的上市公司为8家，公司为其中之一 [5] - 交易响应了《浙江杭州区域性国资国企综合改革试验方案》中支持国有控股上市公司B股转A股的政策导向 [6] - 2024年9月证监会发布的“并购六条”鼓励上市公司吸收合并，为交易打开了政策窗口 [6] 协同整合效应与战略价值 - 交易有利于整合杭州市国资系统内部资源，提升国有资产证券化水平和资本运营效率 [7] - 双方在整合前的总市值约100亿元，截至9月底双方总市值已超过200亿元，体现了资本市场的预期与认可 [7] - 海联讯规模小，业绩增长面临瓶颈，通过重组迎来转型升级新机遇 [7] - 公司可借助海联讯的A股平台，为高端装备制造主业注入新的发展动力 [7] 公司业务进展与未来规划 - 公司自主研制50MW等级重型燃机首个应用示范项目已完成技术协议签订，计划于明年6月交付用户并于年底并网发电 [8] - 公司自主研发燃气轮机11年，已投入约10亿元资金，下一步将从“零的突破”进阶到“谱系化发展” [8][9] - 公司目标是从“高端装备的制造商”转变为“综合能源解决方案的服务商”，加快从制造型向技术、服务型转变 [9] - 未来公司将更主动地利用资本市场平台，包括战略性并购与产业整合、引入战略投资者，以资本赋能科技创新 [9]