指数及ETF表现 - 截至2025年11月20日，上证科创板半导体材料设备主题指数下跌1.60% [2] - 指数成分股中天岳先进领涨7.35%，神工股份领跌4.89% [2] - 科创半导体ETF（588170）下跌1.69%，报价1.39元，盘中换手率达7.5%，成交2.46亿元 [2] - 科创半导体ETF近1月日均成交4.55亿元，近3月规模增长28.85亿元 [2][3] 行业基本面与周期 - 存储行业于2025年三季度进入加速上行周期，由AI时代下存储需求爆发推动，供给侧产能开出有限，行业供需缺口持续扩大，价格加速上涨 [3] - 海外存储原厂盈利能力持续提升，国内部分存储模组公司快速扭亏为盈，2025年下半年利润预计将加速释放 [3] - 利基存储芯片和存储产业链配套公司将持续受益于存储涨价浪潮 [3] 公司动态与技术进展 - 华虹公司第三季度闪存业务强劲，NOR FLASH市场稳定增长，公司增长率快于整体市场 [3] - 华虹公司55nm NOR FLASH已进入量产阶段，55nm MCU也正在进入量产 [3] - 基于新技术节点的转换，公司预计闪存业务在未来几个季度甚至几年将有强劲增长 [3] ETF产品结构与投资主题 - 科创半导体ETF（588170）跟踪上证科创板半导体材料设备主题指数，投资组合中半导体设备占61%，半导体材料占23% [4] - 半导体设备和材料行业是重要的国产替代领域，具备国产化率较低、天花板较高的属性 [4] - 行业受益于人工智能革命下的半导体需求扩张、科技重组并购浪潮及光刻机技术进展 [4]