阿根廷央行拟放宽加密货币限制 - 阿根廷央行（BCRA）正在起草新规 旨在放宽银行参与加密货币业务的限制 [3] - 此举标志着阿根廷央行政策立场发生转变 从2022年发布A7506通讯全面禁止金融机构开展或促进客户数字资产操作 [2] 转向更支持加密货币的立场 [2] - 政策转变与新领导层任命有关 2023年哈维尔·米莱任命新领导层后 央行转向更支持加密货币的立场 [2] 与美国SAB121政策的类比 - 阿根廷的监管情况与美国高度相似 两国均因政府更迭导致对加密货币政策转向 由敌对转为包容 [4] - 阿根廷的A7506通讯比美国SEC的SAB121更为严格 SAB121要求美国银行将代表客户持有的数字资产记为负债 [4] 而A7506相当于彻底禁止金融机构提供交易或托管服务 [5] - 美国废除SAB121后 催化了机构采用加密货币的浪潮 [1] 阿根廷正处在类似的“SAB121时刻”边缘 [1] 银行参与加密货币服务的趋势 - 随着限制解除 银行正日益深入地参与加密货币业务 [7] - 在美国 废除SAB121后 主要华尔街公司如花旗集团（Citi）和道富银行（State Street）已着手提供加密货币托管服务 并计划于2026年推出该服务 [6] - 银行的加密货币托管举措是更广泛接纳加密货币的一部分 例如摩根大通（JPMorgan）接受加密货币ETF作为贷款抵押品 以及花旗集团投资稳定币 [8] 监管变化带来的业务发展 - 美国废除SAB121后的初步举措 主要集中在机构服务和投资政策转变上 [9] - 在监管风向变化之际 美国和阿根廷对加密货币感兴趣的银行可以从欧洲汲取经验 欧洲已有超过十几家银行向零售客户提供加密货币交易服务 [8] - 阿根廷央行考虑放宽限制 可能允许银行提供加密货币服务 [7]

公司核心动态 - 加密货币金融科技公司MoonPay获得纽约州金融服务部批准 成为纽约有限责任目的信托公司[1] - 获得批准后 公司可为机构客户提供加密货币托管和场外交易服务[1] - 公司由此成为少数同时拥有纽约州BitLicense和信托章程的数字资产公司之一 与Coinbase、PayPal和Ripple并列[2] - 双重许可使公司能够扩大其受监管服务范围 面向机构和企业客户[2] 业务影响与战略方向 - 信托章程提供法律框架 使公司能够作为受托人 代表客户保管数字资产[3] - 此举旨在满足银行或资产管理公司等机构考虑涉足加密货币时的关键要求[3] - 公司CEO表示 这反映了对合规、安全和治理最高标准的承诺 有助于深化与全球金融机构的关系[4] - 新身份使公司对寻求进入加密领域而又不愿违反法规的银行、金融科技公司和全球支付网络更具吸引力[5] 潜在业务扩展 - 尽管以通过信用卡和法币支付方式购买加密货币闻名 但信托公司的成立拓宽了其业务范围[4] - 理论上 公司现在有更清晰的路径来发行符合纽约法规的稳定币 但这需要纽约州金融服务部的单独批准[4] - 受监管的信托章程也向传统金融机构传达了可信度信号 这些机构因美国持续存在的监管不确定性而对与加密公司合作持谨慎态度[5]

文章核心观点 - 加密货币交易所Gemini在纳斯达克成功上市后获得华尔街机构关注 其股票获得多数买入评级 共识目标价暗示约25%的上涨潜力 显示出传统金融对加密资产的兴趣重燃 [2][3] - 尽管存在对盈利能力的担忧 但Gemini凭借其用户规模 资产基础和业务多元化被视为行业复苏和增长的标杆 其IPO被视为加密行业重返公开市场的重要里程碑 [4][5][6][8] Gemini华尔街表现与分析师观点 - Gemini在纳斯达克上市后 有11家主要金融机构开始覆盖其股票 覆盖情况包括6个买入评级和5个持有评级 [2][3] - 分析师给出的目标价范围在25美元至42美元之间 共识目标价暗示从当前交易水平有约25%的上涨空间 [3] - 看跌观点认为 尽管公司增长前景优于同行 但在预测期内预计将基本无盈利 因此其估值应相对于同行存在折价 以反映执行和市场风险 [4] Gemini业务基本面与市场地位 - 公司业务扩张轨迹覆盖60多个国家 拥有超过523,000名月活跃用户 并管理着180亿美元的资产 [5] - 其IPO募集了4.25亿美元资金 公司估值达到33亿美元 [6] - 与Ripple达成信贷协议以增强流动性 显示出加密原生公司与传统金融机构之间的合作日益加深 [6] - 与Coinbase相比 Gemini提供了更多元化的业务模式 涵盖托管 衍生品和以合规为重点的服务 [8] 行业趋势与背景 - Gemini的IPO标志着加密行业在经历多年监管寒潮后 重新进入公开市场的一个重要时刻 [6] - 公司上市后因其增长指标以及重启加密IPO的象征意义而受到机构密切关注 [7] - Coinbase作为先例 其2021年上市的投资者在四年后于今年7月首次开始盈利 这为市场提供了背景参考 [7]

监管批准与业务扩展 - 加密货币托管提供商BitGo获得德国联邦金融监管局（BaFin）批准，将业务扩展至数字资产交易领域[1] - 此次授权使BitGo Europe GmbH成为欧洲少数几家获许在同一监管框架下提供托管、质押和交易服务的公司之一[1] - 新许可基于公司于2025年5月获得的加密资产市场（MiCA）牌照，该牌照已涵盖托管、质押和转账业务[3] 交易服务与市场定位 - 获批后BitGo可提供广泛的加密货币和稳定币的场外交易（OTC）及电子交易服务[2] - 该举措将公司业务从核心托管角色延伸，使其与竞争对手Coinbase和Kraken在该地区处于同等地位[2] - 机构客户现可通过BitGo受监管的平台直接交易数字资产，做市商和交易所提供流动性，而资产则保存在符合MiCA标准的冷存储中[3] 机构客户价值主张 - 该服务旨在为欧洲养老基金和资产管理公司进入加密市场减少摩擦，使其无需在多个交易所开设独立账户即可在BitGo生态系统内进行交易和结算[4] - 公司强调机构客户既需要深度流动性和可靠的执行，也需要监管监督的保障[4] - 此前BitGo与托管专家Copper合作开发"托管内"交易网络，允许资产在受监管的隔离环境中易手[5] 公司融资与估值 - BitGo于去年8月以17.5亿美元的估值筹集了1亿美元资金，这是公司自2017年以来的首轮外部融资[6][7] - 与先前预期相比，公司此次融资仅出现小幅估值下降[7] - 2017年的B轮融资由Valor Equity Partners领投，融资额为4250万美元，并获得前PayPal首席运营官David Sacks的支持[7] 上市努力与行业动态 - 公司于8月初提交了首次公开募股申请，成为最新寻求利用投资者重新燃起的兴趣的数字资产参与者[5] - 此举紧随Gemini和Grayscale之后，表明加密领域公司的IPO窗口可能再次打开[6] - 2021年，公司曾计划被Mike Novogratz领导的Galaxy Digital以12亿美元估值收购，但该协议于2022年8月终止[8] 行业合作与诉讼 - 尽管双方存在一场1亿美元的诉讼，Galaxy Digital仍与BitGo Trust达成协议，将其区块链质押服务引入该平台[9] - 该协议允许管理着超过40亿美元质押加密资产的Galaxy向BitGo的机构客户提供其质押和验证服务[9] - Galaxy最初于2021年5月同意收购BitGo，但于2023年初终止交易，BitGo因此提起诉讼指控其违约[10] 公司背景与行业地位 - BitGo成立于2013年，总部位于帕洛阿尔托，专门为机构客户提供数字资产安全服务[6] - 公司被广泛视为美国加密领域的顶级托管机构之一[6] - 公司仍然是加密领域的关键基础设施提供商，为机构客户提供托管、质押和其他资产安全服务[8]