证券时报记者 曹晨 作为我国海洋石油工业的发祥地之一，渤海油田是我国最大海上油田，同时也是全国最大原油生产基地。目前， 该油田原油日产突破10万吨，且连续4年位居全国原油产量榜首。 近日，证券时报记者探访了中国海油开发运营的渤中19-6凝析气田。记者在现场了解到，该气田采用"1座中心平台 +3座无人平台"的开发模式，依托数智化形成了大油田群开发生产的新模式，有力推动了油气平台的增储上产。 除了增储上产外，发展深海科技也是中国海油发力的重点方向之一。2025年《政府工作报告》首次将"深海科 技"纳入战略性新兴产业重点领域，深海装备制造、资源开发等领域迎来发展机遇，中国海油在此积极布局。 作为渤海油田的排头兵，渤中19-6凝析气田正在成为油气开发利用新技术的试验田。 记者在采访中了解到，近期，中国海油天津分公司工程技术作业中心在渤中19-6凝析气田M19井成功应用光纤智能 监测技术，在新技术的加持下，该井投产首日便获得日产气近11万立方米，日产油超过300立方米。良好的油气产 能检验了光纤智能监测技术在精准识别储层特征方面的有效性。 另一方面，科技创新也让渤中19-6气田持续释放规模效应，增储上产再上新台阶。 据 ...

融资租赁业务兼具物权与债权的双重法律属性，其资产处置的复杂性显著高于传统信贷资产。尽管交易 结构在法律层面的权属关系明确，但在实务操作中，租赁物的特定属性常导致物权追索效率低下、资产 价值非线性折损等系统性风险，本文将从典型问题出发，剖析其原因，探索融资租赁资产处置的破局之 路。 一、融资租赁资产处置时的典型问题 总结行业案例，当前行业主要面临以下四维的资产处置困境： （农信金融人-仝金贝） （一）找不到：一方面是由于出租人疏于管理导致，例如租赁物登记信息仅标注地理区域或项目名称， 未实施GPS坐标定位或物理标识登记，导致物权追溯缺乏精准坐标等；另一方面是由于承租人恶意隐匿 导致，例如债务人通过非法转移、物理拆解或铭牌篡改等手段系统性规避物权追索，典型案例显示某能 源企业将光伏设备重新喷码后跨省转移，造成价值3.2亿元设备脱管。 （二）拉不走：大型设备的安装成本极大，如若拆除租赁物的残值可能将无法覆盖剩余租金及拆除费 用，某些特殊安装的设备一经拆除价值将大大折损，甚至报废造成终极损失。 （三）卖不掉：由于购买时间长技术落后或者功能受限等原因，在二手市场无法寻得买方，致使出租人 长期持有租赁物，而在现有二手设备 ...

中国人寿（601628）保险(集团)公司董事长蔡希良以保险资金为例分析，保险资金具有长期资本、耐心 资本的特点，与科技创新周期长、投入高的需求特征具有较好的匹配性，但是保险资金是老百姓的养老 钱、救命钱，对资金运用的安全性要求比较高，科技企业早期风险高、不确定性大，所以保险资金投 早、投小存在天然障碍。 如何构建新质生产力发展所需的金融模式，以满足科技型企业从初创期到成熟期全生命周期的融资需 求？如何创新绿色金融产品和服务，满足绿色产业和项目的多样化融资需求？昨日，2025陆家嘴论坛围 绕"金融支持新质生产力发展""完善绿色金融政策、标准和产品体系"等话题进行深入探讨。 尽管我国科技金融近年来取得较大发展，但仍存在结构性问题。上海交通大学上海高级金融学院金融学 讲席教授汪勇祥表示，我国需要逐步提高股权融资比例，但提高股权融资比例不仅仅是增加IPO，还需 要VC/PE市场，私募股权退出也不一定只靠IPO。 在中国银行副董事长、行长张辉看来，科技金融仍有痛点待解。一是科技成果要从实验室实现产业化， 从0到1，从1到N，这中间存在很大不确定性，但是金融往往追求的是预期确定性，预期差异容易导致 金融资源的错配。二是传 ...

股价表现 - 公司股价自2025年4月30日财报发布后上涨45.5%，远超同期标普500指数1%的跌幅 [1] - 过去一个月股价加速上涨63.8%，同期标普500仅微涨1% [1] 财务业绩 - 2025财年第一季度每股收益61美分，较上年同期18美分大幅增长 [2] - 净销售额4670万美元，同比增长36.2% [2] - 归属于普通股净利润500万美元，同比激增243% [2] - 毛利润1670万美元（占销售额36%），上年同期为1050万美元（占31%） [2] - 营业利润翻倍至790万美元，显示经营杠杆改善 [2] 区域运营 - 中东和北美地区销量同步增长，推动业绩多元化 [3] - 美洲与MENA地区贡献均衡，共同拉动整体表现 [3] - 销量提升与产品结构优化带动毛利率改善，毛利润增加620万美元 [3] 成本结构 - 行政管理费用增加160万美元至770万美元，主因薪资和专业费用上升 [4] - 销售费用同比持平 [4] - 净利息支出及其他非运营成本基本稳定 [4] 管理层展望 - 季度净收入已达2024财年总收益的55%，预示全年强劲势头 [5] - 对MENA地区开发项目及北美市场份额扩张战略充满信心 [6] - 销售渠道充沛且区域市场活跃，支撑增长预期 [8] 经营驱动因素 - 项目量增长与执行效率提升是业绩主要驱动力 [7] - 产品组合优化与项目管理改进助推利润率提升 [7] 订单储备 - 截至2025年4月30日未完成订单1.311亿美元，同比增长108% [9][10] - 虽较2025年1月末1.381亿美元环比下降，但仍处历史高位 [9]

地区安全局势 - 自以色列与伊朗局势升级以来 约100枚弹片和碎片坠落在约旦多个地区 [1] - 弹片坠落位置无法预测 散落在多个地点 [1] - 约旦境内整体风险水平"尚不令人担忧" [1] 军事威胁 - 当前冲突中使用的部分武器具有较高危险性 包括可能携带子母炸弹的导弹与无人机 [1] - 这些武器对多个地点构成威胁 [1] 应对措施 - 如发现可疑坠落物 应立即上报并远离现场 [1] - 避免因爆炸风险或化学污染造成人员伤害或环境破坏 [1]

股价表现 - 公司股价自2025年3月31日季度财报发布后下跌3.2%，同期标普500指数仅下跌0.7% [1] - 过去一个月股价微涨0.5%，略低于标普500的0.9%涨幅 [1] 季度财务表现 - 2025财年第四季度净利润530万美元（稀释后每股0.76美元），同比增长7.8% [2] - 季度销售额下降2.3%至1.292亿美元，但销量创纪录达16.65万吨，同比增4.7%，环比增28% [2] - 钢材价格上涨35%推动利润率扩张 [2] - 平板轧制部门销售额1.177亿美元同比降2.4%，库存销量增15.8%至13.9万吨，但加工量骤降44.1% [3] - 管材部门销售额1150万美元基本持平，销量增15.8%至1.1万吨，但均价降14.1% [4] 年度财务表现 - 2025财年净利润暴跌64.9%至610万美元，销售额下降13.9%至4.446亿美元 [2] - 全年SG&A费用下降23.1%至1620万美元 [7] 套期保值与成本控制 - 第四季度通过热轧卷期货套保获利180万美元，全年累计760万美元 [5] - 套保策略有效抵消钢材价格波动，采用市价计价法可能造成时间错配 [5][6] - 季度SG&A费用大降37.5%至380万美元 [7] 战略执行与设施运营 - 德克萨斯州Sinton新工厂实现满产，贡献全公司最高利润率 [8] - 持续提升各设施加工能力并优化运营效率 [9] 未来展望 - 预计2026财年第一季度销量环比略降，但利润率将改善 [10] - 管理层看好行业需求前景及资产负债表实力 [10] 资本政策 - 维持自1972年以来的季度股息政策，强调资本配置纪律 [11]

中东局势与停火呼吁 - 中国常驻联合国代表傅聪对中东局势升级的可能性表示非常担忧 [1] - 国际社会主流观点认为以色列和伊朗双方应当立即实现停火并保护平民 [1] - 核问题需要通过谈判解决 安理会需采取切实行动 [1]

科创板政策调整 - 证监会发布科创板新政策 允许未盈利科技企业上市 硬科技公司融资门槛降低 [1] - 政策针对性放宽创业板和科创板IPO 沪深主板上市标准维持严格 [1] - 新政策同步加强投资者权益保护机制 [1] A股市场技术分析 - 沪指3350点被视作关键支撑位 预计触及后将触发2-3天反弹 [3][5] - 创业板指数单日领跌1.63% 沪指盘中最大跌幅34点至3353点 [7] - 市场调整受内外双重因素影响 包括外围局势冲击及3400点久攻不破导致多头撤退 [7] 短期走势预判 - 当前调整已接近目标位3350-3355点区间 下周初有望开启连续反弹 [3][5] - 反弹后可能再次回调测试3300点支撑位 呈现震荡市特征 [3] - 创业板指单边下行1.63% 但日内调整30点后释放部分压力 [5][7]

RCEP实施三周年成果 - RCEP覆盖15个成员国、23.7亿人口，经济总量达30.1万亿美元，占全球GDP的30% [1] - 90%以上货物将最终实现零关税，立即零关税产品超过60%，其他产品基本在10年内实现零关税 [1] - 2024年RCEP下企业享惠出口货值达2846亿元，享惠进口货值1091亿元，减让税款29亿元 [1] - 贸易通关时间从12小时缩短至3小时，促进生鲜类、易腐类农产品交易增长 [1] - 2024年我国发放RCEP优惠原产地证书和自主出具原产地声明数量分别同比增长17.4%和38% [2] RCEP促进重点行业发展 - 纺织业：东盟和日本是我国纺织业第三、第四大出口市场，RCEP将对99.2%的纺织服装产品最终实现零关税 [4] - 机械行业：促进对RCEP成员国机电产品出口，推动中高端原材料进口和成套装备"走出去" [4] - 电子信息行业：有助于与日韩及东盟成员在集成电路等领域深化产业链分工合作 [4] - 石化行业：区域累积原产地规则大幅降低优惠门槛，有助于降低企业运营成本和开展产能合作 [4] - 农业：有助于扩大优势农产品出口和紧缺型农产品进口，如日本是我国农产品第一大出口国 [4] RCEP促进人才流动 - 70%受访企业认为RCEP对改善营商环境有积极影响，51%认为对企业生产经营有明显促进作用 [3] - 简化商务访问人员、公司内部管理人员等临时入境程序，多数国家取消劳动力市场测试限制 [5] - 日本允许投资业务自然人停留2年，专业技术人员可停留5年；新加坡允许公司内部流动人员停留3年并可延长2年 [5] - 扩大自然人临时移动适用范围，涵盖投资者、随行配偶及家属等，提高政策透明度 [6] - 促进区域内供应链整合，企业可灵活雇佣本地员工和派遣国内技术人员 [7] 今元集团RCEP出海服务 - 在新加坡、印度尼西亚、越南、马来西亚、澳大利亚设有自营公司并组建本地化服务团队 [8] - 服务涵盖海外招聘、全球EOR、全球Payroll、海外员工派遣等，覆盖150多个国家和地区 [9] - 提供多语言系统平台，同步服务进度，集成全球政策和法律法规 [11] - 企业出海工具箱可查询各国签证服务、法定节假日、薪资范围、汇率等信息 [12] - 提供线上管理工具，包括员工信息管理、请假、报销等功能 [13]

Nubank在墨西哥的扩张挑战 - 公司在墨西哥的用户增长速度为每季度10% 远低于巴西同期的20%季度增速 预计墨西哥用户基数翻倍需近两年时间 而巴西仅需一年 [1] - 墨西哥新银行牌照可能为公司带来薪资贷款业务机会并允许提供存款保险 这将丰富收入来源并增强用户信任 [2] - 墨西哥传统银行已针对公司市场进入采取防御措施 包括升级数字服务 这与巴西银行最初措手不及的情况形成对比 [3] 同业竞争格局 - 美国同业SoFi通过捆绑借贷、投资等金融服务深化客户关系 侧重用户终身价值而非快速扩张 [5] - Block通过Cash App和Square构建双生态系统 同时服务个人用户和小型企业 [5] - 公司在拉美市场的用户获取速度和规模仍显著优于美国同业 展现独特增长动能 [6] 财务表现与估值 - 公司股价年内上涨18% 落后于行业22%的涨幅 [7] - 公司远期市盈率达18.88倍 显著高于行业9.2倍的平均水平 价值评分为D级 [9] - 市场对公司2025年第二季度盈利的共识预期在过去60天内持续下调 [10]