LATAM Airlines Group (NYSE:LTM) Q4 2025 Earnings call February 04, 2026 08:00 AM ET Company ParticipantsAndrés del Valle Eitel - Corporate Finance DirectorFilipe Nielsen - VP of Equity ResearchGabriel Rezende - Equity Research AssociateJens Spiess - Executive DirectorJulia Orsi - Equity Research AssociateMichael Linenberg - Managing DirectorRicardo Bottas - CFORoberto Alvo - CEOSavi Syth - Managing DirectorTori Creighton - Managing Director of Investor RelationsConference Call ParticipantsFelipe Vilanova - ...

公司业绩与财务表现 - 美国航空集团第四季度每股收益为0.16美元，营收为140亿美元，均未达到市场预期[1] - 公司预计今年第一季度营收将比去年同期增长7%至10%[1] - 公司预计到2026年将实现强劲的营收增长[1] 股价与市场表现 - 公司股价今晨下跌2.2%，报14.25美元[1] - 股价自1月7日触及约16.50美元的近11个月高点后持续下跌[2] - 股价年同比下跌28.5%[2] - 14美元水平是今日低点，也是去年9月和11月的前阻力位，可能抑制股价进一步下跌，该位置也与80日移动平均线重合[2] 期权市场活动 - 看涨期权的买入速度是日内平均速度的两倍[3] - 最活跃的合约是2027年1月15日到期的行权价12美元的看涨期权，该合约有新开仓卖出[3] - 其次是1月30日当周到期的行权价15美元的看涨期权[3] 期权估值与特性 - 根据49%的SVI指数，期权价格看起来可承受，该指数处于其年度范围的第18百分位[4] - 股票的SVS指数高达89分（满分100分），表明在过去一年中，其股价波动往往超出期权交易者的预期[4]

全球及国际股票市场表现与基金业绩 - 2025年全球股市表现强劲，国际市场相对于美国股市的领先幅度创下自全球金融危机以来的最高水平，这得益于美元走弱和贸易条件改善 [1] - 2025年第四季度，贝雅肖托夸国际增长基金回报率为+0.11%，落后于MSCI ACWI美国除外指数+5.05%的涨幅 [1] - 同期，贝雅肖托夸全球增长基金回报率为+4.18%，跑赢了其基准指数MSCI ACWI指数® ND的+3.29% [1] - 价值股和周期股的领先表现对成长型投资组合构成了压力 [1] 贝雅肖托夸基金的投资策略与展望 - 尽管面临行业轮动和大中华区获利了结的短期阻力，基金仍专注于拥有强劲现金流和资产负债表的高质量企业 [1] - 基金的投资策略受到具有吸引力的国际估值和2026年更为有利的宏观背景的支持 [1] 瑞安航空控股公司的业务与市场表现 - 瑞安航空控股公司是欧洲按客运量计算最大的低成本航空公司，其商业模式成本效益高且航线网络广泛，这推动了持续的盈利能力 [2] - 瑞安航空股价一个月回报率约为5.51%，过去52周内股价上涨了约45.51% [2] - 截至2026年1月26日，瑞安航空股价收于约每股69.00美元，市值约为362.16亿美元 [2] 瑞安航空控股公司的财务与运营展望 - 公司在公布了符合预期的9月季度业绩后，基于远期预订数据为假日旅游季提供了超预期的展望，并描绘了看好的长期前景 [3] - 基于持续的行业运力限制以及公司不断扩大的单位成本优势，瑞安航空认为其可以在保持与竞争对手显著价值差距的同时提高票价 [3] - 公司计划在未来十年内，将每乘客净利润从目前的10欧元提升至12至14欧元 [3] 瑞安航空的投资者关注度 - 截至第三季度末，共有26只对冲基金投资组合持有瑞安航空，而前一季度为23只 [4]

股价表现与市场比较 - 阿拉斯加航空集团最新收盘价为52.55美元，较前一交易日上涨1.55%，涨幅超过标普500指数0.21%的日涨幅 [1] - 过去一个月，公司股价累计上涨19.18%，表现远超同期运输板块7.34%的涨幅和标普500指数0.89%的涨幅 [1] 近期财务预期 - 公司即将公布的季度每股收益预计为0.18美元，较上年同期大幅下降81.44% [2] - 季度营收共识预期为36.5亿美元，较上年同期增长3.19% [2] - 整个财年的共识预期为每股收益2.2美元，营收142.5亿美元，分别较上年变化-54.83%和+21.4% [3] 分析师预期与评级 - 过去一个月，Zacks共识每股收益预期下调了4.57% [5] - 公司目前的Zacks评级为4级（卖出） [5] - 积极的预期修正通常反映分析师对业务和盈利能力的乐观态度 [3] 估值指标 - 公司当前远期市盈率为23.5倍，较其行业平均远期市盈率11.86倍存在溢价 [6] - 公司市盈增长比率为1.1倍，而截至昨日收盘，运输-航空业的平均市盈增长比率为0.79倍 [6] 行业状况 - 公司所属的运输-航空业是运输板块的一部分，目前Zacks行业排名为149位，处于所有250多个行业中的后40% [7] - 研究显示，排名前50%的行业表现优于后50%的行业，幅度约为2比1 [7]

财务业绩概览 - 2025年第三季度营收为23.2亿美元，同比下降1.8% [1] - 每股收益为-0.40美元，差于去年同期-0.16美元的表现 [1] - 营收较Zacks一致预期23.2亿美元低0.12%，但每股收益超出预期-0.43美元，实现6.98%的正向惊喜 [1] 运营指标表现 - 载客率为85.1%，略低于五位分析师平均预估的85.8% [4] - 每可用座位英里运营收入为13.75美分，略低于四位分析师平均预估的13.78美分 [4] - 每可用座位英里乘客收入为12.65美分，低于四位分析师平均预估的12.74美分 [4] 成本与效率指标 - 每加仑平均燃油成本为2.49美元，低于四位分析师平均预估的2.51美元 [4] - 不含燃油的每可用座位英里运营支出为11.02美分，优于四位分析师平均预估的11.11美分 [4] - 每可用座位英里总运营支出为14.34美分，优于三位分析师平均预估的14.43美分 [4] 运营规模与收入构成 - 可用座位英里为168.8亿，略低于四位分析师平均预估的168.9亿 [4] - 收益乘客英里为143.7亿，低于四位分析师平均预估的145.4亿 [4] - 客运收入为21.4亿美元，同比下降2.9%，且低于五位分析师平均预估的21.5亿美元 [4] - 其他营业收入为1.87亿美元，同比增长12%，且高于五位分析师平均预估的1.7728亿美元 [4] 市场表现 - 公司股价在过去一个月下跌6.5%，同期标普500指数上涨3.6% [3] - 公司目前Zacks评级为3级（持有），预示其近期表现可能与整体市场同步 [3]

公司财务表现 - 第三季度总营业收入增长1.1%至创纪录的69.5亿美元 [1] - 营业收入增长由需求积极拐点推动 [1] 行业需求趋势 - 需求在7月初出现积极拐点 [1] - 积极势头在后续月份得以保持 [1]

财务业绩概览 - 公司报告季度营收为152.3亿美元，同比增长2.6% [1] - 季度每股收益为2.78美元，低于去年同期的3.33美元 [1] - 营收略低于市场共识预期153亿美元，意外率为-0.51% [1] - 每股收益超出市场共识预期2.64美元，意外率为+5.3% [1] 运营指标表现 - 综合客座率为84.4%，低于分析师平均预估的85.1% [4] - 可用座位里程为874.2亿，高于分析师平均预估的866.5亿 [4] - 每可用座位里程客运收入为15.8美分，低于分析师平均预估的16.09美分 [4] - 每可用座位里程总营收为17.42美分，低于分析师平均预估的17.68美分 [4] 成本与效率指标 - 不含特殊项目等的单位成本为12.15美分，低于分析师平均预估的12.48美分 [4] - 平均飞机燃油价格为每加仑2.43美元，高于分析师平均预估的2.34美元 [4] - 燃油消耗量为12.33亿加仑，低于分析师平均预估的12.82亿加仑 [4] 分项收入构成 - 客运收入为138.2亿美元，同比增长1.9%，略低于分析师平均预估的139.2亿美元 [4] - 其他运营收入为9.79亿美元，同比增长13.2%，高于分析师平均预估的9.35亿美元 [4] - 货运收入为4.31亿美元，同比增长3.4%，略低于分析师平均预估的4.46亿美元 [4] 市场表现 - 公司股价在过去一个月下跌1%，同期标普500指数上涨1% [3] - 公司股票目前评级为3，预示其近期表现可能与整体市场同步 [3]