报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 全球经济越过顶部区域开始下行，美国回归门罗主义对大类资产有深远影响，美国连续错误政策及全球政治秩序变化使全球经济不确定性增加[2][3][4] 各部分总结 重要资讯 - 达利欧称AI热潮进入泡沫初期，2025年美国股市表现落后，新任美联储主席或压低利率支撑资产价格但吹大泡沫[1] - CME交易所数据显示COMEX白银2601合约累计交割量达1800万盎司超去年1月，预计今年1月交割量达4000万盎司左右[1] - 英伟达重构芯片等使生成token成本降约10倍，成本差距会放大为利润和定价权[1] - 英传达发布Rubin平台，训练性能是Blackwell的3.5倍，运行AI软件性能提升5倍，训练混合专家模型所需GPU数量减少4倍[1] - 英伟达开源推理VLA模型Alpamayo 1，首款搭载其技术汽车将在一季度在美上路[1] - 英伟达发布多个开源模型、数据和工具，用于代理AI、物理AI、机器人和生物医药等领域[1] - CES 2026上Neo家务人形机器人受关注，能执行多种家务任务[1] - 晶科能源董事长称太空光伏潜力大，同样光伏板在太空发电量比地球上高7至10倍[1] 全球经济逻辑 - 美国抓捕委内瑞拉总统使全球政治秩序混乱，野村预计2026年7 - 11月美联储不确定性集中爆发或引发“逃离美国资产”趋势[2] - 美联储12月降息25个基点，每月购400亿美元短债，资产负债表重新扩张，特朗普可能解雇鲍威尔[2] - 高盛分析师警告拉斯维加斯博彩收入下滑与2008年金融危机前预警信号相似[2] - 美国发布新版《国家安全战略》放弃全球霸权，调整与中国经济关系重振自主地位[2] - 美联储褐皮书显示消费者K型分化加剧，高收入支出有韧性，中低收入家庭收紧开支[2] - 日本央行加息25个基点，日本10年期国债收益率升至2.0%[2] - 谷歌AI负责人表示公司要每6个月将AI算力翻倍，未来4 - 5年额外增1000倍以应对需求[2] - 英伟达黄仁勋称中国将赢得AI竞赛，归功于监管环境和能源成本优势[2] - 摩根大通认为未来五年AI数据中心建设热潮至少需5万亿美元[2] - 美国失业率升至4.6%，经济学家担忧企业大规模裁员是经济预警信号[2]