开年公寓行业就迎来一则重磅新闻——国寿资本掏了6个多亿元，买下了领盛在上海两个公寓项目COZI可遇·东外滩和COZI可遇·新红湾的60%股权。虽然 交易还未最终交割，但这两个公寓项目"东家"换人差不多板上钉钉了。 迈点研究发现，这事儿还不是单纯的"大公司买楼"，这个战略收购案背后展现的险资入场、保租房REITs上市、存量房改造升温等趋势，似乎在预示着整 个长租公寓市场有了些新的变化。 1、钱的逻辑变了，长线资本排队进场 要知道，国寿不是来"接盘"的，而是来做"长期生意"的。作为险资，国寿的钱有个特点：要稳、要长期、要确定收益。这次收购的两个项目——COZI可 遇·东外滩和COZI可遇·新江湾，都有个关键标签："纳保"，这意味着项目有政策兜底，租金不会大起大落，而且未来还可能通过保租房公募REITs上市退 出，资金能盘活，收益也看得见。 再算笔账就更清楚了。领盛2022年拿下这两个项目时，实际投入约8.29亿元（含负债），到2026年国寿收购60%股权时，项目估值合计10.48亿元，领盛不 仅收回了92.8%的本金，还赚了26%的利润。 对国寿来说，按6%的资本化率算，每年能拿到稳定收益，符合险资"低风险、稳回 ...