股价表现与市场反应 - 截至发稿，映恩生物股价上涨12.08%，报332.2港元，成交额达3.21亿港元 [1] 券商核心观点与评级 - 国泰海通证券维持对映恩生物的“增持”评级，并将其目标价上调至455.56港元 [1] - 该行采用DCF估值法进行估值，上调目标价是基于对公司旗下管线进展顺利的预期 [1] 2026年关键催化剂与数据读出预期 - 催化剂丰富，市场期待多项关键临床数据的读出 [1] - 期待HER2 ADC（DB1303）针对子宫内膜癌和乳腺癌适应症的全球注册性临床试验最终结果 [1] - 期待B7H3 ADC（DB1311）、HER2 ADC和TROP2 ADC联合PD-L1*VEGF双抗BNT327的临床结果 [1] - 期待已对外授权管线B7H4 ADC、EGFR*HER3 ADC（DB1310）的早期临床数据更新，以及CDH17 ADC的临床进展更新 [1] - 期待早期管线PD-L1*B7H3 ADC的首次人体试验数据披露 [1] 管线进展与销售预期上调 - 基于2025年管线进展极其顺利，国泰海通证券提高了多款药物的潜在全球销售峰值预期 [1] - 上调销售峰值预期的药物包括HER2 ADC（DB1303）、B7H3 ADC（DB1311）和HER3 ADC（DB1310） [1]