Kimberly-Clark has agreed to acquire Johnson & Johnson (J&J) consumer health spinout Kenvue for $48.7bn. One of America’s largest consumer health companies, Kimberly-Clark said it would acquire all of Kenvue’s common stock, creating a conglomerate that will generate annual revenue of $32bn. According to the deal, shareholders in Kenvue – a company that J&J siphoned off in 2023 – will receive $3.50 per share, as well as 0.14625 of Kimberly-Clark shares for each Kenvue share held at closing. The total cons ...

Changes all over the counter business for just over $40 billion. Now, you know candy was Tylenol, Neutrogena, Listerine, Band-Aids, Benadryl, and of course, Johnson's, among a host of other brands. KOMI is playing a 46% premium to create the second largest consumer packaged goods company on Earth.Second, keep that in mind. But Wall Street's skeptical about the deal. Stock plunged more than 14% today in response, falling to its lowest level since 2018.It was not a surprise, though. So what's the argument for ...

Kimberly-Clark is buying Kenvue, the maker of Tylenol, in a deal worth more than $48 billion, the companies announced on Nov. 3. The deal, which has been approved by each company's board of directors, is expected to close in the second half of 2026 pending regulatory and shareholder approvals. The transaction will create a combined company in charge of massive consumer goods brands, including Kenvue-owned Tylenol, Band-Aid and Benadryl, plus Kimberly-Clark's Kleenex, Cottonelle and Huggies brands. "We a ...

(Reuters) -Kenvue missed Wall Street estimates for third-quarter sales on Monday, while it also announced its acquisition by Kimberly-Clark for about $48.7 billion. The consumer health company's shares rose about 20% in premarket trading following the deal. Kenvue has endured several challenges since its spinoff from Johnson & Johnson in 2023, and was especially scrutinized following President Donald Trump's comments linking its popular pain medicine Tylenol to autism. Last week, U.S. Health and Human S ...

公司治理与股东活动 - 维权投资者Starboard Value约一年前向公司施压 导致公司在3月任命该对冲基金首席执行官Jeffrey Smith及另外两名董事加入董事会[1] - 其他不满意的投资者包括Daniel Loeb的对冲基金Third Point 于4月悄然建立其持股[2] - 7月中旬 公司董事会罢免其首席执行官 此前已更换其首席财务官 并启动对其业务的战略评估 可能包括出售或分拆公司[2] 运营与战略评估 - 公司于2023年从医疗健康巨头强生分拆出来[2] - 7月中旬启动的战略评估可能包括出售或分拆公司[2] - 公司旗下拥有Neutrogena、Listerine和Zyrtec等多个热门家用产品品牌[5] 市场表现与监管事件 - 9月5日 有报道称卫生部长计划发布报告 将其热门止痛药泰诺与自闭症联系起来 导致当日股价下跌9%[3] - 9月22日 特朗普总统告诉人们停止服用泰诺 称“它不好” 同日FDA表示将在泰诺标签上增加新警告 称其活性成分对乙酰氨基酚可能导致儿童多动症和自闭症 但该说法被有影响力的医疗团体反驳 并因缺乏科学证据被联邦法院驳回[4] - 相关行政部门的声明使公司市值损失约100亿美元 投资者目前回避该公司 公司当前市值约为300亿美元[5] 法律诉讼 - 原告正在对2024年联邦法官驳回诉讼的裁决提出上诉 这些诉讼被合并为多地区诉讼 指控泰诺或其仿制药导致自闭症 法官裁定原告未能用科学证据支持其结论[6]

监管与声誉风险 - 公司面临重大监管和声誉阻力 特朗普政府无证据地声称对乙酰氨基酚与孕期自闭症存在明确关联[1] - 该指控直接挑战公司自护业务板块最重要的收入驱动因素之一 该板块包括泰诺等知名品牌[1] - 任何官方政府警告都可能影响消费者信心和泰诺的销售额[3] 公司回应与安全立场 - 公司回应以捍卫对乙酰氨基酚的安全性 首席执行官亲自会见卫生与公众服务部部长以反驳相关指控[2] - 公司强调“超过十年的严谨研究”显示没有可信证据表明对乙酰氨基酚与自闭症有关联[2] - 主要医疗机构甚至该部门下属的FDA均维持该药物在孕期按说明使用是安全的立场[3] 财务与市场表现 - 公司市值为340亿美元 2025年股价下跌约20% 反映出投资者对市场份额侵蚀和诉讼风险的担忧[4] - 2025年第二季度有机销售额下降4.2%[5] - 过去12个月调整后每股收益从0.32美元收窄至0.29美元[5] 领导层与战略调整 - 董事会进行了果断的领导层变更 任命拥有超过30年消费品及科技行业经验的临时首席执行官[6] - 新任临时首席执行官曾在宝洁成功领导业务扭转 并在Alphabet等公司担任领导职务[6] - 新任首席财务官的任命表明公司正战略性地转向追求运营卓越和以消费者为中心的运营模式[6]

公司背景与分拆 - 强生于2023年8月将其消费者健康与卫生品牌分拆为独立上市公司Kenvue 旨在专注于增长前景更高的制药和医疗技术板块[4] - Kenvue旗下拥有多个知名品牌 覆盖疼痛退烧 过敏呼吸 皮肤美容 口腔健康 婴幼儿护理 消化健康和创伤护理等多个品类[5] 财务表现与运营挑战 - 分拆后公司净销售额和营业利润率持续下降 主要受通胀成本上升和消费者支出压力影响[4] - 公司启动Vue Forward计划 目标到2026年实现3.5亿美元年度成本节约[6] - 第一季度通过社交媒体影响者开展营销活动 虽提升目标市场渗透率但尚未转化为显著盈利改善[7] 行业竞争与市场定位 - 面临私有品牌竞争压力 消费者可能因价格因素转向品质相近的私有品牌产品[8] - 全球范围内私有品牌渗透率略有下降 北美地区贡献约50%净销售额[9] - 全球化布局帮助抵消汇率波动和区域消费行为变化的风险 并增强品牌认知度[10] 估值与股息特性 - 公司远期市盈率为18.8倍 股息收益率达3.9%[11] - 继承强生"股息之王"地位 具备连续50年支付并增加股息的记录[11] - 去年7月提高股息 预计未来数周可能再次上调股息[12] 投资价值分析 - 公司拥有跨品类、跨价格带的全球知名品牌组合[14] - 当前消费必需品板块遭抛售 估值处于低位[14] - 适合寻求被动收入的投资者 但需关注管理层执行效果[15]

文章核心观点 - 尽管近期股市有所回升，但投资者仍担忧关税影响经济衰退，而Visa、Kenvue和Essential Utilities三只股息股票即使经济恶化也能表现良好，值得买入 [1] Visa - 2025财年第二季度，公司营收增长9%，非GAAP每股收益增长10%，支付量增长8%，处理交易增长9% [3] - 截至发文，公司股价年初至今上涨超8%，而金融板块涨幅不到1%，标准普尔500指数下跌超5% [4] - 公司基于交易规模和频率收取费用，即使经济放缓消费支出下降，也能产生大量自由现金流，且多年来扩大跨境业务，减少对美国支付量依赖 [5] - 2025财年上半年，公司产生94.2亿美元自由现金流，支持84.1亿美元股票回购和23.3亿美元股息，若全部用于股息支付，股息率将超3% [6] - 公司预计本财年净收入实现低两位数增长，摊薄后每股收益实现低个位数增长 [7] - 公司市盈率为34.4，高于10年中值33.1，但考虑业务表现，溢价估值合理 [8] Kenvue - 公司从强生分拆而来，目前股息率3.5%，为投资者在相对安全行业提供价值机会，其股价走势取决于管理层能否扭转护肤和美容业务表现 [9] - 该业务复苏比预期长，公司持续投资品牌营销和店内促销以恢复增长，2024年有机销售额下降1.9%，不过露得清在美国面部护理领域重回第一，该业务在欧洲和拉丁美洲表现良好 [11] - 公司其他两个业务板块自我保健和基本健康在2024年有机销售额分别增长1.9%和4.1%，且与激进投资者合作，任命三名新董事会成员，显示其改善业绩决心 [12] - 虽不能保证运营业绩改善，但股票有一定价值，股息实用，下行风险相对有限，若管理层表现出色有上涨潜力 [13] Essential Utilities - 公司是一家水务公司，为谨慎投资者提供强化投资组合方式，其3.2%的远期股息率可提供被动收入 [14] - 公司为110万客户提供水和污水处理服务，99%的收益来自相关业务，消费者不太可能减少用水，且业务处于受监管市场，有一定回报率保证，有助于管理层规划现金流 [15][16] - 公司连续30年增加派息，过去10年派息复合年增长率达7%，对衰退担忧投资者而言，将其纳入投资组合是好主意 [17][18]