文章核心观点 全球通信设备行业正经历由5G网络投资下滑导致的“寒冬”，主要设备商诺基亚和爱立信为应对市场压力、削减成本，正持续推进大规模裁员与业务重组，行业格局面临深刻调整 [1][5][7][9] 诺基亚的裁员与成本削减计划 - 诺基亚计划在2026年前全球裁员4100人，使员工总数从2025年末的7.41万人降至7万人，目标累计削减成本12亿欧元（约14亿美元）[1][3] - 此次裁员是前任CEO在2023年底宣布计划的上限，意味着从计划时的8.4万名员工中累计裁减1.4万人至7万人，节省成本约占人事支出的15%[3] - 近年来诺基亚持续裁员，员工总数已从2018年的10.3万人降至2024年底的7.56万人，累计裁员近2.75万人[3] 爱立信的裁员与成本削减计划 - 爱立信在2025年已裁员5000人，截至2024年底员工人数已不足8.9万人，相比2020年底的10.5万人减少了1.7万人[5] - 公司计划在2026年继续以相同速度削减成本，并预计在瑞典本土裁员13%[5] 行业下行压力与市场表现 - 全球电信运营商在无线接入网（RAN）产品上的支出持续下滑，从2022年的450亿美元降至2023年的400亿美元，2024年进一步跌至350亿美元，2025年维持在这一低位[7] - 诺基亚在关键市场遭遇重大挫折：在北美市场，Verizon在2020年转投三星，AT&T在2023年选择爱立信替换其三分之一覆盖区域的诺基亚设备[7] - 诺基亚移动网络业务集团（MN）2025年的营业利润率仅为2.8%，远低于2022年的8.8%[7] 公司财务状况与研发投入 - 诺基亚2025年盈利能力几乎为零，其研发支出下降4%，不足20.8亿欧元（约24亿美元）[8] - 诺基亚集团层面（含诺基亚技术公司、云和网络服务部门）的研发支出总计约29.5亿欧元（约34.1亿美元），而专注于5G的爱立信集团研发支出约为489亿瑞典克朗（约52亿美元）[8] - 尽管获得英伟达10亿美元投资（为净现金增加8.59亿欧元），诺基亚第四季度研发支出同比增长仍微乎其微[8] 诺基亚的业务重组计划 - 为扭转困局，诺基亚计划在2025年将移动网络（MN）、诺基亚技术公司及云和网络服务业务合并为移动基础设施（MI）业务集团，旨在消除职位重叠、进一步降低成本[9] - 公司还可能出售部分业绩不佳的部门，包括部分私有的5G和微波资产[9] - 此次重组可能掩盖各主要业务板块的真实业绩，使移动网络的盈亏情况对投资者变得难以知晓[9] 行业背景与展望 - 全球通信设备行业正处于5G周期尾声、6G商用尚远的调整期，运营商资本开支谨慎、市场份额重构、价格竞争加剧[9] - 尽管AI-RAN讨论热度高，但业内普遍不认为其能带来真正的市场增长[7] - 在行业寒冬中，诺基亚的处境比爱立信更为艰难，两家欧洲企业在中国的市场份额持续下滑，被华为和中兴逐步取代[7]

行业整体困境与裁员背景 - 全球电信运营商大幅削减5G投资，导致无线接入网产品市场持续萎缩：2022年全球运营商RAN产品总投入为450亿美元，2023年降至400亿美元，2024年进一步缩水至350亿美元，2025年预计维持同等水平[3] - 自动化与人工智能技术的普及，使得设备商可以用更少人力维持原有产能[3] - 爱立信与诺基亚均进行了大规模裁员以应对寒冬：爱立信员工总数从2022年收购后的超10.5万人缩减至2024年末的8.9万人以下，累计裁员近1.7万人，并计划继续精简[1]；诺基亚员工从2018年的约10.3万人缩减至2024年末的7.56万人，累计裁员近2.75万人，2025年计划再裁约4100人[1][4] 爱立信与诺基亚的裁员与成本削减措施 - 爱立信持续进行裁员，首席执行官预计将继续精简人员[1] - 诺基亚制定了激进的裁员与降本计划：以最初披露的8.4万名员工为基数，目标是在2025年末前再裁减1.4万人，目标是实现年度降本12亿欧元（约14亿美元），约占人力成本的15%[4]；最终目标是将员工规模（不含英飞朗）压缩至7万人[4] - 诺基亚通过组织架构重组推动裁员：计划将移动网络、诺基亚科技、云与网络服务三大板块整合为全新的移动基础设施业务集团，以砍掉大量重叠岗位[6]；同时推翻事业部自治模式，将财务、人力等职能收拢整合，为新一轮裁员创造条件[6] 诺基亚面临的严峻挑战 - 移动网络业务盈利能力大幅下滑：2024年该业务集团营业利润率仅为2.8%，较2022年的8.8%大幅滑坡[4] - 在关键市场持续丢失份额：在中国市场被华为、中兴替代；在北美市场，威瑞森在5G建设中全面转向三星，美国电话电报公司也敲定爱立信为唯一合作方并替换掉诺基亚设备[3][4] - 研发投入相对不足：诺基亚移动网络业务去年研发支出下滑4%，不足20.8亿欧元（约24亿美元），集团整体研发投入约29.5亿欧元（约34.1亿美元），远低于爱立信集团层面的489亿瑞典克朗（约52亿美元）研发投入[5] - 未来增长前景黯淡：预计在2028年前，全球移动通信产品与服务存量市场规模（约390亿欧元/451亿美元）不会扩容，未来营收增长只能靠抢夺对手份额，而重新赢回北美两大运营商客户被认为在2030年6G落地前几乎没有可能[9] 诺基亚的业务重组与战略调整 - 整合业务并可能出售非核心资产：将三大板块整合为新移动基础设施业务集团，部分盈利不佳的业务（如部分私有5G、微波通信资产）可能被出售[6] - 重组后核心业务经营状况透明度将降低：移动网络板块的独立盈亏数据将不再对外披露[6] - 深化与英伟达的合作，但面临质疑：获得英伟达10亿美元投资，并推行“无线接入网搭载GPU”方案，但遭到威瑞森首席技术官等客户的公开质疑，客户担忧这会削减传统自研5G产品的资源投入[9][10] - 公司澄清双线并行策略，但承认将推高研发成本，在盈利压力下，被削减资源的可能是传统自研业务[10] 光通信业务状况 - 完成对英飞朗的收购以扩大规模互补：收购金额23亿美元，收购前英飞朗员工约3400人，该公司及其业务大概率豁免于本轮全球裁员[8] - 光通信业务增长但落后于龙头：2024年诺基亚光通信板块内生营收增长14%，达到约30亿欧元（约35亿美元），而行业龙头CIENA营收涨幅达19%，逼近48亿美元[8] - 研发投入相对分散：网络基础设施板块15亿欧元（约17亿美元）的研发投入需拆分给光通信、IP网络、固网宽带三大领域，而CIENA的8.48亿美元研发预算全部聚焦光通信技术[9]