过去一年，光通讯成了AI基础设施里少有的"明牌生意"。 Lumentum在2026财年第二财季收入同比增长65.5%，非GAAP毛利率升至42.5%，还披露了超过4亿美元的 OCS积压订单，以及一笔将在2027年上半年交付的、追加的数亿美元级CPO订单； Coherent同季收入达到16.9亿美元，管理层明确表示增长会延续到2027财年；Ciena在2026财年第一财季收 入同比增长33%，并把全年收入指引上调至59亿至63亿美元；Corning则在1月与Meta签下最高60亿美元的 长期协议，直接把自己从"光纤材料供应商"推进到了AI数据中心扩张链条的核心位置。 现在这个行业最稀缺的，已经不是讲故事的能力，而是把器件、线缆、交换和连接方案按时交到客户手里的能 力。这也解释了为什么光通讯板块看上去几乎没有传统意义上的利空。 TrendForce最新预计，2026年全球AI光收发器市场规模将达到260亿美元，同比增长超过57%；真正限制行 业扩张的，已经不是客户愿不愿意买，而是EML、CW laser、封装对准、热管理这些环节能不能跟上。 Broadcom在3月也直接点明，激光器和PCB都出现了新的供给瓶颈，部 ...