文章核心观点 - 全球电力需求激增与电网升级浪潮下，中国电网设备行业凭借技术领先优势，正迎来国内投资加码与海外出口扩张的历史性机遇，相关主题指数及ETF产品受到市场资金高度关注 [2][3][5][6][9][16] 行业趋势与全球背景 - 全球电力需求增速创30年新高，AI算力需求呈指数级增长加剧电力饥渴，训练千亿参数大模型年耗电超1亿度，单个超大型数据中心年耗电量堪比百万人口城市 [5] - 美国能源信息署预测，到2030年AI可能占全球电力需求的3%至4%，数据中心电力需求较2023年增加150%以上，AI驱动的数据中心预计占美国总电力负荷的9% [5] - 欧美多国面临电网老化与电力荒，美国70%电网超30年寿命，欧盟通过5840亿欧元电网改造计划，全球电网投资高景气度延续，中信建投预计2025年全球电网投资将超4000亿美元 [5][6] - 中国电网建设全球领先，特高压输电技术是关键，输电距离可达2000至3000公里，损耗低，例如将白鹤滩水电站电能送至江苏仅需7毫秒 [4] 中国电网设备行业现状与表现 - 中证电网设备主题指数从6月低点1762.54点一度涨至2702.89点，截至12月9日涨幅接近40%，板块涌现一批翻倍股 [3] - 电网设备ETF（159326）作为全市场唯一投向该主题的ETF，资金持续净流入，最近5个交易日净流入4.13亿元，规模从9月底不到1亿元增长至12月9日的25.85亿元，增幅超20倍 [3][9] - 行业出口表现强劲，2024年1-4月中国电力设备出口金额达222.46亿元，同比增长28.73%，其中变压器增长55.72%、电缆增长33.92%、断路器增长11.35% [6] - 变压器出口从2022年开始明显恢复，2024年前四个月累计出口已达129亿元 [6] 国内投资与政策驱动 - 国家电网和南方电网宣布2025年计划总投资超8250亿元，创历史新高，较2024年同比增长5.5%，覆盖电网自动化、输变电、配电、线缆等多个领域 [9] - 政策层面，《十五五规划建议》高度重视新能源与新型电力系统建设，明确持续提高新能源供给比重，构建新型电力系统，加快智能电网和微电网建设 [11][12] - 2025年前三季度全国固定资产投资出现自2020年来首次负增长，同比下降0.5%，电网投资成为稳增长的重要新引擎 [9] 行业核心驱动因素 - 政策支持：新型电力系统建设提速，政策系统性部署推动行业持续发展 [11][12] - 技术突破：可控核聚变等进展催化输电网需求 [13] - AI算力革命：数据中心耗电和稳定用电需求倒逼电网升级 [14] - 智能电网改造：为消纳不稳定的风电光伏，需要智能电网进行调节 [15] - 出海机遇：欧美等国家电网老化，中国电网设备技术全球领先，提供巨大出海潜力 [16] 智能化与海外市场机会 - 智能电网改造是全球升级浪潮的关键赛道，北美和北欧智能电表渗透率已超60%，进入存量替换阶段，而南美、非洲渗透率不足10%，东南亚处于起步阶段，市场潜力巨大 [7] - 中国企业在智能电表领域积累的技术和经验，使其成为这些新兴市场的重要参与者 [7] 指数与产品构成 - 中证电网设备主题指数（931994.CSI）从A股筛选80只涉及特高压、智能电网等领域的上市公司证券，前十大成份股权重合计达54% [10] - 指数涵盖特变电工、国电南瑞、思源电气、中天科技、亨通光电、正泰电器、东方电缆、宏发股份、特锐德等产业链龙头公司 [10] - 电网设备ETF（159326）及其联接基金（A类025856、C类025857）成为投资者参与新型电力系统建设与电力改革机遇的便捷工具 [16]