市场整体表现 - A股三大指数涨跌不一，沪指涨0.16%，深成指涨0.37%，创业板指跌0.52%，科创50指数涨超3.5% [2] - 沪深两市成交额2.59万亿元，较上一交易日缩量524亿元，全市场超3200只个股上涨 [3] - 市场热点快速轮动，CPO概念持续活跃，半导体板块大爆发，有色、养殖等板块跌幅居前 [3] CPO与光模块行业 - CPO概念活跃，立讯精密盘中一度涨停，总市值突破5200亿元 [3][4][5] - 立讯精密CPC铜连接产品预计于2027年第三季度至第四季度向首家客户批量交付，800G和1.6T光模块在国内外客户进展顺利，将成为未来成长核心动能 [7] - 立讯精密预计2026年第一季度归母净利润为36.52亿元至37.13亿元，同比增长20%至22% [8] - 剑桥科技2026年第一季度营业收入12.87亿元，同比增长43.98%，归母净利润1.18亿元，同比增长276.44%，高速光模块业务规模增加 [9] - AI驱动光模块加速迭代，800G/1.6T光模块迎来快速放量，高速光模块带动测试仪器需求增长，国产测试仪器厂商有望受益于AI增量市场和国产化机遇 [11] 半导体与芯片行业 - 芯片概念板块走强，3000亿市值的摩尔线程大涨近8% [3][12][13] - 摩尔线程2026年第一季度营收7.38亿元，同比增长155.35%，实现归母净利润2935.92万元，同比扭亏为盈 [15] - 英特尔第一季度财报超预期，净利润暴增156%，带动全球芯片股上涨 [16] - 国产大模型技术突破（如DeepSeek-V4上线国家超算平台）带动算力需求，推动国产芯片需求升温 [16] - AI数据中心CPU与GPU配比预计将从1:4至1:8演变为1:1至1:2，CPU需求或将持续提升 [16] - 国内模型能力提升，与国产算力芯片适配逐步落地，推理芯片需求旺盛，国产算力需求呈指数级增长，2026年为算力供给紧缺年份 [16] - 国产芯片正从“可用”迈向“好用”阶段，核心瓶颈在于供给能力，具备供给优势的设计服务厂商、第三方芯片厂商、算力底座代工厂商及配套产业链有望迎来发展机遇 [16] 大模型与AI行业动态 - 港股市场大模型公司MINIMAX-W盘中一度大跌超14%，智谱收跌2.19% [17][18] - DeepSeek全系列模型大幅降价，输入缓存命中价格降至首发价格的1/10，其中DeepSeek-V4-Pro模型输入（缓存命中）价格降至0.025元/百万Tokens [20] - 市场观点认为，DeepSeek的极低定价可能威胁到MiniMax等竞争对手的市场定位，若不跟进调价，可能导致客户流失 [20] - 摩根大通认为市场反应过度，DeepSeek V4的发布强化了算力供应解锁、定价纪律及成本曲线压缩，对行业属顺风 [20] - DeepSeek V4采用华为升腾芯片，证明了国产芯片在前沿AI模型推理上的实际可行性，有助于智谱及MiniMax获得更具成本效益的解决方案 [21]