深圳战略性新兴产业动态 - 69家深圳企业展出174件创新产品 涵盖机器人、低空经济、医疗器械等领域 [1] - 重量40克AI耳机、翻译观影AI眼镜、全球首款智能抗流水下机器人等产品亮相 [1] - 深圳一季度民用无人机产量增长48.2% 工业机器人增长40.1% 3D打印设备增长38% [1] 机器人产业发展 - 优必选"天工Ultra"机器人获全球首个人形机器人马拉松赛事冠军 [2] - 深圳2024年机器人产业链总产值达2012亿元 同比增长12.58% [2] - 优必选在极氪5G工厂实现全球首例多台人形机器人协同实训 [2] 低空经济进展 - 前海蛇口区域形成低空经济全链条产业体系 [2] - 聚集丰翼科技、零重力飞机工业等头部企业 [2] 新能源汽车与医疗技术 - 比亚迪"深圳号"运输船搭载6817辆新能源车驶往欧洲 [3] - 0.01毫米超柔性薄膜电极首次应用于脑血管瘤手术 [3] - 深圳实现植入式脑机接口技术全闭环 [3] 资本市场动态 - 优必选2023年12月29日登陆港股 成为"中国人形机器人第一股" [4] - 晶泰科技2024年6月13日港交所上市 首家通过18C特专科技规则 [4] - 越疆科技2024年12月23日成为港股"中国协作机器人第一股" [4] - 云天励飞2023年4月4日登陆科创板 成为"深圳人工智能第一股" [4] 政策支持 - 深圳八部门发文加大人工智能、机器人、低空经济等领域融资支持 [4] - 重点支持"20+8"战略性新兴产业和未来产业集群 [4]

中国AI硬件市场规模预测 - 2025年中国AI硬件市场规模预计达11020亿元 较2024年9718亿元增长13_4% [5] - 2024年中国AI硬件市场规模将首次突破万亿元 未来五年复合增长率18% [1][3][5] - 市场分为消费电子(ToC)4610亿元和公共服务(ToB/G)6410亿元 占比分别为41_8%和58_2% [5][6] 市场细分结构 消费电子(ToC) - 智能可穿戴(手表/眼镜/耳机)1190亿元 黑电(含投影)1180亿元 为最大细分品类 [6][7] - 白电760亿元 生活家电480亿元 厨房家电290亿元 呈现阶梯分布 [6] - 教育类智能硬件340亿元 智能家居(安防/娱乐等)370亿元 [6] 公共服务(ToB/G) - 信创相关智能硬件规模1750亿元 占信创总规模35% [6] - 工业级智能硬件1160亿元 医疗/智慧城市/校园等公共服务投资3500亿元 [6] 行业驱动因素 - 政策拉动(如信创国产化替代)与技术突破(如DeepSeek大模型接入200+企业服务) [3][5] - 应用场景扩展与数据支撑 资本推动2024年AI投融资380亿元 预计2025年达800亿元 [3] AI渗透率现状 消费电子领域 - 传统家电中扫地机器人/空气净化器/智能床垫AI渗透率90% 电视70% 厨房家电30% [7] - 冰箱/洗衣机/空调综合渗透率20% 投影仪智能语音交互占比87% [7] - AI笔记本机型渗透率50% 平板76% 可穿戴设备85% [8] 新兴硬件品类 - AI耳机在售机型从2023年45款增至2024年77款 眼镜在电子设备中销量渗透率65% [8] - AI门锁渗透率25_4% 摄像头26% 呈现加速普及态势 [8] 技术融合特征 - 交互智能化(语音/手势识别)与技术轻量化(低功耗)成为核心方向 [8] - 场景生态化(跨设备联动)与市场分化(高端溢价与普惠并行)同步发展 [8] - AI体验隐形化 需15分钟深度体验感知产品提升 预示技术向纵深演进 [8]

报告公司投资评级 - 首次覆盖给予“买入”评级 [1][9] 报告的核心观点 - 音响电声产品快速迭代，使用场景延伸至多领域，公司有70余年扬声器设计制造经验，可提供多种产品 [4] - AI与硬件深度融合，创新类硬件产品不断涌现，公司凭借技术优势获开发机会，未来重点发展智能硬件产品 [5] - 车载音响系统升级，扬声器单车搭载数量翻倍，公司开展相关开发研究，预计今明两年产品上车 [6] - 受益消费电子创新，小软包电池出货量上升，公司子公司业务推进，销售额和净利润同比增长 [7] - 预计公司2025 - 2027年营业收入分别为102.4亿、130.7亿、165.2亿元，归母净利润分别为2.4亿、3.3亿、4.5亿元 [9] 公司基本情况 - 最新收盘价15.54元，总股本和流通股本均为5.62亿股，总市值和流通市值均为87亿元 [3] - 52周内最高/最低价为25.15 / 10.23元，资产负债率54.9%，市盈率33.78，第一大股东为深圳智度国光投资发展有限公司 [3] 盈利预测和财务指标 营业收入 - 2024 - 2027年分别为79.01亿、102.42亿、130.69亿、165.24亿元，增长率分别为33.17%、29.63%、27.60%、26.43% [11] 归母净利润 - 2024 - 2027年分别为2.53亿、2.45亿、3.33亿、4.55亿元，增长率分别为 - 29.87%、 - 3.23%、36.10%、36.47% [11] 其他指标 - 2024 - 2027年EPS分别为0.45、0.44、0.59、0.81元/股，市盈率分别为34.55、35.71、26.23、19.22，市净率分别为2.04、1.94、1.82、1.68，EV/EBITDA分别为41.72、11.35、9.37、11.22 [11] 财务报表和主要财务比率 利润表 - 2024 - 2027年营业收入增长率分别为33.2%、29.6%、27.6%、26.4%，营业利润增长率分别为 - 33.1%、 - 1.1%、36.1%、36.1%，归母净利润增长率分别为 - 29.9%、 - 3.2%、36.1%、36.5% [14] 资产负债表 - 2024 - 2027年资产负债率分别为54.9%、52.9%、54.2%、55.0%，流动比率分别为1.22、1.35、1.44、1.48 [14] 现金流量表 - 2024 - 2027年经营活动现金流净额分别为15200万、14.68亿、6.52亿、5.02亿元，投资活动现金流净额分别为 - 20.18亿、 - 7200万、7000万、4300万元，筹资活动现金流净额分别为10.97亿、 - 6400万、 - 8600万、 - 9800万元 [14]

中国企业出海趋势与策略 - 中美关税政策波动对游戏、短剧等服务贸易企业影响较小，反而成为品牌和产品在海外增长的有利时机 [1] - 全球地缘环境变化推动出海企业向非美区市场拓展，南美、中东等新兴市场成为重点区域 [1] - 出海企业需通过抱团合作（包括与中国本地企业）解决本地用户需求，以实现长期生存和盈利 [1] 区域市场深耕与本土化 - 企业深耕单一区域市场并解决当地实际需求时，产品会具备强生命力，即使受贸易战影响仍能保持用户黏性 [1] - 本土化企业通过合规运营、提供税收和就业机会，更容易获得当地政府支持 [1] - 案例：耳机出口企业可通过生产AI耳机（如支持西语-英语实时翻译）提升附加值，抵消关税影响 [1] 行业出海动态与竞争优势 - 除传统外贸和互联网公司（电商、游戏）外，茶饮、餐饮等线下行业也在积极寻找海外机会，呈现"全民出海"趋势 [1] - 中国企业在产品、运营、资本等方面积累的经验，使其在海外竞争中具备明显优势 [1] - 企业更注重本地需求倾听和数据驱动的科学决策，强化市场适应性 [1]

纪要涉及的行业和公司 - **行业**：医药、新消费（包含宠物、母婴、老年消费、美妆护肤等）、体育、智能仿生手及机器人、化妆品 - **公司**：荣昌生物、信达生物、百济神州、艾力斯、药明、百普赛斯、奥翼科技、北京千寻机器人、灵出智能、特斯拉、智源研究院、达闼科技、天津朗诺公司、泡泡玛特、蜜雪冰城、霸王炸鸡、张亮麻辣烫、珀莱雅、函数、新瑞鹏 纪要提到的核心观点和论据 医药行业 - **上半年表现**：从底部回暖到逐步走强，创新药板块亮眼，生物医药指数跑赢沪深 300 指数，制药板块涨幅达 28%。政策支持、资金回流、AI 技术催化及创新药出海推动复苏，前四个月国内创新药 BD 事件总金额达 550 亿美元，首付款超 50 亿美元[1][2] - **下半年投资主线**：创新药、AI 医疗技术、银发经济及 AI 赋能的新兴医疗技术（如蛋白质预测），制药公司在 A 股占比较高值得关注，中药板块相对较弱[1][4] - **创新药增长原因**：估值处于历史低位，政策利好预期（商保品类目录和仿制药集采政策边际向好），BD 事件频发提升相关公司市值和盈利预期[1][5] - **2025 年下半年前景**：重磅 BD 活动频繁，预计仍有大量 BD 预期；创新药企财报亮眼，收入和利润提升，创新药收入占比增加；临床数据驱动市值，多款国内创新药取得全球最佳或同类最佳临床数据[9] - **医疗器械和医疗 AI 趋势**：医疗器械复苏明显，前五个月公开招投标数据同比大幅修复；医疗 AI 应用扩大，龙头公司在 AI 应用方面优势拉大[12] - **其他医药消费细分领域**：中医中成药消费品如阿胶销售超预期；新生儿人口出生率下降限制二类苗增长，但成人疫苗如带状疱疹疫苗销售快速放量；医美行业关注有新品类推出的龙头企业和创新能力强、估值低的企业[14] 新消费行业 - **崛起原因**：消费者变化（Z 世代注重“悦己经济”，Y 世代偏向资产保值增值，X 世代引发退休经济）、产品创新（小米汽车、AI 眼镜等）、渠道和营销变革（直播电商、企业家 IP）、国货崛起（老铺黄金、毛戈平）、文化与情感需求（宠物经济、潮玩等）[30][32] - **宠物行业**：近年来发展迅猛，2015 - 2020 年平均增长率接近 20%，2024 年市场规模达 3002 亿元。养宠新手比例增加，线上购买宠物比例上升，行业标准化和规范化推进。消费痛点有携宠出行难和看病贵，食品和医疗是主要消费领域，智能用品发展迅速，竞争格局分散[53][55][57][58][66][69] - **美妆护肤品行业**：多个百亿级国货品牌崛起，底层科技支持、注重营销策略、了解本土消费者需求是成功原因。行业注重成分叙事和科技叙事，供应链有优势，部分公司跨界进入医美领域[76][77] 体育行业 - **疫情后影响**：居民户外运动参与度提升，带动户外运动服饰、运动相机等需求增加，体育经纪业务、票根经济和文创衍生品是重要方向[78] - **职业商业赛事前景**：除足球和篮球外，网球、乒乓球等赛事逐渐商业化，有广大受众，未来机会增多[79] - **体育消费角色**：与个人健康和城市荣誉感结合，地方马拉松赛、公开赛等吸引大量潜在消费群体，未来机会多[80] 智能仿生手及机器人行业 - **奥翼科技**：通过探索应用场景，从虚拟现实设备转向智能仿生手，实现自主生产并开拓海外市场，核心技术有自主研发的传感器、机械结构、算法等，产品改善残疾人生活质量，降低成本提升性价比，探索核心技术在多领域应用并推出“手指外骨骼”产品[38][41][42][43][50] - **巨型机器人**：能自主完成复杂任务，但大脑（AI 算法）发展落后，训练方式成本高或数据利用率低，产业链发展快但全球具身智能产量低于预期[47][48][49] 化妆品行业 - **发展趋势**：注重成分叙事和科技叙事，新原料备案增多，供应链有优势，国内品牌适应平台机制，部分公司跨界进入医美领域[77] 其他重要但可能被忽略的内容 - **医保相关**：中国医保目录自 2000 年以来显著扩展，2024 年达 3159 种药品；医保谈判流程基本定型，确保科学公正定价；未来医疗保障体系面临老龄化、筹资压力等挑战，需发展商业保险；创新药目录（丙类目录）推出推动医药创新，对商业健康保险发展有意义，但执行面临挑战[15][16][17][24][26][27] - **宠物行业**：宠物主粮品牌忠诚度相对较高，更换主粮慎重；未来冻干粮、烘焙粮和鲜粮增长潜力大；异宠市场增长显著，饲养成本低且受年轻人欢迎；各地政府出台政策支持宠物产业发展[81][83][72][73] - **中国企业国际化**：泡泡玛特、蜜雪冰城等企业在国际市场取得成功，具备全球竞争力；中国企业在健康饮料和餐饮行业国际市场有竞争力，海外市场落地能力逐渐增强；科技创新推动中国企业全球化[84][86][87][88] - **体育经济**：中国体育成绩领先但集体项目与经济地位不匹配，人均产值与欧美有差距，需提高人均 GDP 和促进全民健身意识与消费习惯转变[91]

OpenAI与io的硬件合作 - OpenAI与io合作开发面向大众市场的AI硬件设备 法律文件披露了合作细节 该合作涉及一起商标纠纷诉讼 [1] - 过去一年 OpenAI高管与io前苹果高管深入研究入耳式硬件设备 购买了至少30副耳机考察市面产品 [1] - OpenAI与io高管近几个月曾与iyO管理层会面 了解其入耳式技术 [1] 首款设备形态 - OpenAI与io合作的首款设备可能不是耳机或可穿戴设备 原型设备设计尚未最终确定 距离上市至少还有一年 [2][3] - 该设备将能放进口袋或放在桌上使用 可全面感知用户周围环境 被定位为继智能手机和笔记本电脑后的"第三类设备" [3] - OpenAI探索了多种设备类型 包括桌面/移动 无线/有线 可穿戴/便携式产品 [3] 与iyO的互动 - OpenAI产品副总裁和io高管曾与iyO CEO会面 试用其定制耳机但演示多次出现问题 [4] - iyO CEO曾提议将其设备作为OpenAI最终产品的开发者套件 并寻求2亿美元出售公司 但被拒绝 [4] - io声明未开发"定制成型的耳机产品" [4] 行业动态 - 智能眼镜成为AI设备热门方向 Meta和谷歌竞相开发相关产品 [3] - 苹果正在研发带摄像头的AirPods 通过收集环境信息支持AI功能 [3]

报告行业投资评级 - 半导体行业强于大市（维持） [1] 报告的核心观点 - 边缘智能推动NPU广泛应用，AI端侧应用加速渗透，音频成AI落地端侧首要信息维度，AI增强型SoC可释放边缘侧实时推理与决策能力 [2] - 无线通信是物联网主要实现方式，物联网端侧连接需求增长推动局域无线连接技术应用扩展，无线连接芯片是万物互联核心 [2] - AI发展重心向终端转变，支持多模态交互的智能感知与自然对话需求强烈，加入AI技术的智能硬件推动用户体验升级，有望成AI技术落地重要载体 [2] - 生成式AI蓬勃发展使低功耗端侧设备边缘AI计算需求显著增加，搭载AI算力的智能终端设备渗透为SoC芯片带来新市场机遇，后续智能化需求倒逼硬件端升级 [2] 各部分总结 处理：边缘智能推动了NPU的广泛应用 - AI处理重心向边缘转移，生成式AI发展使低功耗端侧设备边缘AI计算需求增加，AI端侧应用从单一语音助手拓展至多模态全场景 [8][9] - 音频是高频次、高强度信息交互重要载体，正快速成为AI落地端侧首要信息维度，端侧AI+音频专用模型推动端侧AI产品重构与革新 [15] - SoC集成多种组件实现完整系统功能，适用于复杂系统场景；MCU是小型计算机系统，用于控制嵌入式设备，处理简单任务 [17] - 主流芯片架构包括X86、ARM、RISC-V、MIPS等，RISC-V开源、可定制，预计2024年搭载其处理器的SoC约20亿颗，2031年有望超200亿颗 [21] - ARM架构分Cortex - A、Cortex - R、Cortex - M三大核心系列，分别适用于高性能计算、实时控制、低功耗嵌入式领域 [22] - NPU专为神经网络计算设计，计算AI任务时速度优于CPU、略逊于GPU，功耗远低于GPU，主要应用于人脸识别等领域 [32] - CPU、GPU、NPU在AI计算中承担不同角色，NPU擅长高吞吐量、高度并行的工作负载，适用于边缘AI场景 [36] - NPU随AI用例和模型持续演进，具备模拟人类神经网络运作和近存运算或存内运算两大核心技术特点 [41] - ISP用于对图像或视频信号实时处理优化，分集成与独立两种，全球独立ISP芯片主要厂商分布在中日和欧美 [46] - AI ISP结合神经网络与传统ISP，可弥补传统ISP不足，是决定拍摄类AI智能眼镜成像质量的关键 [50] 连接：无线通信，物联网主要实现方式 - 物联网通过无线连接实现万物相连，端侧连接需求增长推动局域无线连接技术应用扩展，涵盖WiFi、蓝牙等 [73] - 不同物联网无线连接技术各有优劣，WiFi传输大量信息方便但安全性低，蓝牙功耗低、抗干扰能力强，ZigBee组网协议成熟但传输速率低等 [72] - 无线连接芯片是万物互联核心，蓝牙、WiFi等技术迭代提升设备无线通信性能，市场对高集成度、多模、低功耗IoT连接芯片需求增加 [74] - 多模SoC芯片支持多种连接方式，是物联网连接芯片行业发展趋势，可简化设计流程、节省成本 [81] - 蓝牙采用跳频技术规避干扰，低功耗蓝牙成为主流方案，后续版本持续强化低功耗特性 [86] - 全球蓝牙设备年度总出货量平稳增长，预计到2028年每年将有75亿台蓝牙设备出货，低功耗蓝牙单模设备出货量预计未来五年翻番以上 [90] - LE Audio成为无线音频传输主流解决方案，解决了蓝牙无线耳机双耳直连等问题，丰富了下游音频设备应用场景 [91] - 全球蓝牙音频传输设备出货量持续增长，预计2028年达到13亿，蓝牙耳机和智能物联网推动蓝牙音频芯片需求增长 [97] - 蓝牙音频芯片性能对比指标包括处理器、蓝牙、功耗、音频性能等，功能指标包括降噪、内置充电等 [99] - 蓝牙为智能手表等可穿戴设备提供核心连接支持，全球蓝牙数据传输设备出货量预计2028年达到19.1亿 [106] - 蓝牙6.0新增Channel Sounding功能，全球蓝牙位置服务设备出货量预计2028年达到5.63亿 [112] - Wi-Fi是无线网络核心技术，终端出货量将增长，智能家居及智能办公领域年出货量将由2023年的3.8亿部增长到2028年的5.6亿部 [113] - Wi-Fi标准通过IEEE 802.11协议演进，Wi-Fi7是Wi-Fi6的升级版本，理论最大吞吐量达46Gbps [119] - Wi-Fi7目前主要用于高端设备，2026 - 2027年起将逐步普及，2030年有望成为主要应用标准之一 [125] - WiFi芯片分为Station和AP，全球Wi-Fi芯片主要供应商有高通、博通等，在Wi-Fi6/6E和Wi-Fi7市场中博通领先 [129] 端侧应用：加入AI的核心是推动用户体验升级 - AI智能眼镜基于“一体化集成”模式，融合人体重要感知交互方式，有望成AI技术落地最佳硬件载体之一 [152] - 市面上AI智能眼镜芯片方案丰富多样，有采用高通AR1芯片的，也有采用双芯片双系统方案的 [155] - AI玩具注重用户体验和互动性，不同芯片厂商的代表芯片适用于不同类型的AI玩具 [156][159] - 智能手表健康监测能力不断完善，AI技术为其提供新路径，部分品牌已将AI大模型融入智能手表 [161] - 智能音箱通过语音交互掌控智能家居，连接方式有WiFi直接连接云端和通过蓝牙与设备相连后接入云端两种 [170] - AI耳机通过集成语音助手等技术推动用户体验升级，普遍支持会议录音转写等功能 [171] - 扫地机器人搭载AI导航、机械臂等技术，全球智能扫地机器人市场出货量和销额增长，产品向智能化、一体化方向演进 [181] 投资建议 - 建议关注瑞芯微、全志科技、恒玄科技、乐鑫科技、晶晨股份、泰凌微、炬芯科技、星宸科技、中科蓝讯 [2] - 给出恒玄科技、瑞芯微等公司2025年6月16日收盘价、不同年份EPS、PE及评级情况 [185][186]

创业板新兴领域展望 - 创业板收涨1 11% 未来人工智能 智能制造与机器人 新一代信息技术三大科技领域有望成为重要增量[1][3] 行业权重变化 - 过去3至5年医药行业权重从30%降至接近20% 新能源权重从2022年8月峰值超40%回落至30%出头 TMT领域权重呈上升趋势[3] 人工智能领域 - AI国产算力有望在一两年内快速发展 中国AI芯片产业链自主可控成为必然选择 2025年国内几大云厂商资本开支预计翻倍[3] - 大模型成本下降推动下游应用发展 参数压缩促进端侧部署 AI耳机 AI眼镜等产品市场预期较高[3] 智能制造与机器人领域 - 人形机器人等智能制造产业关注度高 半导体测试设备 精密制造设备等国产替代加速 国产化意识提升[3] 新一代信息技术领域 - 量子计算 6G通信技术研究进展突破 6G未来可能实现空天一体 相关企业有望崭露头角[4] 相关指数产品 - 中证人工智能主题指数选取为人工智能提供基础资源 技术及应用支持的公司作为样本股[4] - 中证机器人指数选取70只机器人相关上市公司证券 涵盖系统方案商 自动化设备制造商等[4]

市场表现 - A股热点分散，传媒、环保、计算机、国防军工等行业板块领涨市场，网络游戏、中文语料库、短剧游戏等概念表现活跃 [1] - 低费率创业板人工智能ETF华夏（159381）强势拉升，截至10:12涨1.18%，持仓股昆仑万维涨超7%，恒信东方、景嘉微、华策影视、神州泰岳等跟涨 [1] 行业动态 - 2025全球人工智能终端展5月22日~24日在深圳举行，华为、荣耀、中兴通讯、TCL等头部企业携新品亮相，展示AI手机、AI电脑、AI办公、AI家居等未来生活场景 [1] - 人工智能应用正重塑各行各业，AI应用需具备端侧计算能力的终端实现和展示，AI智能硬件终端包括AI耳机、AI眼镜、AI手机和AIPC等 [1] - AI硬件需要云端AI基础设施建设支持 [1] ETF产品 - 低费率创业板人工智能ETF华夏（159381）跟踪创业板人工智能指数，覆盖AI产业硬件+软件+应用龙头 [2] - 行业分布在光模块、光芯片、IT服务等概念上暴露度较高，前十大成分股包含新易盛、中际旭创、天孚通信三大光模块龙头，北京君正、全志科技两大芯片设计公司，以及软通动力、润泽科技、光环新网、网宿科技、深信服等IDC、云计算、数据中心行业龙头 [2] - 年管理费率0.15%，托管费率0.05%，场内综合费率在可比基金中最低 [2]

电子行业整体发展 - 电子行业是现代社会的技术支柱，下游应用包括国防、通信、汽车、医疗等国民经济核心领域 [1] - 半导体为代表的细分行业是中国科技自主可控的关键环节 [1] - 伴随人工智能浪潮兴起，中国电子行业迎来发展机遇，自主可控持续加速 [1] - 电子行业景气周期持续上行，AI与机器人应用落地 [1] AI技术发展及影响 - DeepSeek R1发布，开源低成本引发行业巨震 [1] - 未来R2版本发布有望带动国产AI大模型性能再次升级，推动国产AI应用爆发及国产AI算力芯片需求增长 [1] - 大模型迈向多模态、高推理能力，推动AI端侧设备、AI应用百花齐放 [2] - 多模态大模型在端侧落地将开创AI眼镜、AI耳机、智能货柜、AI玩具、AI盒子、AI机器人/狗等不同形态，市场天花板不断创立新高 [1] 国产替代与技术创新 - 国产AI算力芯片、AI端侧芯片持续升级迭代，国产替代进程加速 [2] - 以瑞芯微（603893）为代表的国产芯片厂商将有力支持国产机器人智能升级，驱动国产机器人蓬勃发展 [2] - 人形机器人是人工智能商业化落地的核心场景之一 [2] 光模块行业现状 - 中国是全球光模块主要供应地，拥有光模块龙头厂商及产能 [2] - 光模块板块龙头厂商基本迎来合理业绩兑现，"需求稳健+供应链产能稳健+客户绑定程度深"的逻辑护城河坚固 [2] - 光模块板块为其他板块优质企业提供借鉴，提振投资信心与热情，形成良性循环 [2] 行业趋势与投资回报 - 电子通信行业处于国际局势不确定性加深和国内厂商实力崛起的深刻变革时期 [1] - 全球算力资本开支依旧加码，但DeepSeek对算力投资方向和环节带来深远影响 [1] - 新趋势下优质企业业绩兑现确定性增强，股东投资回报提升推动市场良性发展 [1] - 电子行业预计将维持良好增长趋势 [2]