股价表现与市场对比 - Deere & Company 股票在过去一年中上涨了33.1%，表现优于其所在的Zacks农机制造业30.5%的涨幅，同时也跑赢了Zacks工业产品板块31.1%的回报率和标普500指数20.8%的涨幅 [2] 近期财务表现与业绩指引 - 公司2026财年第一季度收入同比增长17.5%，主要得益于出货量增加 [8][9] - 尽管收入增长，但公司第一季度盈利同比下降，原因是关税压力和不断上升的生产成本抵消了出货量增长带来的收益 [8][11] - 公司已连续九个季度出现净利润同比下降 [11] - 公司2026财年净利润指引为45亿至50亿美元，按中值计算意味着同比下降6% [12] - 2026财年分部销售指引：生产与精准农业部门预计同比下降5-10%，小型农业与草坪设备部门预计增长15%，建筑与林业部门预计增长15% [12] - 金融服务部门2026财年净利润预计为8.4亿美元 [12] 行业与宏观环境挑战 - 美国农业部预测，2026年农场净收入将同比下降0.7%至1534亿美元，经通胀调整后的作物总收入预计下降0.7% [5] - 农场总生产支出预计增长1%，其中牲畜/家禽购买、饲料和劳动力是三大主要支出类别 [5] - 预计农场收入整体下降将影响Deere及其同行AGCO、CNH等农机制造商的近期设备需求 [6] 长期增长驱动因素 - 长期来看，全球人口增长带来的粮食需求增加，以及老旧设备的更新需求，将支撑农业设备的需求 [13] - 公司通过持续投资于创新和地域扩张来支撑长期增长，专注于推出具有先进技术和功能的产品以获得竞争优势 [14] - 公司致力于通过技术革新农业，以实现生产过程的自动化、易用化和精准化 [14] 近期战略举措 - Deere最近收购了芬兰设备制造公司Risutec Oy的植树设备知识产权及相关资产，以加强其造林战略 [15] - 公司于2026年2月收购了建筑技术公司Tenna，计划利用其以客户为中心的混合车队模式来扩展业务 [16] 盈利预测与估值 - 市场对2026财年每股收益的共识预期为同比下降4.3%，但对2027财年的预期则显示同比增长29.4% [17] - 对2026财年销售额的共识预期为同比增长4.6%，对2027财年的预期为增长8.9% [17] - 过去60天内，2026和2027财年的每股收益预期均被上调，例如2026财年第一季度预期上调了4.87% [17][18] - Deere当前基于未来12个月盈利的市盈率为31.45倍，高于行业平均的29.99倍，也高于其自身五年中位数24.17倍 [18] - 其估值也高于同行AGCO的21.83倍和CNH Industrial的25.99倍 [20]

公司业务转型与商业模式 - 公司正从传统的周期性工业公司转型为具有持久性的复合增长型工业业务 其商业模式不仅包括设备销售 还涵盖售后服务和零件销售、设备翻新以及长达数十年的金融服务 [2] - 公司全球装机量超过400万台 由此产生的高利润率经常性收入流约占其总销售额的40% 这降低了公司对经济周期的敏感性 因为客户无论宏观经济状况如何都必须维护其车队 为公司提供了稳定的现金流基础 [3] 业务部门分析 - 公司业务主要分为三个板块：建筑工业、资源工业、能源与交通 并设有金融产品部门 [4] - 建筑工业板块虽具周期性 但受益于市场领先的份额以及面向租赁公司的业务 这推动了售后市场收入 [4] - 资源工业板块在露天采矿设备领域占据主导地位 拥有较长的设备生命周期和强劲的零件需求 [4] - 能源与交通板块已成为公司最大的业务板块 用于工业、能源和数据中心应用的发动机和涡轮机推动了显著的增长 数据中心扩张、自动化和电气化提供了额外的长期顺风 通过全生命周期的货币化提升了收入增长和经常性收入流 [5] 财务表现与前景 - 2025年第三季度 公司营收达到176亿美元 同比增长10% 自由现金流为32亿美元 [6] - 公司积压订单达398亿美元 为近期增长提供支撑 同时严格的成本控制、利润率扩张和稳健的金融服务确保了强劲的回报 [6] - 尽管面临近期的关税压力和周期性挑战 公司的长期基本面依然强劲 预计到2030年销售额复合年增长率可达5-7% 每股收益增长潜力可能达到百分之十几 [6] 投资观点与估值 - 截至2月20日 公司股价为759.74美元 其追踪市盈率和远期市盈率分别为40.39倍和23.20倍 [1] - 结合结构性优势、巨大的护城河、有韧性的现金流以及能源与交通板块和服务需求的加速增长 公司代表了一个具有吸引力的长期投资标的 [7] - 尽管股价高于600美元 估值偏高 但投资者可以考虑在550美元以下作为具有吸引力的入场点 为寻求高质量工业复合增长型公司的投资者提供了有吸引力的风险回报比 [7]

公司业务概览 - 奥什科什公司是一家全球工业技术公司 预计2026年总收入约为110亿美元 [2] - 公司通过三个细分市场开展业务 分别是高空作业设备、专用车辆和运输设备 [2] 业务板块构成与规模 - 高空作业设备板块主要涉及建筑设备 用于将人员运送至高处作业 预计2026年收入规模略高于40亿美元 具体为42亿美元 [2] - 专用车辆板块主要为社区服务设备 包括消防车、垃圾清运设备、前卸式混凝土搅拌车和机场产品 预计2026年收入规模同样为42亿美元 [3] - 运输设备板块（原国防板块）包括国防车辆、战术轮式车辆以及下一代邮政投递车辆 是公司最小的板块 预计2026年收入规模为25亿美元 [3]

公司可持续发展成就 - 公司在标普全球2026可持续发展年鉴中排名前1% 这是基于其在2025年企业可持续发展评估中获得的83分（满分100分）[1] - 2025年CSA评估了来自62个行业的超过9,200家组织 2026年年鉴收录了848家公司 其中70家位列前1%[1] - 这是公司首次进入前1% 此前已连续两年位列前5% 并且是其行业组别中仅有的两家入选公司之一[7] 其他关键可持续发展认可 - 公司近期被纳入标普全球道琼斯可持续发展世界指数和北美指数 并在机械与电气设备行业类别中获得并列第一的排名[2] - 公司获得了CDP（全球非营利性环境披露系统）评定的A级气候得分和A-级水得分[4] 公司战略与业务构成 - 公司的战略核心是创新、可持续性和生产力 旨在通过设备、技术和服务为客户提供支持[5] - 公司旗下全球品牌包括提供全方位农业解决方案的Case IH和New Holland 以及提供全线建筑产品以提高行业生产力的CASE和New Holland Construction Equipment[5] - 公司旗下区域性品牌包括：STEYR（农用拖拉机）、Raven（数字农业、精准技术和自动驾驶系统）、Hemisphere（高精度卫星定位与定向技术）、Flexi-Coil（耕播系统）、Miller（施肥施药设备）以及Eurocomach（小型和中型挖掘机，包括电动解决方案）[5] 公司背景与规模 - 公司是一家世界级的设备、技术和服务公司 拥有超过两个世纪的历史[6] - 公司拥有超过35,000名员工 致力于推动客户效率与成功[6]

核心观点 - CNH公司在标普全球2026年可持续发展年鉴中位列前1% 这是该公司首次进入前1% 此前已连续两年位列前5% [1] - 该排名基于公司在标普全球2025年企业可持续发展评估中的表现 得分为83分（满分100分）[1] - 公司将此成就归因于其可持续发展战略在农业、工地和社区等领域产生了实际影响 [3] 排名与评估详情 - 在2025年CSA评估中 共有来自62个行业的超过9,200家组织参与 [1] - 2026年年鉴收录了848家公司 其中仅70家（即前1%）公司获得此排名 [1] - CNH是其行业组别中仅有的两家被收录的公司之一 [1] - 公司近期还被纳入标普全球道琼斯可持续发展世界指数和北美指数 并在机械与电气设备行业类别中获得并列第一的排名 [2] 其他可持续发展成就 - 公司获得了全球非营利组织CDP评定的气候评分“A”级和水安全评分“A-”级 [4] - CDP运营着全球唯一的独立环境信息披露系统 [4] 公司业务与品牌 - CNH是一家世界级的设备、技术和服务公司 其宗旨“开创新天地”专注于创新、可持续发展和生产力 [5] - 公司旗下全球品牌包括：提供360度农业应用的Case IH和New Holland 以及提供全线建筑产品使行业更高效的CASE和New Holland Construction Equipment [5] - 区域性品牌包括：STEYR（农用拖拉机）、Raven（数字农业、精准技术和自动驾驶系统领导者）、Hemisphere（高精度卫星定位与定向技术领导者）、Flexi-Coil（耕播系统专家）、Miller（施药设备制造商）以及Eurocomach（为建筑行业生产多种迷你和中型挖掘机 包括电动解决方案）[5] 公司规模与历史 - CNH拥有超过两个世纪的历史 一直是其领域的先驱 [6] - 作为一家真正的全球性公司 CNH拥有超过35,000名员工 [6]

核心交易 - 尼日利亚工业集团Dangote Group与中国工程机械制造商XCMG Construction Machinery签署了一份价值4亿美元的施工设备协议 [1] - 该协议旨在帮助提升丹格特石油炼化公司的产能 [1] 产能扩张计划 - 丹格特石油炼油厂的产能将从每天65万桶提升至每天140万桶 [1] - 聚丙烯年产量将从90万公吨增加至240万公吨 [3] - 尼日利亚的尿素年产能将从300万公吨增加两倍至900万公吨 [3] - 线性烷基苯年产量将提升至40万公吨 使集团成为非洲最大的LAB生产商 [4] - 集团还将增加新的基础油产能 [4] - 炼油厂扩建计划在三年内完成 [2] 战略影响与目标 - 此次扩建旨在使该炼油厂跻身全球最大炼油厂之列 [1] - 新设备将增强集团在炼油、石化、农业和重大基础设施开发等当前及未来项目的执行能力 [2] - 集团计划投资1000亿美元建设泛非工业巨头 作为其“丹格特2030愿景”的一部分 [5] - 根据该愿景 公司计划在关键领域扩大业务 增加在非洲的投资 并发展劳动力能力 以减少进口依赖 支持创造就业和促进工业发展 [6] - 集团表示 此次投资旨在使自身成为全球第一的建筑公司 [5]

财务数据和关键指标变化 - 2025年全年销售额和收入达到创纪录的676亿美元，同比增长4% [6][10] - 2025年全年调整后营业利润率为17.2%，处于目标区间内 [6] - 2025年全年调整后每股收益为19.06美元 [6] - 2025年全年产生95亿美元MP&E自由现金流，连续第三年超过90亿美元 [6][25][46] - 2025年向股东回报79亿美元，其中52亿美元用于股票回购，27亿美元用于股息 [11] - 第四季度销售额和收入达到创纪录的191亿美元，同比增长18% [8][25] - 第四季度调整后营业利润率为15.6%，调整后每股收益为5.16美元 [8][27] - 第四季度MP&E自由现金流为37亿美元 [25] - 2025年净增关税成本为17亿美元 [6] - 2026年预计销售额和收入增长将接近5%-7%长期复合年增长率目标的上限 [15][37] - 2026年调整后营业利润率预计将超过2025年水平，但接近目标区间底部 [16][46] - 2026年MP&E自由现金流预计将略低于2025年，资本支出预计约为35亿美元 [16][41][46] - 2026年增量关税成本预计约为26亿美元，比2025年增加8亿美元 [40] 各条业务线数据和关键指标变化 建筑机械 - 第四季度建筑机械销售额增长15%至69亿美元 [29] - 第四季度建筑机械利润下降12%至10亿美元，利润率下降470个基点至14.9% [30] - 利润率下降主要受关税影响，关税对利润率造成约600个基点的冲击 [30] - 2025年全年对用户销售额增长5%，增速超过全球行业水平 [12] - 2026年第一季度建筑机械销售额预计将实现强劲增长，受销量和有利价格实现推动 [42] - 2026年第一季度建筑机械利润率（不含关税）预计将高于去年同期 [44] 资源工业 - 第四季度资源工业销售额增长13%至34亿美元 [31] - 第四季度资源工业利润下降24%至3.6亿美元，利润率下降510个基点至10.7% [31] - 利润率下降主要受关税影响，关税对利润率造成约490个基点的冲击 [31] - 2025年底有827辆卡特彼勒自动驾驶卡车在运营，高于2024年底的690辆 [13] - 2026年第一季度资源工业销售额预计将实现强劲增长，受销量推动 [43] - 2026年第一季度资源工业利润率（不含关税）预计将略低于去年同期 [45] 能源与交通 - 第四季度能源与交通销售额增长23%至94亿美元 [32] - 第四季度能源与交通利润增长25%至18亿美元，利润率增长30个基点至19.6% [32] - 关税对该部门利润率的影响约为220个基点 [32] - 2025年全年发电销售额超过100亿美元，同比增长超过30% [14] - 2025年全年服务收入达到240亿美元 [11] - 2026年第一季度能源与交通销售额预计将实现增长，受发电和油气业务强劲表现及有利价格实现推动 [43] - 2026年第一季度能源与交通利润率（不含关税）预计将高于去年同期 [45] 金融产品 - 第四季度金融产品收入增长7%至约11亿美元 [33] - 第四季度金融产品部门利润增长58%至2.62亿美元 [33] - 零售信贷申请增长6%，零售新业务量增长10% [33] - 客户逾期率为1.37%，同比下降19个基点，为有记录以来最低年终水平 [33] 各个市场数据和关键指标变化 - 第四季度北美建筑机械对用户销售额增长超出预期，受非住宅和住宅建筑强劲增长推动 [9] - 第四季度欧洲、非洲、中东和亚太地区（除中国外）建筑机械对用户销售额小幅下降，符合预期 [9] - 第四季度拉丁美洲建筑机械对用户销售额增长超出预期 [9] - 第四季度资源工业对用户销售额下降7%，符合预期，主要因煤炭价格疲软导致矿业客户资本支出谨慎 [9] - 第四季度能源与交通对用户销售额强劲增长37%，所有应用领域均实现两位数增长 [10] - 发电业务增长44%，受数据中心应用的大型发电机组和涡轮机需求推动 [10] - 油气业务增长主要由涡轮机和相关服务驱动 [10] - 2026年北美建筑市场前景保持积极，预计对用户销售额将适度增长，受IIJA资金和数据中心投资推动 [17] - 2026年欧洲经济预计将走强，非洲和中东建筑活动预计保持强劲 [17] - 2026年亚太地区（除中国外）经济状况预计温和，中国预计将出现积极势头，10吨以上挖掘机行业将实现全年增长 [17] - 2026年拉丁美洲增长预计将继续，增速与2025年相似 [17] - 2026年资源工业对用户销售额预计将增长，主要受铜和黄金需求上升以及重型建筑、采石和骨料领域积极动态推动 [18] - 2026年能源与交通前景积极，发电和油气业务积压订单持续增长 [18] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司更新了企业战略，专注于三大支柱：卓越商业、成为先进技术领导者、以及工作方式转型，均建立在持续运营卓越的基础上 [22] - 公司目标是到2030年将服务收入增至300亿美元 [11] - 建筑机械部门目标是到2030年对用户销售额增长至2024年基线的1.25倍 [12] - 资源工业部门目标是到2030年将运营中的卡特彼勒自动驾驶卡车数量较2024年增加两倍 [12] - 能源与交通部门目标是到2030年将发电销售额较2024年增加一倍以上 [14] - 公司正在进行多年期努力，以将其大型发动机产能翻倍，并将其工业燃气轮机产能增加一倍以上 [14] - 公司在CES 2026上推出了新的Cat AI助手，并承诺投入2500万美元用于培养未来劳动力 [23] - 公司认为其在发电和能源领域是市场领导者，拥有最广泛的产品组合（38兆瓦以下的涡轮机和发动机） [82] - 建筑机械部门通过其商品化计划成功实现了超越行业的增长 [12][101] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 创纪录的销售额和收入以及积压订单证明了终端市场的实力和团队强大的执行力 [7] - 创纪录的510亿美元积压订单为2026年开局提供了强劲动力 [15] - 大约62%的积压订单预计在未来12个月内交付，低于历史平均水平 [15] - 公司预计所有三个主要部门都将受益于销量增长、约2%的有利价格实现以及服务收入的持续增长 [16] - 调整后营业利润率预期反映了关税的持续影响以及为执行增长战略所做的投资 [16] - 公司有信心随着时间的推移管理关税的影响，目标是使调整后营业利润率在目标区间中点附近运行 [16] - 数据中心建设相关的云计算和生成式AI带来的能源需求增长，预计将推动发电业务增长 [19] - 数据中心客户正在寻找替代电源解决方案以跟上其增长步伐，因此备用电源订单开始呈现上升趋势 [19] - 油气业务在2025年达到创纪录水平后，预计2026年将实现适度增长 [20] - 工业应用产品需求预计将在2026年适度增长，从之前的低点持续复苏 [20] - 铁路服务和机车交付预计在2026年全年实现增长 [21] 其他重要信息 - 积压订单增至创纪录的510亿美元，较去年增加210亿美元，增幅71% [6][7] - 连接资产数量增长至超过160万台 [11] - 2026年第一季度增量关税成本预计约为8亿美元，与2025年第四季度水平相似 [40][44] - 2026年第一季度增量关税成本预计约50%在建筑机械，20%在资源工业，30%在能源与交通 [45] - 2026年第一季度预计经销商机器库存将增加超过10亿美元，符合季节性模式 [42] - 2025年第四季度总机器经销商库存减少约5亿美元 [26] - 公司预计在2026年第一季度执行一笔比2025年初30亿美元ASR规模更大的加速股票回购 [34] - 截至年底，企业现金余额为100亿美元，另有12亿美元期限稍长的流动性有价证券 [34] - 铁路部门将于2026年3月从能源与交通部门移至资源工业部门，历史数据将相应重述 [35] 问答环节所有的提问和回答 问题: 关于积压订单的构成、长期交付的可见性以及如何管理远期订单的定价和成本风险 [49][50][51] - 第四季度订单在所有三个部门都很强劲，不仅仅是能源与交通 建筑机械部门订单表现是有史以来最好的季度之一，资源工业部门订单是自2021年以来最好的季度之一，能源与交通部门订单同样强劲 [53][54] - 积压订单中大部分是能源与交通业务，公司正与客户密切合作，根据项目时间表安排工厂订单，以确保产品在客户需要时交付 [56] - 对于远期订单，公司通常有框架协议并附有通胀指数定价条款，对于非框架协议，如果交付期超过通常的12个月，通常会包含价格调整条款 [56] 问题: 关于50吉瓦发电产能目标的时间节点、产能过剩风险、订单结构以及服务协议 [59][60][61] - 产能扩张计划考虑了所有行业的需求，包括油气和发电，并考虑了供应链和服务业务所需的组件产能 [62][63] - 大部分产能提升预计在2026年底至2027年初开始，涡轮机产能随后跟进 [64] - 公司与超大规模数据中心客户保持密切沟通，并根据客户计划调整产能 [64] - 目前看到的备用电源订单大部分仍使用发电机而非电池，在大型燃气主电源订单中，公司使用快速启动燃气发电机组作为备用电源 [76] 问题: 关于2026年销售额增长指引与积压订单增长之间的差异，以及关税影响是否已包含定价行动 [66][67] - 2026年预计的26亿美元增量关税成本未包含任何定价行动，公司提到的2%定价是完全独立的 [68] - 销售额增长指引考虑了建筑机械部门经销商库存将增加超过10亿美元（2025年第一季度库存几乎未增加），以及能源与交通部门目前存在产能限制 [69] - 如果产能能提前上线，2026年下半年可能会有上升空间 [70] 问题: 关于AIP订单中电池储能系统的收入占比以及BESS产能是否充足 [71] - AIP订单大部分是天然气发电机组，电池只占整体的一小部分 [73] - 产能规划已包含此类需求，公司认为能够跟上主电源业务的增长 [73] 问题: 关于主电源应用中备用柴油发电机与BESS的未来角色，以及2026年发电业务收入增长势头 [75] - 目前看到的主电源应用大部分仍配备备用电源，且使用发电机而非电池 [76] - 2026年发电业务收入增长受限于产能，目前指引是基于有高度信心的部分，如果产能扩张进展顺利，可能会有上升空间 [76] 问题: 关于积压订单增长中是否存在一次性因素或订单前置，以及公司是否在超越市场增长 [78][79] - 第四季度订单没有因无法公告而显著前置的情况 资源工业订单可能较为波动 [81] - 公司更关注赢得业务，如果能在订单持续增加的同时通过提高出货量来减缓积压订单增长，那将是好事 [82] - 公司在建筑机械领域增速超过行业，在发电和能源领域是市场领导者，拥有广泛的产品组合和较快的交付速度 [82] 问题: 关于涡轮机在调峰电厂应用中的进展，以及2026年涡轮机出货量与2025年创纪录水平持平的预期 [85] - Solar Turbines在2025年创下纪录，预计2026年业绩可比 新增产能计划不会对2026年业绩产生重大影响 [86] - 预计2026年将看到更大机型（如Titan 350）的出货比例增加 [86] - 传统上Solar业务严重偏向油气，但现在开始看到更多业务向发电领域转移 [87][88] 问题: 关于Monarch Compute Campus项目的技术细节、效率比较以及此类项目的询价管道 [92][93] - 项目细节涉及技术规格，但公司致力于与客户合作，利用余热提高现场冷却效率，使项目在经济上更具竞争力 [94][95] - 公司拥有丰富的微电网经验，能够根据客户现场情况、燃料可用性等配置最佳解决方案 [96] - 此类讨论日益增多 [96] 问题: 关于建筑机械部门的需求驱动因素分解（正常置换、数据中心活动、市场份额增长） [99] - 北美市场预计保持强劲，数据中心建设推动了大量建筑活动，IIJA支出仍在继续，中东市场持续强劲，中国预计将从低位回升 [100][101] - 公司通过商品化计划在2025年实现了超越行业的增长，并将在2026年继续推出新举措 [101] - 部分订单增长是回归更正常的季节性模式，但公司对行业前景充满信心 [102]

核心财务表现 - 2026年1月28日，公司报告每股收益为0.53美元，超出市场预估的0.46美元 [1] - 公司实现营收约140亿美元，超出市场预估的137亿美元 [2] - 尽管营业利润下滑幅度小于预期，但整体表现仍超出市场预测 [3] 市场前景与营收驱动 - 营收增长与公司对欧洲和北美卡车市场前景的上调相符 [2] - 欧洲和北美卡车市场正开始趋于稳定，这有助于公司营收超预期 [2] 估值与投资指标 - 公司市盈率约为18.01，表明投资者愿意为每1美元收益支付18.01美元 [3] - 市销率约为1.30，企业价值与销售额比率约为1.69 [4] - 企业价值与营运现金流比率约为19.76，盈利收益率约为5.55% [5] 财务健康状况 - 公司债务权益比约为1.46，显示出平衡的融资策略 [5] - 流动比率约为1.12，表明公司财务状况稳定 [5] 行业地位与概述 - 公司是汽车行业的重要参与者，主要产品包括卡车、客车和建筑设备 [1] - 主要竞争对手包括戴姆勒和斯堪尼亚等大型制造商 [1]

公司治理与股东关系 - Alta Equipment Group Inc 与重要股东 Mill Road Capital III, L.P. 达成合作协议 允许Mill Road任命一名无投票权的董事会观察员 [1] - Mill Road已任命其管理委员会董事Deven Petito为初始董事会观察员 任命依据2026年1月21日签署的董事会观察员协议 [1] - 公司首席执行官兼董事长Ryan Greenawalt表示 Mill Road是重要股东 此协议反映了双方为所有股东提升长期价值的共同承诺 [3] 新任董事会观察员背景 - 新任董事会观察员Deven Petito是Mill Road Capital的管理委员会董事 Mill Road是一家专注于投资并与美国和加拿大小型上市公司合作的私募投资公司 [2] - Deven Petito于2014年加入Mill Road 其投资生涯始于KKR的私募股权部门 此前曾在摩根士丹利投资银行部工作 [2] - Deven Petito拥有普林斯顿大学经济学学士学位和哈佛商学院工商管理硕士学位 [2] 公司业务概况 - Alta Equipment Group Inc 是北美最大的综合性设备经销商平台之一 业务涵盖销售、租赁、零部件供应和维修服务 [4] - 公司经营的专业设备种类广泛 包括叉车等物料搬运设备、重型与小型土方设备、破碎筛分设备、环保处理设备、起重机与高空作业平台、铺路与沥青设备等 [4] - 公司作为设备经销商已运营41年 拥有超过80个网点 覆盖美国多个州及加拿大安大略、滨海和魁北克省 [4]

公司财务信息发布安排 - CNH工业公司将于2026年2月17日（美国东部时间上午9:00）发布2025年第四季度及全年财务业绩 [1] - 业绩电话会议将以仅收听网络直播形式进行，直播链接为 bit.ly/CNH_Q4FY_2025 [1] - 无法参与直播者可在公司官网投资者关系栏目获取为期12个月的会议存档回放 [1] - 希望参与问答环节的听众需在会议开始前至少10分钟通过电话接入 [2] - 提供了美国免费、美国本地及国际本地接入的电话号码，会议ID为5427559，会议名称为CNH [3] 公司业务与品牌架构 - CNH工业是一家世界级的设备、技术和服务公司，在纽约证券交易所上市，股票代码为CNH [1][3] - 公司以“开创新天地”为宗旨，核心聚焦于创新、可持续性和生产力 [3] - 公司旗下全球品牌包括：提供360度农业应用（从机械到机具及数字技术）的Case IH和New Holland农业设备；以及提供全系列建筑产品使行业更高效的CASE和New Holland建筑设备 [3] - 公司旗下区域聚焦品牌包括：STEYR（农用拖拉机）、Raven（数字农业、精准技术和自动驾驶系统领导者）、Hemisphere（高精度卫星定位与定向技术领导者）、Flexi-Coil（专注于耕作和播种系统）、Miller（制造喷洒设备）以及Eurocomach（为建筑行业生产包括电动解决方案在内的广泛迷你和中型挖掘机） [3] 公司历史与运营规模 - CNH拥有超过两个世纪的历史，始终是其所在领域的先驱 [4] - 作为一家真正的全球化公司，CNH拥有超过35,000名员工，致力于打造多元化和包容性的工作场所 [4] - 公司致力于赋能客户成长并建设更美好的世界 [4]