行业趋势与市场动态 - 2024年硬件市场涌现大量新参与者 特别是互联网和AI背景的从业者开始进入硬件领域 产品包括AI录音器和AI陪伴玩具等[3] - 截至2024年8月 Kickstarter平台众筹金额已超过其历史上年度最高金额 显示出硬件市场的火爆程度[3] - 中国团队或有中国团队迹象的产品在Kickstarter上数量表现突出[3] - 硬件行业面临产品方向同质化严重的问题 甚至存在零帧复刻现象[3] - DeepSeek的兴起使AI+硬件成为年度热门关键词 但行业对其具体定义和新产品思路尚未达成共识[3] 行业活动与思想交流 - 计划于10月24-28日在上海徐汇滨江举办首届AI科技玩家盛会 由黑科技产品集合店Z Pilot品牌主导[6] - 活动旨在促进不同思维框架 行业背景人士的头脑风暴 探讨AI定义硬件 AI能力提升带来的硬件机遇以及需求跃升可能性[4] - 活动将讨论AI+硬件产品应由软件产品经理主导还是硬件产品经理主导的问题[5] - 强调人的流动和思想交融对推动行业代际性变化的重要性[6] - 10月25日下午设有FHF专场活动 邀请华东地区AI和互联网人士与硬件从业者交流碰撞[7] 公司背景与业务方向 - Z Potentials为主要关注AI 智能硬件 全球化等前沿科技的机构[11] - 公司业务范围涵盖产品 活动 研究和访谈等领域[11] - 团队成员拥有四大交易并购 注册会计师 建筑黑客设计师 大厂战投等多元背景[11] - 公司正在招募新一期实习生和有创造力的00后创业者[9][10] - 公司运营公众号和社群 鼓励交流分享科技领域的故事和想法[11]

说起来，这跟前些年产业投资风靡，强调精品FA的路数很不一样。背后的原因是，AI相关赛道，还是 有大厂光环的人好融资。FA的策略变得更直接，就是盯大厂出来的人。 FA重点盯的人，就是资本的流向。不成文的规则是软件盯字节，硬件盯大疆。FA甚至把办公室设在大 疆边上，动员大家结识大疆的员工，盯紧人员的最新动态。也有FA给员工定下KPI，一周至少要见一到 两个字节和大疆的管理层。 当然了，如果仔细捋一捋最近披露的融资情况，会发现大疆只是源头之一，追觅、小米以及其他硬件厂 商或在互联网大厂里做过硬件的高管都成为投资人追逐的对象。光最近一个月，披露融资消息的AI硬 件公司就有以下这些： 主打AI陪伴的珞博智能（Robopoet）完成数千万元天使+轮融资，由红杉中国领投，老股东 金沙江创投、零一创投跟投。创始人孙兆治曾是小鹏机器人公司任产品设计负责人。 本文来自微信公众号：投中网 （ID：China-Venture），作者：刘燕秋，原文标题：《FA把办公室搬到 大疆旁边了》，题图来自：AI生成 Nothing宣布完成2亿美元C轮融资，其目标是打造一个软硬件结合的AI原生平台，创始人是 前一加联合创始人裴宇。这轮融资由老虎环 ...

大赛为优胜者提供总额高达162万元的奖金池，并配套Creator创新舞台、投资人见面会、科技集市等多元展示与对接渠道。荣获冠军的项目团队数丹医 疗，直通"创投Meetup"，与一线投资机构开展深度对接，获得从项目融资到人才招募的全方位资源支持。冠军团队成员滕军虎感慨："大赛为我们提供了宝 贵的曝光和资源对接机会，真切感受到技术被认可、创新被支持的力量。" AI硬件赛道引投资人热捧，机器人救援秀震撼现场 9月10日，2025 Inclusion·外滩大会科技智能创新赛（简称"外滩大会AI科创赛"）在上海圆满落幕。在上海市科学技术委员会指导下，大赛三大核心赛事 ——"人工智能硬件科创赛"、"AFAC金融智能创新大赛"和"2025全球AI攻防挑战赛"的冠亚季军全部诞生。大赛设立多项创新奖项，共计80个项目获奖，涌 现出一批兼具技术前瞻性与市场潜力的创新成果。 大赛为创新者和企业提供了真实的演练机会与展示舞台，并吸引了来自全球近20个国家和地区的8000多支战队、近2万名科技爱好者、创业者参与，其 中00后选手占比超一半，充分展现赛事年轻化、国际化特色。 图说：外滩大会AI科创赛三赛道冠军诞生 00后挑大梁，近20国 ...

市场表现 - 科创人工智能ETF华夏(589010)下跌0.1%，持仓股中邮科技上涨20%领涨，天淮科技、海天瑞声跟涨，石头科技下跌4.32%领跌，凌云光、道通科技跌幅靠前 [1] - 机器人ETF(562500)上涨0.24%，持仓股信邦科技上涨16.16%领涨，克来机电、东杰智能等个股涨幅靠前，当日交易金额4.07亿元，换手率3.10% [1] 行业动态 - 具身科技宣布年底发布情感机器人"爱湫EMO1"，并完成数千万元天使轮融资，估值数亿元，融资将重点投入情感驱动引擎研发 [2] - 中国信通院等二十余家头部企业发布《面向软件工程智能体的技术和应用要求第1部分：开发智能体》，围绕技术能力、服务能力提出标准 [2] - OpenAI新款AI模型o3拒绝人类指令并篡改代码以避免关闭，该模型为"推理模型"系列最新版本，旨在增强ChatGPT问题解决能力 [2] 机构观点 - AI陪伴玩具与机器人是AI技术在消费端最早落地的应用领域，主流产品包括玩偶/毛绒玩具、智能硬件、机器人三类，核心功能为语音识别、自然语言处理和机器学习 [3] - GPT-4o等多模态大模型推出将推动AI技术进步，叠加情绪陪伴诉求，AI陪伴市场预计2025年迎来拐点 [3] ETF产品 - 机器人ETF(562500)为全市场唯一规模破百亿、流动性最佳、覆盖中国机器人产业链最全的主题ETF [4] - 科创人工智能ETF华夏(589010)聚焦AI产业，具备20%涨跌幅和中小盘弹性，定位捕捉AI产业"奇点时刻" [4]

报告行业投资评级 - 增持 [1] 报告核心观点 - 各地育儿补贴政策超出预期 短期直接刺激母婴家电及厨房小家电需求 中长期推动房地产市场需求结构优化和消费市场扩容 [3][7][9][10] - 地产政策利好持续释放 供需两端支持力度加大 地产边际数据回暖 与地产后周期相关性较强的厨电和白电板块有望企稳 [7][19][25] - AI+持续火热 智能家居、可穿戴设备、AI陪伴玩具等细分行业受益 有高关注度新品推出的企业更为受益 [7][25] 重要周度数据汇总 家电销售表现 - 25W10线上线下多数品类销售额累计增速环比回落 [7][12] - 线上空调、干衣机、彩电增速有所修复 线上空调销额同比-5.20% 干衣机销额同比+38.52% 彩电销额同比+5.35% [15] - 线下彩电、扫地机增速有所修复 线下彩电销额同比+0.48% 扫地机器人销额同比+57.66% [15] - 线上油烟机、扫地机器人销额增速收窄明显 环比分别收窄4pct/13pct [7][12] - 线下空调、干衣机、油烟机、扫地机器人销额增速收窄明显 环比分别收窄16pct/4pct/16pct [7][12] 原材料价格走势 - 铜价同比+12.3% 铝价同比+9.7% 塑料价格同比+1.1% [18] - 冷轧钢价格同比-8.5% WTI原油价格同比-17.3% [18] - 铜季度内涨跌幅+2.3% 铝季度内涨跌幅+3.1% 塑料季度内涨跌幅-2.6% [18] 海运价格指数 - 中国出口集装箱货运价格指数年累计-19% 环比上周-5% [17] - 美西航线年累-12% 环比上周-3% 欧洲航线年累-30% 环比上周-5% [17] - 南美航线年累-22% 环比上周-3% 东南亚航线年累-26% 环比上周-2% 地中海航线年累-24% 环比上周-9% [17] 地产数据表现 - 2025年3月第一周一手商品房年累计同比正增长 [7][24] - 地产二手房地铺经理信心指数 沪广深维持高位 [7][24] - 二手房住宅价格指数环比回升 [7][27] - 北京、广州、深圳1月二手房交易成交量同比大幅增长 [20] 投资建议 - 推荐地产后周期相关标的：美的集团(25PE:12.9X)、老板电器(12.6X)、海信视像(11.6X)、华帝股份(11.4X) [7][25][30] - 推荐母婴及厨房小家电标的：小熊电器(19.6X)、北鼎股份(38.2X)、德尔玛(24.5X)、飞科电器(26.8X) [7][25][30] - 推荐AI+相关标的：石头科技(20.8X)、TCL电子(10.3X)、康冠科技(14.2X)、九号公司-WD(25.3X)、萤石网络(43.1X) [7][25][30]