市场表现与热度 - A股市场整体强势上扬，上证指数连续第13个交易日收阳线并创下十年新高，元旦节后市场成交量明显放大，表明市场进入新一轮健康稳步上升周期 [2][20] - 脑机接口概念股持续上演涨停潮，周二有10只个股封“一”字涨停板，较周一的5家有所增加，连续两个交易日股价封涨停板的个股家数高达20家 [3][21] - 具体个股方面，创新医疗、岩山科技、三博脑科、美好医疗、南京熊猫等连续两个交易日封“一”字涨停板，翔宇医疗、爱朋医疗、熵基科技、伟思医疗、谱尼测试、麦澜德、诚益通等则连续两个交易日录得20CM涨停 [2][20] 核心投资主体：赛领国际投资基金 - 国中水务于2015年首次投资参股赛领国际投资基金（上海）有限公司，累计投资金额为4.78亿元，初始持股比例为4.4395% [5][23] - 经过数次减资后，国中水务对赛领国际投资基金的最新出资金额调整为1.1809亿元，持股比例仍维持4.4395%不变 [5][23] - 赛领资本是一家专注于跨境投资的基金管理公司，管理规模达数百亿元人民币，投资领域覆盖医疗健康等高科技产业，已投项目包括商汤科技、华大智造、极米科技等优质企业 [6][23] 被投企业详情：上海脑虎科技 - 上海脑虎科技是全球唯一同时掌握实时运动解码与实时汉语解码技术的侵入式脑机接口企业，自主研发的微创侵入式高通量柔性脑机接口技术打破国外垄断 [8][24] - 公司于2024年完成国内首例运动功能障碍患者“意念控制轮椅”及语言障碍患者“每分钟50字汉语交流”临床试验 [8][24] - 2025年12月，公司宣布其自主研发的国内首款、国际第二款内置电池的“全植入、全无线、全功能”脑机接口产品成功完成首例临床试验 [8][24] - 目前脑虎科技已完成54例脑机接口的人体植入，计划于2026年完成正式临床试验注册，加速产品商业化上市 [10][27] - 公司被中金公司列为全球脑科学Top10企业，在侵入式领域被认为是“中国的Neuralink” [11][28] 被投企业详情：北京品驰医疗 - 北京品驰医疗是一家专注于神经调控领域的高新技术企业，核心产品为可感知脑起搏器，公司已于2024年8月完成科创板IPO辅导备案 [4][22] - 其可充电方向性蓝牙可感知脑起搏器于2025年被评为“脑机接口十大创新成果”，实现双向脑机接口 [12][29] - 公司是全球唯一一家同时拥有四个系列主流植入式神经调控产品线的企业 [12][29] - 赛领国际投资基金通过其控股的上海赛领淇恪企业管理中心持有品驰医疗1.93652%的股权 [12][29] 被投企业详情：其他头部企业 - **北京脑陆科技**：国内首个布局消费级脑机的企业，核心业务包括非侵入式脑机接口研发，拥有147件脑机接口相关专利，产品涵盖医疗级睡眠仪、BCI安全帽等 [14][31]。赛领基金通过品驰医疗持有其3.06%股权 [15][32] - **华科精准**：其全资子公司北京华科恒生是颅内电极和脑机接口领域的高新技术企业，拥有4个三类医疗器械注册证 [15][33]。赛领基金通过品驰医疗持有其5.61%股权 [16][33] - **北京心灵方舟**：专注于脑科学应用研发，已推出脑机接口技术转化产品光电刺激仪，并独立研发了国内首套拥有自主知识产权的BrainScan近红外光谱脑功能成像系统 [16][33]。赛领基金通过品驰医疗持有其10%股权 [17][34]

文章核心观点 脑机接口技术是实现大脑与外部设备直接通信的技术，集成多领域先进技术，对社会、健康和竞争有颠覆性影响全球积极抢占制高点，中国和美国有企业/产品进入临床阶段，半侵入式表现更佳，中国在该领域领跑全球，产业发展前景广阔但距大规模产业化有距离 [2][6][55] 行业整体情况 - 全球主流国家积极抢占脑机接口行业制高点，中国和美国有企业/产品进入临床阶段，半侵入式效果更佳 [2] - 前瞻产业研究院预测到2029年全球脑机接口产业规模将达76.3亿美元 [4] - 2024年七部门发布政策将脑机接口定义为未来产业并提出重点发展任务，为中国产业发展提供支持 [6] - 截至2024年初，55.62%的专利技术源于中国，美国申请专利402项位列第二 [6] - 全球相关企业活跃在40余国家，美国和中国企业数量破百，处于第一梯队，截至2024年底中国存续在业企业300余家 [7] - 截至2024年底，中国脑机接口产业累计发明和实用新型专利2276项，历年申请量波动上升，主要申请人为高校 [50] - 中国脑机接口产业技术研发主要方向是提高系统或设备精度、准确性，近年对反馈速度、实时性、安全可靠性重视度提高 [52] - 截至2024年底，中国脑机接口相关医疗器械备案注册222项，二类194项，产品研发聚焦非侵入式领域 [53] - 中国脑机接口产业有大量初创企业，专利申请、融资等增长，百家企业产品进入临床，但竞争仍处初期，距大规模产业化有距离 [55] 各国头部企业及研究方向 增强、自然科学与人工智能结合 - 头部企业有强脑科技、品院医疗、博音康，主要研究神经反馈训练与心理健康、脑机接口与智能城市、医疗康复与运动控制 [3] 虚拟现实整合、智能保肤控制 - 头部企业有InteraXon、NeuroWave Technologies，主要研究机器人控制、虚拟现实与脑波交互、脑波监测与疾病预防 [3] 其他地区 - 加拿大头部企业有Corti、g.tec、Neuronet等，主要研究无创脑机接口技术、精神健康应用、BCI在教育中的应用 [3] - 以色列头部企业有Fujitsu、Hitachi、NeuroJapan等，主要研究神经接口与医学应用、增强现实与虚拟互动、神经信号解码 [3] 2025年中国脑机接口行业十大创新企业 强脑科技 - 2015年在哈佛大学创新实验室孵化，2018年迁至杭州，注册资金2.2亿人民币，专注非侵入式脑机接口技术，应用于多领域 [10] - 发布多款脑电接口产品，2017年固体凝胶电极量产，2020年完成B轮融资跻身独角兽，2022年智能仿生手获FDA上市批准 [11] - 是全球首个获FDA认证的非侵入式脑机接口设备企业，产品覆盖30多国，截至2025年有核心专利超200项，60%为发明专利 [12] 脑虎科技 - 2021年成立，注册资金192.8952万人民币，依托中科院科研力量，在侵入式脑机接口领域突破，产品主材料为蚕丝蛋白 [13] - 愿景是打破国外技术垄断，成立半年入选全球最聪明50家公司 [14] - 2023年发布七项科研成果，2025年与华山医院合作实现实时运动和解码汉语，截至2025年3月28日专利86件 [15][16] 脑陆科技 - 2018年成立，注册资金1110.2016万人民币，专注脑科学等研究，结合多技术落地应用，张钹院士任首席科学家 [18] - 自主研发脑智能开放平台，核心产品多样，被列为全球脑科学Top10，与多家机构合作，产品在睡眠领域上市获多项专利奖项 [20] - 技术集中在非侵入式脑机接口领域，截至2025年4月1日专利147件 [20][21] 博睿康 - 2021年成立，注册资金2000万人民币，由清华博士联合创立，核心团队实力强，专注脑机接口技术 [22] - 有深厚技术积累和创新能力，研发高性能脑电采集系统，打破进口产品垄断，应用广泛，2024年产品完成临床试验植入手术 [24] - 截至2025年4月专利超100件 [25] 微灵医疗 - 2019年成立，注册资金146.0891万人民币，由专家和企业家创立，专注脑机接口技术研发应用 [26] - 开发的脑机接口专用芯片优势明显，已开启植入式脑机接口临床研究，多家知名三甲医院参与 [28] - 截至2025年4月专利超50件，涵盖多个关键领域 [28] 柔灵科技 - 2020年成立，注册资金1366.1617万人民币，专注非侵入式脑机接口技术研究及应用，团队人才顶尖 [29] - 产品研发方向包括柔性电极EEG用于脑电监测和基于Metaverse的神经3D交互系统 [31][32] - 截至2024年10月专利161项 [33] 爱朋医疗 - 2001年成立，注册资金12604.8万人民币，是高新技术企业，专业从事医疗器械研发销售 [35] - 投资成立深圳朋睿脑科学技术有限公司，专注脑疾病数字化诊疗产品研发，有相关技术和专利 [36] - 参与编制行业标准，麻醉深度监测仪是重要应用，获国家药监局三类医疗器械注册证 [37] 科斗脑机 - 2016年成立，注册资金278.57万人民币，专注脑机接口技术研发应用，提供软硬件产品和服务 [38] - 核心产品为高通量植入式脑机接口专用电极，采用镍钛合金材料，有多项优点 [40] - 自主研发40余种微电极与设备，填补国内空白，有多项核心技术和专利 [41] 三博脑科 - 2003年成立，注册资金20598.7万人民币，由专家创建 [42] - 在脑机接口领域投入大，有超50项专利和超200例临床成功案例，选择非侵入式技术，应用于多种疾病诊治 [43] - 2025年完成全球首例颅骨外植入手术，启动多项合作和平台建设 [43] 诚益通 - 2011年成立，注册资金1亿人民币，是国内唯一实现“经颅磁导航”临床验证的上市公司，有技术积累和探索 [44] - 旗下龙之杰探索相关技术，成立联合实验室，研发产品并开展多中心研究，成立“脑机接口植入式生物实验室” [44][45] - 2024年发布三款非侵入式脑机接口样机产品，正在推进注册流程，有303项专利，占国内总量24% [46] 行业技术分析 - 脑机接口是交叉型技术，对团队学术和工程背景要求高，核心环节依赖科研积累，创业团队多从高校或科研机构孵化，企业多集中在一线和沿海城市 [47] - 技术路线分为侵入式、半侵入式和非侵入式，侵入式和半侵入式需与医院资源衔接，北京、上海、杭州等地有优势 [50] - 侵入式产业处于初期，教授创业是主流模式，企业城市分布围绕科研高地与产业链配套，形成产业集聚效应 [50]