投资策略 - 关注知名投资者持仓组合可提供投资思路 [1] - 关注大型成功公司持仓组合是另一种有效投资方法 [2] 英伟达投资组合概况 - 英伟达在六家人工智能公司总投资额达43亿美元 [2] - 投资组合中多数公司尚未实现盈利 [10] - 其中一家公司因估值和增长前景表现突出 [10] 具体持仓明细 - 应用数字公司：持仓777万股价值7770万美元 主营区块链和高性能计算数据中心业务 [4] - Arm控股公司：持仓110万股价值1.781亿美元 累计芯片出货量超过3250亿颗 [5] - CoreWeave公司：持仓2430万股价值39.6亿美元 为最大持仓且专注生成式AI云平台 [6] - Nebius集团：持仓120万股价值6590万美元 近期因与微软数十亿美元合约股价飙升 [7] - Recursion制药公司：持仓770万股价值3900万美元 专注于AI药物研发领域 [8] - 文远知行公司：持仓价值1370万美元 为最小持仓且使用英伟达技术的自动驾驶企业 [9]

公司业绩表现 - 第一季度业绩超预期，股价在盘后交易中飙升28%，年初至今上涨约45% [1][6] - 剩余履约义务（RPO）在2026财年第一季度达到4550亿美元，同比增长359%，环比增长230% [4][8] - 当季积压订单增加3170亿美元，由三家公司签署的四份价值数十亿美元的合同推动 [4] - 云平台剩余履约义务（RPO）同比增长近500% [4] 云与AI基础设施业务 - 云和AI基础设施业务增长强劲，是业绩主要驱动力 [1] - 公司正从技术巨头转型为AI基础设施领域的长期领导者 [3] - 预计基础设施即服务（IaaS）和软件即服务（SaaS）部门增长将超过40%，云业务收入占比明年可能超过50% [5] - 获得包括OpenAI（年度交易额300亿美元）、xAI、Meta、英伟达和AMD在内的顶级客户，成为AI工作负载的首选平台 [7][9] 资本支出与财务指引 - 资本支出指引从超过250亿美元大幅提升至350亿美元，反映需求持续"显著超过"供应 [4][10] - 预计2026财年调整后每股收益为6.75美元，2027财年升至8.04美元 [5] - 银行将2028财年每股收益预测大幅上调至14.32美元，反映预计53%的收入增长 [6] - 预计AI相关投资可能在2027财年带来约50%的总收入回报 [10] 分析师观点与评级 - Piper Sandler维持"增持"评级，目标价从270美元上调至330美元 [3] - Citizens JMP重申"跑赢大盘"评级，目标价从315美元上调至342美元 [5] - 美国银行将评级从"中性"上调至"买入"，目标价从295美元大幅上调至368美元 [8] - 分析师强调公司抓住了AI训练和推理市场，并采用轻资产模式扩展数据中心 [7]

数据库业务增长 - 亚马逊、Alphabet和微软等客户推动数据库收入实现1500%增长 [1] - 该业务虽然增长迅速但普遍利润率较低引发市场对盈利能力的质疑 [1] 业绩指引与市场反应 - 业绩指引与英伟达2023年5月发布的展望相似引发市场强烈兴奋 [2] - 股价上涨29%反映市场对云基础设施业务长期增长前景的乐观预期 [2][3] - 剩余履约义务(RPO)增长455%显示超过3000亿美元合同金额在三个月内新增 [3][4] 现金流与资本支出 - 由于资本支出增加公司本季度及本年度将出现自由现金流为负的情况 [2] - 资本支出扩张支撑可寻址市场的显著扩大获得投资者积极回应 [2] 客户结构变化 - OpenAI商业条款变更使业务流向甲骨文 XAI成为新客户来源 [5] - 主权国家建设AI能力形成互联网时代未见过的新需求驱动力 [5] 行业基础设施投资 - AI基础设施投资将推动3-4万亿美元规模的基础设施支出直到本十年末 [5] - 基础设施建设阶段正转向 monetization 阶段微软Azure和亚马逊AWS已显现加速态势 [5] 市场竞争格局 - AI云服务市场呈现更分散的竞争格局不再由两家厂商主导 [7] - 市场份额在更多厂商间分布为投资者提供更多投资机会 [7] 行业受益厂商 - Ariston Networks和AMD等公司股价上涨成为明显受益者 [5] - 网络设备厂商和计算厂商都将从持续多年的资本支出浪潮中受益 [6]

公司表现 - 自首次公开募股以来股价飙升超过200% [1] - 2023年和2024年收入同比分别增长1346%和737% [3] - 调整后营业利润从2022年亏损2140万美元改善至2023年盈利70万美元 2024年进一步增至3558亿美元 [4] 未来增长预期 - 预计2025年收入达49亿至51亿美元 调整后营业利润8亿至83亿美元 按中值计算收入和利润同比分别增长163%和129% [5] - 收购Core Scientific将获得额外05吉瓦电力容量及1吉瓦扩展容量 解决数据中心扩张的电力瓶颈 [7][8] - 预计到2027年每年可节省5亿美元运营成本 未来12年消除超100亿美元租赁负债开销 [9] 行业机遇 - AI计算需求激增推动数据中心基础设施投资热潮 [3] - 被收购方Core Scientific在AI计算和加密货币挖矿数据中心领域处于领先地位 [6] - AI数据中心需要大量电力支持 此次收购强化公司在电力供应方面的优势 [7] 市场反应 - 收购公告后股价下跌约17% 显示市场存在分歧 [10] - 公司目前仍处于净亏损状态 执行增长计划存在不确定性 [12]

财务报告发布 - 公司将于2025年5月28日美国市场开盘前发布2025年第一季度未经审计的财务报告 [1] 投资者会议安排 - 管理层将于2025年5月28日美国东部时间上午8:15（北京时间/香港时间同日晚8:15）举行财报电话会议 [2] - 参与者可通过指定链接进行预注册，注册后将获得拨入号码、活动密码和唯一访问PIN [3] - 会议将通过公司投资者关系网站提供实时和存档的网络直播 [4] 公司背景 - 公司是中国领先的云服务提供商，拥有全面的云平台，包括广泛的云基础设施、尖端云产品和行业特定解决方案 [5] 联系方式 - 投资者和媒体可通过指定电话和电子邮件联系公司投资者关系部门 [6]