交易概述 - 星展银行与高盛执行了首笔银行间场外加密货币期权交易 标志着数字资产交易向传统金融整合迈出重要一步 [1] - 该交易涉及现金结算的比特币和以太坊期权 旨在帮助两家银行对冲与加密产品相关的风险敞口 [2] - 交易反映了传统的风险管理工具 为专业投资者提供可定制的对冲解决方案 [2] 交易意义与市场影响 - 此次合作为银行间加密货币期权市场奠定了基础 预计需求将增长 因金融机构寻求合规的加密货币敞口 [5] - 该交易标志着现金结算的场外加密货币期权银行间市场的发展 预计随着机构投资者日益活跃将持续增长 [6] - 专业投资者正在寻求安全、可信赖且管理完善的平台来构建其数字资产投资组合 银行机构可将传统金融的最佳实践带入数字资产生态 [3] 业务数据与市场动态 - 星展银行的客户在2025年上半年执行了超过10亿美元的加密货币期权和结构性票据交易 交易量环比增长近60% [4] - 高盛是向机构客户提供加密衍生品的最早的华尔街公司之一 认为该交易反映了数字资产市场发展的新阶段 [5] 行业监管趋势 - 主要加密货币公司正寻求与美国银行系统更紧密地整合 例如Crypto com与Circle、BitGo和Ripple Labs一同寻求美国联邦银行牌照 [7]

加密货币市场面临关键测试 - 加密货币市场本周面临关键测试 季度期权到期与美国关键通胀数据发布将同时发生 这一交汇事件可能决定当前上涨行情是获得动力还是失败[1] - 约223亿美元名义价值的加密货币期权将于本周五季度末到期 其中比特币期权名义价值为1706亿美元[1] - 此次比特币到期周期是市场上规模最大的一次[2] 比特币价格关键水平与期权做市商风险 - 做市商持仓显示在109,000美元和108,000美元水平存在大量空头Gamma 这意味着需要守住这些价格水平以防止价格急剧下跌[2] - 比特币的短期走势高度依赖于期权做市商和进行实时对冲的大型机构 其对Gamma的风险暴露可能放大价格波动或帮助稳定市场[3] - 空头Gamma仓位意味着做市商可能被迫在下跌的市场中卖出 从而加剧跌势 108,000美元已成为比特币交易员的关键水平 失守该水平可能引发自动抛售 cascade[3] - 考虑到做市商的空头Gamma定位和约35%的波动率 若价格跌破108,000美元 预计将触发"两个标准差移动至96,000美元" 尤其是在市场疲软的情况下[4] - 比特币当前交易价格为109,100美元 周四录得38%跌幅 过去一周顶级加密货币累计下跌650%[4] 核心PCE通胀数据的影响 - 市场焦点集中于今日美国东部时间上午8:30发布的8月核心PCE数据 该数据持续徘徊在3%左右 月环比预测约为02% 略低于上月的03%[5] - 若核心PCE数据高于预期 可能强化美元近期的反弹 并加剧比特币正在进行的回调[5] - 然而 较温和的核心PCE数据可能形成"来自期权到期的支撑" 从而"释放压力并允许价格出现急剧上行移动"[5] 第四季度市场展望 - 尽管通胀数据发布可能引发短期剧烈反应 但对现货交易所交易基金的需求和流动性改善 预计将推动加密货币市场在第四季度呈现建设性态势[6]