Mackenzie Sagalas joins us this morning with that story. Hey again, Mac. >> Hey, good morning, Carl.Amazon's massive round of layoffs last month. More than 14,000 jobs hit almost every corner of the business. But new filings revealed that the deepest cuts came in one place, engineering.My colleague Annie Palmer out with a story this morning digging into warn notices filed in New York, California, New Jersey, and Washington. Those are legally required disclosures that companies have to file with state agenci ...

财务数据和关键指标变化 - 第三季度全球营收达到1802亿美元 同比增长12% 不计汇率影响[5][22] - 第三季度运营收入为174亿美元 若不计入43亿美元的特殊费用（其中25亿美元为FTC和解金 18亿美元为遣散费） 运营收入将超过217亿美元 高于指引区间上限12亿美元[5][22] - 过去12个月自由现金流为148亿美元[5] - 第三季度净收入为212亿美元 其中包括因投资Anthropic产生的95亿美元税前收益 该收益与公司持续运营无关[31] 各条业务线数据和关键指标变化 - AWS业务收入为330亿美元 同比增长202% 较上季度加速270个基点 年化营收运行率达到1320亿美元[5][28] - AWS运营收入为114亿美元[28] - 广告业务收入为176亿美元（另一处提及177亿美元） 同比增长22% 连续第三个季度增长加速[18][28] - 全球付费单位数量同比增长11%[24] - 全球第三方卖家单位占比达到62% 较去年同期提升200个基点[24] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美市场营收为1063亿美元 同比增长11% 运营收入为48亿美元 运营利润率为45% 若不计入FTC和解金 运营收入将为73亿美元 运营利润率为69%[23][25] - 国际市场营收为409亿美元 不计汇率影响同比增长10% 运营收入为12亿美元 运营利润率为29% 若不计入遣散费影响 运营利润率同比有所扩张[23][25] 公司战略和发展方向和行业竞争 - AWS因其更强的功能性、安全性和运营性能 正获得大部分大型企业和政府向云转型的合同 其未完成合同金额在第三季度末增长至2000亿美元[6][12] - AWS正在积极投资扩大产能 过去12个月增加了38吉瓦的电力容量 预计第四季度将再增加至少1吉瓦 计划到2027年将总容量翻倍[12][13] - 公司专注于通过区域化网络、算法改进以及机器人技术和自动化来提高全球履约和运输网络的生产力[27][28] - 在AI领域 AWS正通过Amazon SageMaker、Amazon Bedrock、Strands和AgentCore等工具 使其更易于客户构建和部署AI模型及智能体[7][8][9] - 在电商领域 公司持续关注选品、低价和便利性（尤其是快速配送） 并大力投资农村配送网络 承诺超过40亿美元用于扩大美国农村配送网络[15][16][17] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对AWS当前的发展势头感到满意 认为这种增长势头可以持续一段时间[53][56] - 公司认为AI仍处于早期阶段 是一个巨大的机遇 具有长期强劲的投资资本回报潜力 因此将继续进行重大投资 尤其是在AI领域[13][14][30] - 对于广告业务 公司对其全漏斗广告方法（连接品牌与客户）感到鼓舞 并看到视频和需求方平台（DSP）等方面的显著增长机遇[18][19][57][58] - 公司预计2025年全年资本支出约为1250亿美元 并预计2026年这一金额将会增加[30] 其他重要信息 - 公司自研AI芯片Trainium 2已完全被预订 是一个价值数十亿美元的业务 季度营收环比增长150% 预计Trainium 3将在今年年底开始预览[13][33][35] - 名为Project Rainier的大规模AI计算集群已上线 包含近50万个Trainium 2芯片 Anthropic正使用该集群构建其Claude模型 预计到年底将使用超过100万个Trainium 2芯片[13][34] - 电商AI购物助手Rufus今年已服务25亿活跃客户 月用户数同比增长140% 互动量同比增长210% 使用Rufus的客户完成购买的可能性高出60% 预计将带来超过100亿美元的年化增量销售额[17] - 支持AI的联络中心服务Amazon Connect年化营收运行率已超过10亿美元 去年处理了120亿分钟的客户AI互动[11] - 公司正在超过1000个美国城镇提供生鲜杂货当日达服务 并计划在年底前扩展到2300个社区[15][44] 问答环节所有的提问和回答 问题: 关于AWS的产能水平以及Trainium芯片在主要客户之外的需求 [32] - AWS在过去一年增加了38吉瓦的产能 第四季度预计再增加超过1吉瓦 计划到2027年底将总产能翻倍 目前行业瓶颈可能是电力 未来可能转向芯片 当前增加的产能正被快速货币化[33] - Trainium 2需求旺盛 已完全被预订 是价值数十亿美元的业务 季度营收环比增长150% Trainium 3预计今年年底开始预览 2026年初将有更大量供应 目前Trainium 2主要由少数大型客户使用 但已有大量客户（包括大型和中型）对Trainium 3表现出浓厚兴趣[33][35][36] 问题: 关于Trainium芯片相对于第三方芯片的定位以及Trainium 3需要克服的关键障碍 [36] - AWS始终会为客户提供多种芯片选择 与NVIDIA保持着非常深厚的关系 并持续大量采购NVIDIA芯片[37] - 公司拥有强大的自研芯片团队（Annapurna） Trainium相比其他GPU选项有约30-40%的性价比优势 客户在考虑大规模生产工作负载时非常关心性价比[38] - 对于Trainium 3 预计其性价比将比Trainium 2再提升约40% 关键在于按时交付芯片、保证产量和交付速度 并持续改进软件生态系统 像Anthropic使用Trainium 2这样的成功案例有助于建立信誉[38][39] 问题: Project Rainier架构的差异化 其对客户和AWS的意义 以及是否会扩展到Anthropic之外 如何用Trainium 3芯片复制 [39] - Project Rainier的吸引力在于其大规模集群（超过50万颗芯片并向100万颗迈进）的构建能力 这体现了AWS在基础设施方面不同寻常的能力 以及Trainium 2芯片的性能和性价比[40] - Project Rainier是为Anthropic定制的 但许多其他客户也对使用大型Trainium集群感兴趣 公司希望借助Trainium 3来满足这些需求[40] 问题: 关于生鲜杂货业务是否已达到改变消费者习惯的规模 以及未来人员编制的考量 [41] - 公司已有庞大的杂货业务 过去12个月总商品交易额超过1000亿美元（不含Whole Foods和Fresh） 使其成为美国前三的杂货商 Whole Foods也在持续增长并扩大实体店 presence[42][43] - 公司对通过当日达设施提供生鲜杂货的新模式感到非常兴奋 已扩展到1000个美国城市 年底计划达到2300个 这正在改变杂货业务的轨迹和规模 传统的每周集中采购习惯正在改变[44][45] - 近期的人员调整并非出于财务或AI驱动 而是文化原因 旨在减少层级 增加员工自主权 保持精简、扁平的结构和快速行动能力 以适应技术变革[45][46] 问题: 关于机器人技术和自动化以及实体AI在运营中的机会 如何驱动效率和再投资 [47] - 机器人技术是公司的重点投资领域 目前履约网络中已有超过100万台机器人 未来还会增加 机器人有助于提高安全性、生产力、速度和降低成本 同时让人类员工专注于解决问题 公司预计未来将构建一个人与机器人协同工作的履约网络[48][49] 问题: 关于智能体商务的未来展望 以及亚马逊如何利用智能体服务客户 [49] - 公司对智能体商务的长期前景感到兴奋 认为其有利于客户和电子商务 当消费者不确定要买什么时 AI和智能体商务将改善在线体验 使其甚至优于实体环境[50] - 公司有自己的智能体商务努力 如Rufus和"为我购买"功能 同时也期待与第三方智能体合作 但需要找到改善客户体验（如个性化、准确价格和配送预估）和价值交换的正确方式 相信智能体商务将扩大在线购物规模 这对拥有广泛选品、高价值和快速可靠配送能力的亚马逊有利[51][52] 问题: AWS本季度的增长加速有多少是由核心基础设施驱动 多少是由AI工作负载货币化驱动 以及广告业务加速中核心广告、DSP和Prime Video的贡献 [53] - AWS的增长势头强劲 在1320亿美元的年化运行率上实现20%的同比增长是不同寻常的 增长同时来自AI领域（推理、训练、Trainium芯片的使用）和核心服务 许多公司正在构建智能体 AgentCore等工具因其能帮助构建安全、可扩展的智能体而受到客户欢迎 此外 许多企业也恢复了从本地基础设施向云的迁移 AWS获得了其中大部分转型合同[53][54][55][56] - 广告业务各个产品线本季度均实现显著增长 公司拥有不寻常的全漏斗广告产品 从Prime Video和直播体育的顶部漏斗 到销售点的赞助产品底部漏斗 结合受众定位和测量优势 带来了非常高的广告投资回报率 增长机会包括仍在向线上转移的零售市场、早期但已规模巨大的视频广告 以及因功能完善和与Roku、Netflix、Spotify、SiriusXM等合作而快速增长的DSP业务[57][58][59][60]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度全球营收1677亿美元，同比增长12%，外汇带来15亿美元有利影响，原预计Q2营收外汇有1亿美元不利影响 [6][29][30] - 运营收入192亿美元，同比增长31%，高于指导范围上限17亿美元 [6] - 过去十二个月自由现金流182亿美元 [6] - 全球付费单位同比增长12% [31] - 北美市场营收1001亿美元，同比增长11%；国际市场营收368亿美元，同比增长11%（排除外汇影响） [30] - 北美市场运营收入75亿美元，同比增加25亿美元，运营利润率7.5%，同比上升190个基点；国际市场运营收入15亿美元，同比增加12亿美元，运营利润率4.1%，同比上升320个基点 [33] - 广告收入同比增长22% [36] - AWS营收309亿美元，同比增长17.5%，年化营收超1230亿美元，运营收入102亿美元，Q2利润率从Q1的39.5%降至32.9% [18][36][37] - Q2资本支出314亿美元，预计下半年季度资本投资率与之相当 [39] - Q3净销售额预计在1740 - 1795亿美元，预计外汇有130个基点有利影响；运营收入预计在155 - 205亿美元 [40][41] 各条业务线数据和关键指标变化 商店业务 - 增加众多品牌商品，扩大易腐食品试点，75%使用该服务的客户是首次购买易腐食品，20%的客户在首月多次使用 [7][8] - 日常必需品全球增长超过其他业务，占总销量的三分之一 [8] - Q2直接运输订单占比同比增加超40%，包裹平均运输距离减少12%，单位处理次数降低近15% [11] - 美国Prime会员同日或次日送达商品数量比去年同期多30% [12] 广告业务 - Q2广告收入157亿美元，同比增长22% [15] AWS业务 - Q2营收同比增长17.5%，年化营收超1230亿美元 [18] - 与众多公司签订新协议，在生成式AI领域业务呈三位数同比增长 [18] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美市场Q2营收1001亿美元，同比增长11%，运营收入75亿美元，运营利润率7.5%，同比上升190个基点 [30][33] - 国际市场Q2营收368亿美元，同比增长11%（排除外汇影响），运营收入15亿美元，运营利润率4.1%，同比上升320个基点 [30][33] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 商店业务注重商品选择、低价和配送速度，持续改进配送网络，计划年底将同日和次日达服务扩展到美国4000多个中小城市和农村社区 [7][12] - 广告业务通过与Roku、迪士尼等合作，扩大广告覆盖范围，提供精准广告服务 [16][17] - AWS业务持续投资芯片、数据中心和电力，满足生成式AI需求，帮助企业向云端迁移 [18][38] - 公司认为在云计算市场，自身在运营性能、安全和功能方面具有优势 [47][48][49] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 难以预测关税最终走向和成本承担方，上半年未出现需求下降和价格大幅上涨情况 [10][44][45] - 预计AWS容量问题需几个季度才能改善，但情况会逐季好转 [54][55] - 对Alexa Plus的发展前景感到乐观，认为其在设备销售、广告和订阅服务方面有潜在收益 [55][59][60] - 对国际市场的持续增长和盈利能力提升有信心 [63][64][65] - 认为AI将是最大的技术变革，将改变客户体验和公司工作方式 [89] - 对Q3营收增长持谨慎乐观态度，未提供Q4指导 [96][97][98] 其他重要信息 - 公司部署了第一百万个机器人，推出Deepfleet提升机器人运输效率 [13][14] - 亚马逊药房同比增长50% [27] - Project Kuiper有望今年晚些时候或明年年初进入商业测试阶段 [70] 问答环节所有的提问和回答 问题1: 如何更细致地理解关税在供应商、亚马逊和消费者之间的分担情况，以及未来是否会有变化？AWS与行业第二、三名相比，增速差距的原因是客户需求还是基础设施供应，或两者皆有？ - 公司表示难以预测关税走向和成本承担方，上半年未出现需求下降和价格大幅上涨情况；AWS业务规模大，且在运营性能、安全和功能方面有优势，目前需求大于供应，正在努力增加容量 [44][45][46] 问题2: 请披露AWS的积压订单数量，供应限制是否会在下半年解决？从财务角度看，Alexa Plus的潜力如何体现？ - AWS截至6月30日的积压订单为1950亿美元，同比增长25%；供应限制问题需几个季度才能解决，但情况会逐季好转；Alexa Plus体验更好，能为客户提供更多功能，在设备销售、广告和订阅服务方面有潜在收益 [53][54][60] 问题3: 国际市场收入和利润率提升的驱动因素是什么，这种效率提升是否可持续？Project Kuiper目前的进展、服务推出时间和长期目标如何？ - 国际市场成熟国家如英国、德国和日本的利润率与美国相似，新兴国家也在不断发展；Project Kuiper旨在解决全球宽带连接问题，具有性能和价格优势，已与众多企业和政府签订协议，有望今年晚些时候或明年年初进入商业测试阶段 [63][64][70] 问题4: 华尔街认为AWS在生成式AI领域落后，如何反驳？团队确保AWS保持创新领先的重点是什么？AWS在下半年和2026年是否会加速增长？ - 公司认为生成式AI仍处于早期阶段，AWS有大量企业和初创公司使用其AI服务；公司在计算、推理和服务方面有优势，推出的Strands和Agent Core受到客户欢迎；预计企业向云端迁移和AI应用的增加，以及容量的提升，将推动AWS业务增长 [74][79][85] 问题5: 亚马逊内部如何采用生成式AI，对产品上市速度有何影响？ - 公司认为AI是最大的技术变革，将改变工作方式，公司已开发多种工具和代理，提高工作效率和产品上市速度 [89][90][91] 问题6: Q3营收指导增长强劲的驱动因素是什么，考虑了哪些关税和其他意外情况？对Q4的展望如何？ - 公司对Q2的增长和多个领域的加速发展感到满意，Prime Day活动成功；虽然关税存在不确定性，但公司认为价格、选择和便利性等关键因素对其有利；目前未提供Q4指导 [96][97][98]