文章核心观点 - 人工智能革命离不开半导体行业，美光科技作为硬件供应商，因人工智能相关需求推动营收飙升，其股票可能是投资者参与人工智能热潮的优质选择 [1][2] 人工智能对内存需求增长 - 内存是数据密集型人工智能训练和推理工作负载的关键组件，美光的数据中心HBM3E内存行业领先，容量比竞品高50%，能耗低30% [3] - 英伟达在其领先的GPU中使用美光的HBM3E内存，美光2025年的HBM3E产品已售罄，2026年供应也需求强劲 [4] - 2024年HBM市场规模为160亿美元，今年将超350亿美元，2030年可达1000亿美元，美光计划2026年推出HBM4E，带宽提升60% [5] - 随着芯片性能提升，人工智能工作负载将向个人电脑和智能手机转移，人工智能个人电脑和智能手机所需内存容量增加，美光的智能手机内存解决方案被多家厂商采用 [6][7] 美光营收增长情况 - 2025财年第二季度美光总营收80亿美元，同比增长38%，计算和网络部门营收飙升109%至46亿美元，其中HBM营收达10亿美元创纪录 [9][10] - 移动部门营收下降33%至10亿美元，因客户库存积压需求疲软，但公司预计今年移动业务将有适度增长 [11] - 营收增长使美光盈利能力显著提升，每股收益翻倍至1.41美元，预计2025财年第三季度营收88亿美元，每股收益1.37美元，同比分别增长29%和356% [12] 美光股票估值情况 - 美光部分硬件已售罄，财务结果有一定可预测性，华尔街共识预测其每股收益6.93美元，对应市盈率13.6，较AMD和英伟达有较大折扣 [13] - 英伟达大量订单将带动美光销售增长，且美光将受益于人工智能工作负载转移，其股票有望成为平衡投资组合的优质选择 [14][15]

文章核心观点 - 英伟达股价虽因DeepSeek消息下跌，但CEO言论或使股价今年飙升 [1][2][3] 英伟达财务表现 - 2025财年总营收达创纪录的1305亿美元，较上年增长114%，超管理层预期 [5] - 数据中心业务营收1151亿美元，较上年增长142% [5] - 2025财年第四季度首次商业发货Blackwell GPU，销售额达11亿美元，超管理层预期 [6] DeepSeek相关情况 - DeepSeek找到低成本、低算力训练先进模型的方法，引发投资者对英伟达芯片需求的担忧 [1][2] - DeepSeek训练V3模型仅花费560万美元，虽不包括5亿美元基础设施支出，但仍引发华尔街关注 [9][10] - DeepSeek因芯片出口禁令无法使用英伟达最新芯片，采用软件技术如蒸馏法抵消算力不足 [11] 行业趋势与英伟达机遇 - 行业从传统训练方法转向构建“推理”模型，将计算资源转向推理工作负载 [13][14] - 推理模型计算需求可能是前代的100倍甚至更多，英伟达或迎来芯片需求新阶段 [14][15] 英伟达股价分析 - 基于2025财年每股收益2.99美元，英伟达股票市盈率为42.5，较10年平均水平折价28% [16] - 华尔街预计2026财年每股收益4.49美元，远期市盈率仅27.7，股价需大幅上涨才能维持或达到平均市盈率水平 [16]