行业投资评级 - 行业评级为“看好(维持)” [6] 核心观点 - 报告通过多维度数据追踪人工智能行业动态，核心关注点包括模型能力与成本/速度的Pareto最优区、平台Token消耗量、全球数据中心与AI芯片算力、以及GPU租赁价格等指标 [1][2][4] - GPT-6 Astra处于能力-速度Pareto最优区，表明其在综合能力与推理速度上达到行业领先平衡 [1][2] - 全球AI基础设施投资持续扩张，累计资本支出达5020亿美元，Nvidia在AI芯片出货中占据主导地位 [4] 报告详细总结 一、Artificial Analysis 模型能力与成本/速度评估 - Intelligence Index Top5模型：Claude Fable 5.1 (max with fallback) 53分、GPT-6 Astra (max) 53分、Claude Opus 5 (max) 51分、Claude Fable 5 (with fallback) 50分、Muse Spark 1.3 (max) 48分 [1] - 单任务成本最高为Claude Fable 5 (with fallback) 8.75美元，最低为Muse Glimmer (high) 0.06美元 [1] - 单任务耗时最低为Gemini 3.5 Flash-Lite 0.8分钟，最高为Qwen3.8 2.4T A95B 22.9分钟 [1] - 能力-成本Pareto最优区本周覆盖模型：GLM-5.3-Flash [2] - 能力-速度Pareto最优区本周覆盖模型：GPT-6 Astra (max)、Muse Spark 1.3 (max)、GPT-5.6 Sol (max)、Grok 4.6 (high)、GPT-5.6 Terra (max)、GLM-5.3-Flash [2] - 综合能力指数由GDPval-AA v2(真实经济价值任务)与r2-Banking(金融代理任务)加权得出 [9] - 单任务成本/耗时按Answer、Reasoning、Cache Write、Cache Hit、Input五类Token加权平均 [9] 二、OpenRouter 平台Token消耗量与市场份额 - 上周平台总调用量126.8T Token，环比增长9.8% [2] - API调用次数55.5亿次，环比增长8.8% [2] - Token使用量Top5模型：GPT-5.6 Luna 18.2T（份额14.3%，环比+40.5%）、Hy4 preview 16.8T（份额13.3%，环比+14.6%）、GLM 5.3 Flash 11.9T（份额9.4%，环比-4.1%）、DeepSeek V4 Flash 0731 11.6T（份额9.1%，环比-6.4%）、MiMo-V2.5 7.8T（份额6.1%，环比新增） [2] - 市场份额Top5提供商：openai 23.6%（环比+28.3%）、deepseek 22.6%（环比+3.4%）、google 18.6%（环比+2.3%）、tencent 7.2%（环比+105.4%）、z-ai 7.0%（环比-21.9%），合计79.0% [3] - OpenRouter数据仅覆盖平台内生的第一方API调用元数据，不覆盖原生平台消费级应用、企业级Copilot产品、其他API聚合平台及本地私有部署 [25] 三、Epoch AI 全球数据中心与AI芯片 - 全球追踪86个AI数据中心，合计等效算力13.9M H100e，IT总功率13.3GW，累计资本支出5020亿美元 [4] - 最大单站SpaceXAI Colossus 2（1.11M H100e，946MW），前5大站点合计占28% [4] - 主要运营商：Google 20个（3.90M H100e）、Meta 15个（2.69M H100e）、Microsoft 7个（1.69M H100e） [4] - 本周在建GW级项目9座 [4] - 全球AI芯片累计出货等效算力30.5M H100e [4] - 供应商出货等效算力：Nvidia 22160k H100e（累计占比73%）、Google TPU 4837k、Amazon 1021k、AMD 1740k、华为708k [4] - 主力芯片出货等效算力：B300累计10704k H100e（出货4237k颗）、H100 4344k H100e、B200 6423k H100e [4] - 各厂商算力份额：Google 30%、Meta 21%、Microsoft 13%、SpaceXAI 11%、Amazon 10%、CoreWeave 6%、Oracle 5%、VNET 1%、Others 3% [38] - 数据基于卫星图像、政府许可文件等公开渠道交叉估算，不覆盖中国境内集群、中小型私有推理集群及边缘计算 [39] 四、Silicon Data GPU租赁价格与硬件指数 - GPU租赁价格指数（USD/小时）：H100新云2.64美元（周环比+0.4%）、超大规模云7.19美元（-0.1%），价差4.55美元 [4] - H200新云3.30美元（+0.3%）、A100新云1.59美元（+0.0%）、超大规模云3.75美元（+0.0%）、B200新云5.70美元（+0.2%）、MI300X新云2.65美元（+0.8%） [4] - LLM Token支出指数0.98点（周环比+0.2%） [5] - 内存价格指数RAM Index™（GDDR6现货）18.88美元（周环比+0.9%） [5] - 数据覆盖95%主流新云和100%主要超大规模云厂商，统计方法为每日采集四类原始报价并标准化为同口径on-demand价 [51]