深市并购重组市场整体态势 - 深市并购重组市场呈现“质”“量”齐升的蓬勃态势，在政策、监管与市场主体的三重驱动下，作为优化资源配置、培育新质生产力、推动产业升级的重要手段 [1] - 2025年以来，深市新增披露并购重组1104单，交易金额合计5537亿元，分别同比增长54%和55% [1] - 重大资产重组突破百单，同比增幅高达60%，市场活跃度与交易规模实现双升 [1] 并购重组交易结构特点 - 未达重大资产重组标准的现金并购（小步并购、嵌入式并购）是主流，2025年以来新增披露995单，占同期重组数量的90% [1] - 产业并购是重大资产重组的主导方向，在109单重大资产重组中占比八成 [2] - 新质生产力标的在重大资产重组中占比七成，半导体、信息技术、装备制造等战略性新兴产业成为核心赛道 [2] 并购重组典型案例与模式创新 - 立讯精密通过上市后超20次嵌入式并购，市值从70亿元增长至超4000亿元，成长为苹果产业链重要公司 [1] - 电投产融以554亿元置入电投集团核电资产，搭建专业化核电运营平台 [2] - 华天科技收购半导体企业华羿微电，成功切入功率器件领域 [2] - 汇绿生态收购钧恒科技切入高端光模块领域，打造“园林工程+光通信”双主业格局 [3] - 海联讯吸收合并杭汽轮B，成为“并购六条”实施后首单“A吸B”案例，为解决B股历史遗留问题提供实践样本 [3] - 光库科技综合运用发行股份、定向可转债及现金等多种方式支付重组对价 [3] - 信邦智能设置股份分期支付机制，将6100万元后期对价与业绩承诺挂钩 [3] - 分众传媒收购新潮传媒，通过整合未盈利资产提升媒体覆盖密度 [3] - TCL科技以116亿元收购华星半导体少数股权，进一步巩固显示面板行业领先地位 [4] 监管审核效率与未来方向 - 2025年以来，深交所受理重大资产重组41单，同比增长273%，审核通过15单，同比增长114% [4] - 从受理到重组委审议通过的平均时长同比缩短22%，审核效率大幅提升 [4] - TCL科技收购案自受理至审议通过仅用时61个自然日，成为高效审核的范例 [4] - 深交所将继续深入落实“并购六条”，优化监管服务，加快推动更多重组标杆性项目落地，支持上市公司通过并购重组做优做强 [4]

核心事件与时间线 - 杭州汽轮动力集团股份有限公司（杭汽轮B，200771）股票被深圳证券交易所决定终止上市，并将于2025年12月22日摘牌 [1][2] - 终止上市决定日期为2025年12月18日，股权登记日为2025年12月19日 [3] - 公司股票终止上市的原因是杭州海联讯科技股份有限公司（海联讯）通过发行A股股票换股吸收合并杭汽轮，该方案已获公司股东大会及中国证监会批准 [2] 换股吸收合并方案 - 换股比例为1:1，即杭汽轮股东持有的每股公司股票将按此比例转换为海联讯的A股股票 [3] - 对于已设定质押、司法冻结或存在其他权利限制的杭汽轮股份，换股后相关权利限制将在对应的海联讯股份上继续有效 [3] - 海联讯向杭汽轮股东发行的A股股票，在办理初始登记后将于深交所上市交易，具体上市时间由海联讯另行公告 [3] 资产、负债与合同交割安排 - 自交割日起，杭汽轮所有资产（包括物业、商标、专利等）的所有权及相关权利、负债和义务，均由海联讯享有和承担 [4][5] - 除债权人要求提前清偿的债务外，杭汽轮所有未偿还债务在合并交割日后将由海联讯承继 [6] - 杭汽轮签署的所有有效合同/协议，其权利、义务及权益的合同主体在交割日后将变更为海联讯 [7] - 杭汽轮需在交割日移交所有银行账户资料、预留印鉴、公司印章及对其后续经营有重要影响的全部文件 [8] 人员与组织安排 - 吸收合并完成后，杭汽轮全体员工的劳动合同将由存续公司（海联讯）承继并继续履行 [10] - 杭汽轮目前持有的子公司股权及分公司，在合并完成后将变更登记为存续公司的子公司和分公司 [5] - 若杭汽轮董监高人员在海联讯继续任职，其持股减持需遵守深交所创业板规则；若不继续任职，其持股自换股完成之日起六个月内不得减持 [11] 终止上市后联系方式 - 关于换股吸收合并后续事宜，投资者需关注海联讯的相关公告 [12] - 提供了海联讯与杭汽轮双方的联系人、地址及电话等具体联系方式 [12][13]

合并信息 - 杭州高新科技将以1:1比例发行A股吸收合并杭州汽轮机[3][5] 时间安排 - 杭州汽轮机2025.11.26申请摘牌，12.2受理，12.18获决定[4] - 换股合并股权登记日为2025.12.19[5] - 杭州汽轮机股票2025.12.22从深交所摘牌[2][4][5] 后续安排 - 受限的杭州汽轮机股份换股后限制继续有效[6] - 合并后杭州高新承接杭州汽轮机资产等[8][11][12] - 子公司和分支机构重新登记[10] - 存续公司继续履行员工就业合同[15] 董监高减持 - 继续任职按深交所创业板规则执行，不任职换股后半年内不得减持[16] 投资者指引 - 摘牌后关注杭州高新后续公告并按指定方式联系[17]

换股吸收合并信息 - 海联讯换股吸收合并杭汽轮股权登记日为2025年12月19日，换股比例1:1[4] - 杭汽轮股份受限情形换股后海联讯股份继续受限[4] 上市终止信息 - 杭汽轮B将于2025年12月22日起终止上市并摘牌[4] 合并后事项 - 交割日进行交割，海联讯享有和承担杭汽轮资产所有权等[5] - 未偿还债务交割日后由海联讯承继[6] - 合同主体变更为海联讯[6] - 杭汽轮移交银行账户等资料[6] - 海联讯换股日登记A股股份至杭汽轮股东名下[6] - 员工劳动合同由存续公司履行[6] - 杭汽轮董监高不在海联讯任职，换股完成半年内不得减持股份[7]

公司上市状态变更 - 杭汽轮B股票被深圳证券交易所决定终止上市 将于2025年12月22日被摘牌 [1] 股东权益安排 - 根据换股吸收合并方案 杭汽轮B股东持有的股票将按1:1比例转换为杭州海联讯科技股份有限公司的A股股票 [1]

换股合并进展 - 海联讯发行A股股份换股吸收合并杭汽轮B方案2025年6月获双方股东会通过，9月获证监会批复，12月杭汽轮B终止上市并摘牌[5] 投资者申报 - 投资者申报证券账户、托管单元截止日为2026年1月8日24:00 [6] 证券账户类型及处理 - B股证券账户分境内个人、境内交易境外、非境内交易境外三种类型[9] - 一码通账户下A、B股关联关系不同情况有不同处理方式[15][16] 换股后账户确定原则 - 不同类型投资者换股后海联讯A股证券账户和托管单元有确定原则[18][21][24] 申报方式及规则 - 证券账户、托管单元申报需原B股托管证券公司汇总填写申报表并发送材料至中信证券邮箱[20][22][23][24] - 多次申报以最后一次完整申报信息为准[20][23][24] 转登记受限账户 - 无A股账户或未正确申报时，海联讯为不同类型投资者免费配发转登记受限账户，只能卖出[26][27][29] - 证券公司告知并协助办理转登记受限账户相关业务，投资者需办理人民币存管手续[26][27] 股份登记及后续操作 - 海联讯计算B股投资者换股后A股股份数，向中国结算申请初始登记[30][31] - 不同类型投资者换股后有不同后续操作及业务协助[33][35][37] 股份出售及清算交收 - 不同类型投资者股份出售及清算交收有不同流程和时间安排[40][41][45] 其他事项 - 换股完成后无零碎股，余股为零可申报注销转登记受限账户[49][51] - 质押、非交易过户按中国结算规则办理，司法业务依法协助执行[52] - 未申报A股托管单元的投资者，海联讯A股股票托管至中信证券[55]

并购事项 - 杭州海联讯换股吸收合并杭州汽轮动力获股东会通过及证监会批复[1] 上市情况 - 公司2025年11月26日提交终止上市申请，12月18日获批[2] - 杭汽轮B于2025年12月22日终止上市[12] 时间安排 - 各托管机构2025年12月29日前向中信证券报联系人信息[5] - 非境内交易境外投资者2026年1月8日前确定证券账户[7] 业务指引 - 投资者可查阅账户转换业务操作指引了解相关事宜[12]

市场扩张和并购 - 杭州海兴电力科技股份计划发行A股吸收合并杭州汽轮机股份[2] B股转A股流程 - 2025年11月26日提交股票摘牌申请，12月18日获批[2] - B股2025年12月22日摘牌，后办理注销登记[19] 投资者申报 - 各托管机构2025年12月29日前向中信证券提交联系人信息[8] - 境外投资者2026年1月8日前联系选定国内证券公司确认账户并申报[9] 账户处理 - 未申报或申报错误用深圳市场转让登记受限账户[11] - 不符合要求或未指定托管由中信证券提供服务[12] 结算方式 - 国内投资者换股后以人民币结算，原海外投资者以港币结算[18]

换股合并进程 - 2025年6月和仁科技与杭汽轮B换股合并方案获双方股东大会批准[5] - 2025年9月中国证监会对换股合并予以注册批准[5] - 2025年12月深交所决定杭汽轮B自12月22日起终止上市[5] 投资者申报要求 - 投资者需在2026年1月8日24:00前确认申报的A股证券账户和托管单元信息准确性[8] - A、B股证券账户未确认关联关系需在申报截止前完成确认[24] - 无A股证券账户需在申报截止前开户并确认关联关系[25] - 原B股托管证券公司需填写申报表单并发送至中信证券指定邮箱[33] - 多次申报以最后完整申报信息为准[33] 未申报或错误处理 - 海外境内投资者未申报或申报错误，转换后A股登记到受限账户[37][38] - 海外非境内投资者未申报A股账户，转换后A股登记到受限账户[45] - 各类投资者无A股账户或申报错误，海日升向中登公司申请免费分配受限账户[48][51][56] 登记与账户处理 - 中登公司终止与杭汽轮B股份登记关系，海日升更新换股后A股登记信息[59][60] - 国内个人投资者A股初始登记后，激活B股基金账户人民币结算功能并完成第三方托管[62] - 海外境内投资者选原托管方，激活人民币结算功能并开设受限账户[65] - 海外非境内投资者指定国内证券公司，完成资金账户开设后可交易[67][68] 交易与结算 - 国内个人已开通创业板且股份登记在普通A股账户，海日升A股正常交易按现有程序操作[61] - 国内个人投资者按普通A股流程买卖受限账户股票，T日卖单T+1日资金结算[74] - 海外投资者买卖及结算流程同国内个人投资者，卖出所得人民币换港币[75][76] - T+1日中登公司划转投资者股票销售所得人民币至证券公司结算备付金账户[78] - 国内个人投资者T+1日可转资金至个人银行账户[79] - 海外投资者卖出所得港币在[T+m日(m≥3)]到账[81] 其他事项 - 受限账户资本公积转增股本等参照正常A股账户处理[84] - 受限账户杭汽轮A股余额为零可申请注销[88]

公司重大事项 - 深圳证券交易所已于2025年12月18日出具决定，对杭州汽轮动力集团股份有限公司股票予以终止上市 [1] - 杭汽轮股票自2025年12月22日起终止上市 [1] - 公司换股吸收合并杭汽轮暨关联交易事项的股权登记日为2025年12月19日 [1] 换股合并方案 - 股权登记日收市后杭汽轮股东持有的杭汽轮股票将按照1:1的比例转换为海联讯的股票 [1]