行业投资评级 - 强于大市 [3] 核心观点 - 汽车板块本周表现强劲，A股申万汽车行业板块报收7,461.2点，周涨幅+3.08%，排名9/31，同期沪深300指数涨幅+2.37% [3] - 子板块表现分化：摩托车及其他+6.90%，汽车零部件+3.53%，乘用车+2.11%，商用车+1.29%，汽车服务-1.35% [3][6] - 热管理、液冷概念及人形机器人运动会催化个股上涨，A股涨幅前5个股包括飞龙股份(+39.06%)、腾龙股份(+35.05%)等 [3][7] - 港股汽车板块涨幅前5个股包括和谐汽车(+76.00%)、长城汽车(+12.88%)等 [8][9] 行业动态 小鹏与大众合作升级 - 小鹏与大众签订协议，将电子电气架构(CEA)技术合作从纯电车型拓展至燃油车及插电混动车型 [3] - 大众通过CEA架构加速"软件定义汽车"战略落地，提升传统车型智能化水平，实现整车级OTA [3] - 小鹏借助大众海外销售网络布局出海渠道，技术授权实现高毛利变现：25Q1技术服务收入14.4亿元(同比+43.60%)，毛利率66.36% [3] - 小鹏连续8个月交付超3万台，X9增程版、G01混动SUV上市推动25Q4扭亏预期 [3] 智己LS6发布 - 新一代智己LS6预售价格20.99万元起，首搭"恒星"超级增程系统，综合续航1500公里(纯电450公里)，支持800V超快充(15分钟补能310公里) [3] - 亏电油耗5.32L/百公里，低于行业平均6-8L/百公里，智能化配置包括IM AIOS座舱、IMAD 3.0辅助驾驶及英伟达Thor芯片 [3] - 预售30分钟小订破万，智己2025年10万销量目标完成率26%(截至7月累计销量25,955辆) [3] 投资建议 - 乘用车：关注智能化领先车企(小米集团、小鹏汽车、理想汽车)及国资车企(东风集团股份、上汽集团) [3] - 零部件：关注向智能化系统集成商转型的供应链企业(保隆科技) [3] - 其他：关注智能汽车测试检测需求扩容(中国汽研) [3] 市场数据 A股子行业表现 - 摩托车及其他：周涨幅+6.90%，月涨幅+17.33%，年涨幅+38.72% [6] - 汽车零部件：周涨幅+3.53%，月涨幅+8.13%，年涨幅+22.29% [6] - 乘用车：周涨幅+2.11%，月涨幅+2.27%，年涨幅+3.18% [6] 个股表现 - A股涨幅前3：飞龙股份(+39.06%/周)、腾龙股份(+35.05%/周)、神通科技(+28.95%/周) [7] - 港股涨幅前3：和谐汽车(+76.00%/周)、长城汽车(+12.88%/周)、中升控股(+9.29%/周) [8][9]