文章核心观点 - 贵州茅台发布《2026年贵州茅台酒市场化运营方案》，标志着公司在市场战略层面进入深度调整与结构化推进的新阶段 [1] - 方案围绕产品体系、运营模式、渠道布局及价格机制四大方面展开系统规划，明确了主要产品零售价与营销体系的建设方向 [1] 产品体系规划 - 明确回归“金字塔”型产品结构，以适配消费需求 [2] - “塔基”产品以飞天53%vol 500ml贵州茅台酒为主，辅以其他规格产品，强化当年酒的社交消费属性和往年酒的收藏消费属性 [2] - “塔腰”产品包括精品茅台酒和生肖茅台酒，目标是将精品茅台酒打造成大单品，激发生肖酒的民间收藏消费需求 [2] - “塔尖”产品包括茅台酒陈年系列和文化系列，将聚力以市场需求为驱动，适度收缩以维护和强化超高端产品价值 [2] - 飞天43%vol 500ml贵州茅台酒将聚焦主力消费场景、消费区域和年轻群体，作为“金字塔”结构的重要支撑 [2] - 专家认为，此结构彻底扭转了过去“一款飞天打天下”的局面 [4] 价格机制与零售价 - 构建“随行就市、相对平稳”的自营体系零售价格动态调整机制 [2] - 当前自营体系零售价已在“i茅台”和自营店执行 [2] - 公告显示的各产品零售价格与“i茅台”App端查询一致，也与当前市场真实成交价相符 [3] - 通过“i茅台”每天限量投放1499元飞天，秒空数据成为透明的“价格锚”，压缩黄牛和炒货商的溢价空间，把实际成交价拉回可控区间 [4] - 具体自营体系零售价示例：飞天53%vol500ml贵州茅台酒(2026)为1499元/瓶，飞天53%vol500ml贵州茅台酒(2020)为2459元/瓶，53%vol500ml陈年贵州茅台酒(15)为4199元/瓶，飞天43%vol500ml贵州茅台酒为829元/瓶 [4] - 公司正构建全新的零售价格体系，打破传统“出厂价”决定“零售价”的模式，根据产品、渠道、运营模式的不同，构建“多价态并存”的供给侧动态价格体系 [7] 运营模式调整 - 运营模式由“自售+经销”的传统销售模式向“自售+经销+代售+寄售”多维协同的营销体系转变 [5] - 自售模式通过自营店、“i茅台”销售全系产品，主力聚焦C端、B端消费群体，并取消自营体系原分销模式 [5] - 社会体系中，经销模式“明确销售量、约定销售区域或渠道、物权转移至经销商” [5] - 代售模式“物权不转移，依托线上零售、线下零售、餐饮、私域等渠道资源，提升区域覆盖和渠道触达能力” [5] - 寄售模式“物权不转移，依托寄售商渠道、客户资源” [5] - 不同产品根据自身特点采用适配的运营模式，例如1月1日上线的“马茅”采取寄售模式，既降低消费门槛，也为流通环节注入灵活性 [5] - 销售模式调整并未动摇原有经销体系，公司已明确原有经销体系不变，并将陆续与经销商签订2026年的经销合同 [5] 渠道布局 - 构建批发、线下零售、线上零售、餐饮、私域“五大渠道”并行的渠道布局 [6] - 通过“线上+线下”融合转型，线上管效率、管触达，线下管转化、管服务，形成以消费者为中心的良性渠道生态 [6] - 根据“五大渠道”布局，建立以市场需求为驱动的动态评估考核机制，持续优胜劣汰，调整优化区域渠道布局，推动市场投放精准化、科学化，保持市场稳定 [7]

i茅台平台近期产品上新与销售动态 - 1月9日，i茅台平台上线53%vol 500ml贵州茅台酒(精品)，售价2299元/瓶，并于当日迅速售罄 [1] - 该产品自1月9日起每日09:09开售，同一用户每日至多可购买6瓶，售完即止 [7] - 自1月10日起，平台每日09:09还将上线飞天53%vol 1L贵州茅台酒与飞天53%vol 100ml贵州茅台酒(i茅台)礼盒套装，其中1L装每人每日限购6瓶 [7] 元旦以来i茅台产品投放策略与市场反应 - 1月1日，i茅台正式发售飞天53%vol 500ml贵州茅台酒(2026)，元旦三天内超10万名用户购买到茅台产品 [8] - 自1月4日至春节前，公司将上述2026年飞天茅台的单人单日最大购买量从12瓶调整为6瓶 [8] - 1月6日，53%vol 500ml贵州茅台酒(丙午马年)珍享版上线后遭市场热炒，黄牛回收价显著高于官方售价，例如1899元的基础款被喊出3000元高价，2499元的珍享版报价达3600元 [8] 公司对特定产品的年度投放规划 - 公司优化了53%vol 500ml贵州茅台酒(丙午马年)珍享版在2026年的投放节点，计划在新春季、i茅台品牌日、中秋季和冬之约四个时段进行集中投放 [9] 部分茅台产品批发市场价格变动 - 根据“今日酒价”披露的批发参考价，1月9日，25年飞天茅台(原)报1545元/瓶，较前一日上涨10元 [9] - 同日，25年飞天茅台(散)报1540元/瓶，较前一日上涨10元；公斤茅台(原)报3050元/瓶，较前一日上涨50元 [9] i茅台平台配送方式说明 - 对于飞天53%vol 100ml贵州茅台酒(i茅台)礼盒套装，平台提供“快递配送”和“门店自提”两种方式 [7] - 平台销售的其他产品均采用“快递配送”方式 [7]

i茅台平台近期产品上新与销售情况 - 1月9日 i茅台平台上线53%vol 500ml贵州茅台酒(精品) 售价为2299元/瓶 并于当日迅速售罄 [1] - 自1月10日起 i茅台平台将每日开放购买飞天53%vol 1L贵州茅台酒与飞天53%vol 100ml贵州茅台酒礼盒套装 其中1L装产品每位用户每日限购6瓶 [6] - 元旦以来i茅台平台已上新多款产品 包括1月1日发售的飞天53%vol 500ml贵州茅台酒(2026) 元旦三天内超10万名用户通过平台购买到茅台产品 [8] - 1月6日 53%vol 500ml贵州茅台酒(丙午马年)珍享版上线 该产品在二级市场遭热炒 例如其2499元的珍享版有黄牛报价达3600元 单瓶加价1100元 [8] 特定产品投放策略与市场动态 - 针对53%vol 500ml贵州茅台酒(丙午马年)珍享版 公司优化了其在2026年的投放节点 主要集中于新春季 i茅台品牌日 中秋季和冬之约四个时段 [9] - 对于飞天53%vol 500ml贵州茅台酒(2026) 公司自1月4日至春节前将每位用户每日最大购买数量从12瓶调整为6瓶 [8] - 根据“今日酒价”披露的批发参考价 1月9日多款茅台产品价格上涨 例如25年飞天茅台(原)报1545元/瓶 较前一日上涨10元 公斤茅台(原)报3050元/瓶 较前一日上涨50元 [9] 产品配送与公司市值 - 在配送方式上 飞天53%vol 100ml贵州茅台酒礼盒套装提供“快递配送”和“门店自提”两种方式 而平台其他产品均为“快递配送”方式 [7] - 截至1月9日发稿前 贵州茅台股价报1421.24元/股 当日上涨0.63% 公司市值达到1.78万亿元 [10]