公司表现 - 胜宏科技股价在一年半内实现10倍涨幅，成为A股市场最大牛股[3][4] - 2025年以来股价累计涨幅超出2倍，阶段涨幅超过130%[4][10] - 公司高端产品在AI用PCB和汽车电子领域取得突破并持续放量[4] - HDI与高多层新建产能持续爬坡，全球市场进一步打开[4] - 前10大股东中机构投资者包括易方达创业板ETF、睿远成长价值混合基金等[2] 行业趋势 - PCB行业受益于AI算力需求推动，景气度持续回升[4][5] - AI服务器架构升级与800G高速交换机普及驱动PCB市场需求攀升[6] - 专用集成电路(ASIC)服务器预计2025-2026年保持50%以上复合增长率[5] - 英伟达GB300数据中心解决方案将于2025年下半年启动交付[5] - 行业平均涨幅达20%以上，沪电股份等同行表现上佳[4] 机构观点 - 基金经理普遍看好PCB行业作为传统制造业的"第二春"[7][8] - 睿远成长价值基金年内11%正收益中胜宏科技贡献显著(涨幅246%)[6] - 摩根基金、睿远基金和富国基金持仓均超1000万股[6] - AI算力军备竞赛刚起步，将带来算力指数级消耗[7] - 光模块和PCB是国内算力产业链的主力供应链[8] 技术发展 - AI技术加速与实体经济融合，推动产业升级[2] - 新技术突破给传统行业带来重新定位机会[2][7] - AI服务器对电源功率要求更高，带动服务器电源发展[5] - AI后端网络交换机需求呈现爆发式增长[5] - PCB设备厂商订单旺盛，预计营收增速将加速[6] 市场动态 - PCB板块在3月底、4月初经历大幅回调后重启升势[10] - 行业估值相对合理但需警惕资金追捧导致泡沫[11] - 部分企业估值远高于行业平均水平，存在概念炒作风险[12] - 行业受宏观经济波动影响较大，下游需求可能波动[11] - 原材料涨价难以转嫁，利润空间易被挤压[11]